期市早餐7.7

大家早上好，欢迎来收看我们晨会。今天我们主题是还没有见底吗？我们首先看一下宏观的一些信息，昨天是晚上的宏观信息不多，但是也有几条。第一个美联储的理事沃勒表示，前端指引并非越来越好，必要时可以完全不用，通胀风险已超过就业风险，那么目前看，确实就是你这个宏观指引，从卧实的这个看法来说，他也不是特别重视。也就是说我们只能去看宏观数据，而且我们不单要看当下的宏观数据，还要看预测未来的宏观数据会往哪方面走。比如说像这个通胀数据对吧？通胀数据当中之前的这个原油的下跌，原油的下跌实际上对于通胀有非常大的缓解。但是我们需要注意的是，核心通胀是去掉能源价格的影响下的通胀。那么这个通道数据就可能跟我们现在的科技板块相关了。因为目前看随着各类硬件的总价，对于整一个美国的通胀是有影响。那么我们关注的时间点也是在集中在七月中旬等通道数据公布。我们去看估预估，我个人预估核心通胀数据还是比较高。这个是英伟达的这个事儿对吧？反正现在有很多跟科技相关的一很多各种新闻对吧？包括今年公布的三星电子的这个二季度的业绩预报，也是超预期。但是怎么样呢？但是三星的股价是下跌的，然后这个韩国股市是下跌的，这个美股盘后的一些股票也是下跌的。所以现在可以看到说科技股的一个过高的价格，催生了很多大幅的回撤。再一个就是原油方面，就是沙塔美周一降八月销往亚洲旗舰的原油官方售价下调，跌幅达到了26年以来最大。我们可以看到就是说现在由于中东地区的大量的解禁以后，他必须把自己的库存疯狂的往外甩，疯狂的外卖。那莎的阿美先率先打响了一个降价销售的一个通路，实际上对长期走势来看，它对原油的长期走来是承压的。 目前只不过就是短期跌幅比较大，跌幅比较大了以后，能源化工板块出现了一定的价格修复，往上的修复。 但是这种修复幅度，这个幅度估计不会特别高。 未来可能我们整个商品市场会从一个高波动转向一个低波动。 那么大行情过后，退潮过后，往往面临的就是降低波动率，然后市场逐渐向一个平滑的行情运行，是中东的这个局势，中东局势反正天天天天很多各种消息，但终归来说这些都不是重不重要，都不重要。 关键是只要这个从正常的方向发展，只要海峡的这个船能够持续的不断的增加。 我们去看海峡的出运输的数据就能够看到整体的这个船恢复还是稳步在进行当中，那么重点品种当中，我们去看整个商品当中，各个板块实际上它有明显的不同。 有一些板块在比如说像原油化工板块，在出现了一波非常高潮的上涨以后，出现了一波非常大的下跌，那么最近有一点点小反弹。 那么有色板块和贵金属板块一直是特别是有色板块，它是内部是分化的，整体个别的像锡、像铜、像锌这些股票，这些商品，它的价格走势稍微偏强一些，但是有一些就偏弱。这个贵金属受到外围整个宏观市场的影响，来回的波动。 那么之前通胀的这个影响有所降温以后，或者说加息影响有所降温以后，实际上它出现了一个最近出现了一段小幅度的反弹，还有一些品种，就是比如说像玻璃纯铁这样的品种，它是持续的阴跌状态。 那么这类阴跌状态的品种实际上可以看到，就是说我们去看怎么去看待这类品种。 首先这类品种你向下的空间你说有多大呢？也不是特别大。 但是你要说我们说估值和驱动的两个维度，对吧？那么估值和驱动是缺一不可的。 你估够低的估值，但是你没有驱动的话，它的这个价格可能在下面会爬很长时间，既浪费了你的这个时间损耗，可能最后你这个合约还到期了，所以现在的情况看，很多品种的09合约，如果说它一直处在下跌当中，那么这些品种的09合约它不是具备长线投资价值的。 你要做长线投资价值的话，你肯定是要选择更远的合约，而且时间点我个人觉得也要卡在前面。 这个合约到期的前后，你才能考虑是否要值得去投入。 而且只是考虑因为还要结合各个品种之间的情况来看，有些品种可能它的周期还没有到拐 点，所以它的价格还是比较弱的。 那么比像玻璃纯碱这样的品种，它目前还是一个增长期。 很多情况下价格持续的一个震荡回落，回落以后近短期出现可能有一个小反弹以后，他还会再进入到第二波横向的盘整当中来。 那么最后会变成一个明显的这个底部，那么这个底部经历完以后，那么他就他就他就他就不是不是这样的一个状态了，那么整体来说是一个比较底部的长期的一个横向盘子，然后最后再转石。 也就是说有些时候你会看价格可能持续下跌，然后跌破基本面的支撑，特别是成本支撑后，为什么价格就没有再很快就起来呢？因为当跌破持本线的时候，可能很多企业在那边错扛的这种状态。 但是如果说这种扛的状态持续了一段时间以后，有一些企业它出现了顶不住的现象，他只能被迫去。 关停，那么这个市场就有可能发生扭转，这是第一个。 然后第二个，有一些行业它处在一个下降周期。 那么下降周期当中，他达到了一个虽然达到了一个低点，即便是有一些企业开始关停的信，它依旧是供大于求的一种状态。 那么这种情况下可能让这个弱势的行情持续。 所以现在情况看玻璃也好，纯碱也好，甚至像个芷浆、PPC这样的品种，它一直是处在这样的一个状态当中。 而且这种状态其实已经不止今年这一段时间了，之前也是发生过，之前也是合约达到了1000块钱以下，然后达到了九百多点，这个合约结束了，新的合约出来以后又是很高的价格，然后继续往下打。 这种情况在很多品种当中反复的出现，所以我们要剧组不是说因为我们是这个期货是一个合约的一个规则，它和你除非你是做le的这些品种，不然的话它是一个合约制的一个情况。 那么你去买远期的话，你是有非常大的近远的月的一个大幅的价差，损耗也很大。 即便你是换月损耗也特别大。 所以这种情况下你要再去想办法去交易的话，你这个时间段是不是很尚算的，我们要去看，如果说净元价格出现明显的收缩，那么收缩到一定范围内，那么远越的这个估值是合 理的，可以进入买入的情况下，那你再去买入。如果你没有办法判断基本面情况下，你通过价差的变化去感受市场。那么这种价它要么就是近月的价格的一个上涨，要么就是远于价格的回落，去做这样的一个修复。好的，我后面就是进入到一个提问环节，大家可以在评论区进行留言。螺纹。螺纹为什么跌不动？首先螺纹我们去看它的价格会跌到什么位置呢？它这里有一个关键的一个支撑位，就是说前面有个低点是30545对吧？最低跌到3043057。那么你去看下跌途中，这一轮的下跌其实跌的时间已经很长了。从这个五月上旬一直跌到现在，整整跌了两个月。虽然这两个月当中有中间的波折，比如说像这个煤矿的安全检查导致的这这段时间就是五月下旬到6月上旬这段时间出现了一个大波动以外，中间出现了一点反弹以外，它的价格还在持续下跌。那说以什么呢？它是一个整体是一个下降结构，下降结构，只不过现在跌到这个位置是有一个长期的支撑位在这里。那么这里大概率会出现价格的反弹、修复，等待是否能够进一步的下坡。因为如果要进一步下坡，那么肯定还有更多的利空出现。现在情况铁矿也是类似的情况，由于双焦的特别是煤矿类检查还没有完全结束，所以这个双浆的价格在跌到目前这个状态，出现一定的价格反弹，那么会一会推动螺纹热卷和铁矿短期的价格反抽，但是这种反抽的力度和强度是不高的。那么重点关注说什么时候它会跌破前面的这个3054这样的一个价格低点，如果跌破的话，可能会迎来第三波的下跌。我们说下跌结构应该走一二三结构，12345的一个应该走AC结构。但是如果是下跌趋势行情，它应该是走12345结，我们可以继续的观察一下。好，我们接着说铁矿。接着说铁矿。铁矿我们也。同样也可以看到，它是一个非常明显的支撑的一个信号。就是说我们画了一条线非常标准，正好打到了这个线上，那么整体也是出现了826下跌到728，条况也将近跌了100个点100个点。 那么在本身铁矿价格不是特别高的情况，下跌100个点的这个幅度，从目前阶段幅度也是足够大了，它也是需要进行短暂的停歇和休整，甚至出现阶段性的反弹，才能够去消化前面的下跌。后面才会去重新计价，目前的估值到底合不合理。就是说你现在跌到现在这个位置，你的库存有没有去化的这种倾向性？如果说你现在库存没有进一步区化的倾向性，它价格在横盘以后还会继续下跌。如果出现了一定的库存下跌，那么它的价格会有一定的反弹回流。反弹以后再去确认现在的库存，它能不能够进一步去化，不能够进一步去化，再去往下走再去往下走。黑色产业链现在有个根深蒂源的一个问题，就是它的长期逻辑是不错，它长期支撑逻辑是没有的。那么无非除非最近可能台风什么的，导致一些后面的灾后重建等等这些因素。但这因素我们现在也没有办法去猜测，短期价格暂时这里是有啊，不太适合在这个地方再去去去施压去做空。你要么就是突破做空，要么就是反弹去做空。你在这里这中间的这个位置，你在这个位置你去入空的话，基本上你打下去就是打到前面这个低点，它有支撑，除非这个支撑很被吓破。其实铁矿和融热点现在是同样处在同样的尴尬的一个状态当中。豆油豆油和豆粕最近同时出现了上涨，这个还是一个很有意思的一个现象。那么我们去看，实际上豆油最近还是非常油脂板块比我们之前预料的想象中强的一个原因在于是B50还在还在执行当中，印尼政府依旧是没有因为油价的下跌，它放弃B50的1个方向和路径。所以这种情况下可能造成短期的油脂板块的走强。再加上最近的原油价格，跌到现在这个状态以后，它有一定的企稳的一个效应。那么短期价格来看，下跌的动能是有所减弱的。那么整体来看，短期情绪上它是有一定修复的。那么呃我们再去看图形结构，图形结构当中它这里是有一个压力位，今天正好打的压力位，那么们就去看它测试压力位的一个效果。如果说压力位效果是非常理想的，就是打到这里它就直接下去了。那这里就是一个短期结构的一个高点，如果说这里回调以后，它能够再次站上去，那么是 有去冲击前高这种可能性的，这个是豆油的一个问题。 还有就是这个豆粕我们可以看到，其实豆子的上涨，它不简单的只是说我豆油的上涨或者说我油脂板块的上涨。 最近这个油料板块它也出现了一个非常明显的一个拉升。 昨天出现了一个大阳线，今天继续出现了一个明显的一个反弹。 这个反弹我们要去判断一下，它是否是具有持续性，具有持续性的？那么可能我们去画画两线，画两个线，同样的位置，现在我们可以画到一个非常有支撑意味的一个也加力意味的一个线。 那么基本上也是可能今天说不定明天价格倒到这个线附近，那可能会有所承压。因为我们现在判断就是说嗯整一个美豆情况看，应该还不至于说出现所谓的整。 趋势性的一个改变。 它更多我们认为豆粕还是一个震区间震荡，这个震荡只是短期的波幅比较大，波幅比较大，有一个利空大幅消化，然后出现大幅的一个反弹的一个比较，反正没必要。 但是你要说它有一个非常强的一个市场，暂时还没有看到，暂时还没看到短期趋势特别强，特别是昨天的这个上涨，那么我们也能够看到就是说这个地方是有压力的。 棕榈油其实情况很类似，但是我们可以看到最近的豆油墙是因为大豆强，大豆强导致豆油强。 我们去看油脂基的区别是在于豆油明显在这段时间要强于中榈油，这个墙是大豆带来的，因为这个可能也有官网关于我们去采购美豆的一个情况，推升了美豆的价格，也推升了豆粕和豆油的价格。 但是中榈油整体的反弹力度就没有那么强。 那么这种不强的状态的更深层次的原因，我觉得还是生物柴油的这端的一个问题。 就是虽然他在执行B50的1个政策，但是最终到了年底我们去看，大概率它是最终是没有完成。 所以它的这个反弹力度反弹力度就远远不及豆油所带来的一个反弹强劲。 但是豆油所反过来说，豆油的上涨是大豆带来的。 如果大豆这一轮受到美豆的影响逐渐减弱，毕竟我们是大量采购，那么提振了美豆。 那么去看这个中榈油现在情况，整体就是弱于斗油的，短期这个还没有脱离这段区域的一个增长区间。 那么现在出现了一个剪刀差的现象，可能这两天还是会剪刀会继续。 橡胶橡胶我们之前也聊过橡胶的问题，橡胶的它是一个跌破下降趋势，上证趋势线的一个行情。 那么橡胶之前强是强在哪里？橡胶之前强是强在这个产区的天气问题导致收割进度慢，然后导致抢收，然后导致浇水价格贵，叫再贵，然后团导到了这个橡胶厂上面。 实际上这个时间这种情况是没有办法持续的。 那么随着时间推移，随着割胶