油脂周度行情观察

陈春雷：从业资格证号：F3032143投资咨询证号：Z0014352段怡雯从业资格证号：F03131526 棕榈油：马来西亚6月产量增加，出口环比增长，产量增幅大于出口，库存仍有累库预期。印尼7月实行B50政策，支撑国内棕榈油需求，原油价格回落，关注B50政策执行情况。厄尔尼诺预测增强，棕榈油有减产预期，远期价格受到支撑。国内方面，棕榈油库存增加仍处高位，需求端刚需为主，棕榈油承压。短期棕榈油震荡运行。关注MPOB报告。 豆油：USDA月度油籽压榨报告显示，美国5月大豆压榨量为2.131亿蒲式耳，4月为2.18亿蒲式耳。美豆主产区6月末高温天气持续，不利于大豆生长，产量有下调风险。国内大豆到港量环比增加，大豆供应宽松，油厂开机率回升，维持高位，大豆压榨量增加，豆油产量增加，库存处于高位，压力增加，淡季需求疲弱。原油价格下行，对油脂有所拖累，关注地缘局势和产区天气。 菜油：海外方面，加拿大统计局对2026年菜籽播种面积预估为2344万英亩，较3月5日预估的2184万英亩调增160万英亩，菜籽供应预计宽松。菜籽持续到港，据Mysteel调研显示，6月菜籽预估到港7船44.5万吨；7月菜籽预估到港7船44.5万吨。菜籽压榨增加，菜油产量处于高位，库存累积仍处低位，对菜油有所支撑，需求处于淡季，供应逐渐宽松。 供应 棕榈油：据Mysteel调研显示，6月26日-2026年7月2日，国内新增0条买船。 豆油：大豆大量到港，国内油厂开机率上升，豆油产量增加。截至7月3日，大豆到港量263.9万吨，港口库存增至915.3万吨。油厂大豆压榨量224.94万吨，开机率61.94%；豆油产量42.73万吨（+2.69）。 菜油：菜油产量同比高位。截至7月3日，油厂开机率35.02%，环比上升，沿海油厂菜油产量为5.52万吨（-0.19）。 需求 棕榈油：截至7月3日，本周全国重点油厂24度棕榈油成交总量1900吨。豆油：淡季需求偏弱。截至7月3日，国内豆油周成交量10.38万吨。菜油：截至7月3日，沿海油厂菜油提货量4.7万吨。 库存 棕榈油：国内棕榈油库存同比高位。截至7月3日，全国重点地区棕榈油商业库存74.14万吨（+6.6）。豆油：豆油库存处于高位。截至7月3日，全国重点地区豆油商业库存120.88万吨（-0.1）。菜油：截至7月3日，菜油样本库存49.1万吨（+1.95）,库存同比处于低位。 成本利润 截至7月3日，马来产棕榈油到岸价为1155美元/吨；进口成本价为9169元/吨，环比上周减少476元/吨。 数据来源：Mysteel、弘业期货金融研究院 国内油脂现货价格 现货方面，截止7月3日，张家港四级豆油现货价格8650元/吨，环比下降90元/吨。广东24度棕榈油现货价格9090元/吨，环比下降100元/吨。南通四级菜油现货价格10120元/吨,环比上升60元/吨。 产量：马来西亚5月棕榈油产量151.63万吨，环比下降7%，低于市场预估。 SPPOMA数据显示，2026年6月1-30日马来西亚棕榈油产量环比增加16.74%。MPOA显示马棕6月产量增加10.09%。 库存：棕榈油库存环比上升5.15%至242.8万吨，高于市场预期，连续2个月累积。6月马棕产量增加大于出口，库存仍有累库预期。 出口：5月马棕出口量110.57万吨，环比下降14.45%，低于市场预期。主要由于主要进口国采购转向印尼。ITS和AmSpec显示，马来西亚6月1-30日棕榈油出口量较上月同期增加4.7%-11.9%。 消费：5月马来国内消费量33.54万吨，环比下降。 印尼未来7天产区累计降雨较常年显著偏少，温度偏高。马来西亚地区7月较干旱，未来两周全马产区降雨偏少，温度偏高，干旱特征显现。 截至7月3日，全国重点地区棕榈油商业库存增至74.14万吨，库存同比处于高位。5月，国内棕榈油进口量22万吨，进口量增加。 国内棕榈油成交低位运行 5月，国内棕榈油消费量27.8万吨。消费处于淡季，截至7月3日，棕榈油成交量1900吨，成交低位运行。 截至7月3日，24度棕榈油进口利润-81元/吨，环比上升396元/吨。 豆油数据周度跟踪 截至7月3日，大豆到港量环比增加，港口库存累积，同比高位，大豆供应宽松；大豆压榨量增加。 豆油数据周度跟踪 截至7月3日，油厂开机率升至61.94%；豆油产量42.73万吨，供应处于高位。全样本企业豆油库存120.88万吨，库存处于高位。 菜油数据周度跟踪 截至7月3日，沿海油厂菜油产量为5.52万吨，同比高位。菜油库存49.1万吨，环比上升。 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。除法律另有规定或者经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式复制、翻版、改编、汇编或传播此报告的全部或部分内容。如引用、刊发或以其他方式使用本报告，应取得本公司书面同意，并且在显著位置注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则本公司有依法追究其法律责任的权利。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的真实性、准确性、时效性和完整性均不作任何保证。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。任何主体因使用本报告或依赖其内容所作出的投资决策或其他行为，所产生的全部风险与责任均自行承担。