机械设备周报2019年9月第2期：8月挖机销量同比增长19.5%，推荐关注油服与工程机械板块

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 。 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2019年09月16日 分析师：曲小溪 S1070514090001 ☎ 010-88366060-8712  quxx@cgws.com 分析师：刘峰 S1070518080003 ☎ 0755-83558957  liufeng@cgws.com 分析师：王志杰 S1070519050002 ☎ 021-31829812  wangzhijie@cgws.com 联系人（研究助理）：蔡微未 S1070119080025 ☎ 021-31829851  caiweiwei@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<工程机械龙头中报业绩抢眼，埃斯顿收购全球焊接机器人领军企业Cloos>> 2019-08-25 <<7月挖机销量同比涨幅11.0%，海外激光设备公司相干业绩承压>> 2019-08-19 <<7月动力电池装机同比增长40%超预期，推荐关注锂电设备与工程机械板块>> 2019-08-11 8月挖机销量同比增长19.5%，推荐关注油服与工程机械板块 ——机械设备周报2019年9月第2期 股票名称 EPS PE 19E 20E 19E 20E 先导智能 1.20 1.60 28.50 21.38 北方华创 0.74 1.04 93.49 66.52 捷佳伟创 1.30 1.66 26.39 20.67 锐科激光 4.40 6.15 22.95 16.42 诺力股份 0.99 1.22 17.03 13.82 杰瑞股份 1.06 1.37 25.42 19.67 徐工机械 0.39 0.47 12.10 10.04 三一重工 1.20 1.30 12.29 11.35 恒立液压 1.40 1.72 26.06 21.21 中微公司 0.34 0.49 214.82 149.06 资料来源：长城证券研究所  本周机械设备行业跑赢沪深300指数：本周市场上行。其中创业板指上升1.08%，上证综指上升1.05%，沪深300上周涨幅达0.60%。沪深两市上周总成交量2.59万亿，环比下降17.83%，市场交易量有所下跌。申万一级子行业过半上涨，其中通信、电气设备、房地产行业涨幅超3.0%。本周机械设备（申万）指数收报1172.25点，涨幅为2.24%，跑赢沪深300指数1.64个pct，在全部申万指数中的表现靠前，排名第11/28。细分概念领域中，除半导体设备板块外全部录得涨幅，其中冷链物流、工业4.0板块表现较好，分别上涨3.65%、2.95%。个股方面，海联金汇涨幅超过25%。  本周行业重点新闻及公告：1. 据中国工程机械工业协会统计，2019年8月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机13843台，同比增长19.5%。国内市场销量11566台，同比增长14.4%。出口2277台，同比增长53.6%。1-8月累计总销量163396台，同比增长14.4%；累计内销146628台，同比增长12.2%；累计出口16768台，同比增长37.9%。据中国工程机械工业协会统计，2019年8月纳入统计的22家装载机制造企业共销售各类装载机9017台，同比增长7.83%。其中：3吨及以上装载机销售8473台，同比增长10.5%。总销售量中：国内市场销量7115台，同比增长8.74%；出口销量1902台，同比增长4.56%。1-8月累计总销量83880台，同比增长1.87%；累计内销67643台，同比增长1.47%；累计出口16237台，同比增长3.55%。2. 沙特国家石油公司（阿美石油公司）的两处设施日前遭无人机袭击致使沙特原油供应每日减少570万桶，约占沙特石油日产量的50%，占国际市场每日原油供应量的5%。3. 新能源汽车退补寒流影响之下，7月份我国新能源汽车销量首次实现负增长，趋势持续到8月。9月11日，据中汽协发布的8月份汽车销量显示，我国新能源汽车产销-20%0%20%机械设备沪深300核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 机械设备行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 分别完成8.7万辆和8.5万辆，比上年同期分别下降12.1%和15.8%。1-8月，新能源汽车产销分别完成79.9万辆和79.3万辆，比上年同期分别增长31.6%和32.0%。3. 据《日本经济新闻》12日报道，国际半导体设备与材料协会（SEMI）9月11日宣布，2019年4~6月半导体制造设备的全球出货额同比减少20％，降至133亿美元。与1~3月相比减少3％，自2018年4~6月以来连续5个季度低于上季度的出货额。4. 市场研究机构ICInsights近日发布报告，统计了全球半导体公司上半年营收。报告显示，在2019年上半年，全球前十五大半导体公司销售额合计同比下降18%，而全球半导体产业总销售额同比下降14%。其中，以DRAM、NAND闪存为主的存储芯片市场波动剧烈，三星、SK海力士和美光三大存储器厂商2019年上半年业绩骤降，同比至少衰退33%，而在2018年上半年，这三家业绩同比增长最小也有36%。根据上市半导体公司发布的财报数据，主要半导体厂商均处于下滑区间，涵盖半导体生产的设计、制造等全部环节。  本周机械行业投资观点及组合：下游复苏具备持续性，国内工程机械企业国际竞争力日益提升；页岩气开发经济性有望不断提升，激发页岩气开采国内半导体行业景气度高，国产设备迎来历史发展机遇；动力锂电龙头企业依然快速扩产，设备企业有望持续受益；激光行业下游市场潜力不断释放，激光器进口替代进程逐年加快；智能物流市场空间近千亿，系统集成商迎来黄金发展期；平价上网及技术升级趋势下，光伏电池设备迎来黄金发展期。建议关注工程机械龙头三一重工、徐工机械及核心零部件供应商恒立液压；民营油服龙头杰瑞股份；半导体核心设备龙头北方华创、介质刻蚀龙头中微公司；锂电设备龙头先导智能；国产激光器龙头锐科激光；打通智能物流装备全产业链的行业龙头诺力股份；光伏电池设备龙头捷佳伟创。  风险提示：宏观经济持续低迷；产业政策倾斜不及预期；行业竞争加剧；国际地缘政治冲突；贸易争端持续。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 本周行情回顾 ....................................................................................................................... 5 2. 细分行业新闻 ....................................................................................................................... 6 2.1 工程机械 ...................................................................................................................... 6 2.2 传统能源装备 .............................................................................................................. 6 2.3 轨道交通设备 .............................................................................................................. 7 2.4 机器人自动化 .............................................................................................................. 7 2.5 新能源装备 .................................................................................................................. 7 2.6 物流自动化 .................................................................................................................. 8 2.7 半导体设备 .................................................................................................................. 8 2.8 激光行业 ...................................................................................................................... 9 3. 机械行业公司重要公告 ....................................................................................................... 9 4. 机械行业投资观点 ............................................................................................................. 10 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：申万行业涨跌幅比较 ....................................................................................................... 5 图2：细分板块涨跌幅 ............................................................................................................... 5 表1：申万机械设备板块周涨跌幅前十名个股 ....................................................................... 5 表2：增减持计划 ..................................................................................................................... 10 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 本周行情回顾 本周市场上行，成交量有所下跌。上证综指本周上升1.05%；深圳成指上升0.98%，创业板指上升1.08%。本周两市总成交量2.59万亿，环比下降17.83%。本周机械设备（申万）指数收报1172.25点，涨幅为2.24%，跑赢沪深300指数1.64个pct，在全部申万指数中的表现靠前，排名第11/28。 细分概念领域中，冷链物流、工业4.0板块本周表现较好，本周分别上涨3.65%、2.95%。半导体设备板块本周表现较差，本周下跌0.57%。 图1：申万行业涨跌幅比较