上海国际货币经纪_收盘日评银行间债券市场

中国央行公开市场开展150亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，今日有1000亿元逆回购到期。今日资金净回笼850亿元，资金面整体均衡偏松。国债方面1.63Y2500051.15-1.15；3.55Y2500031.342-1.35；5.71Y2500071.485-1.4925；9.13Y2500161.7145-1.723；29.13Y25000062.26-2.278。 金融债方面195D2604011.3175-1.3175；2.63Y2402031.43-1.4325；5.53Y2202051.5835-1.59；8.95Y2502151.7625-1.775。 5y大行二级全天交易较清淡。全天收益率区间内小幅震荡，期货价格均线上下徘徊。非免税券昨收1.825（+0.00），今开1.82（-0.50）.日内最高1.82（-0.50），最低1.815（-1.00），震荡区间0.5bp，今收1.815(-1.00),尾盘对峙为1.8225/1.82。盘中与同期限大行永续相差约2bp,券商基金为主要参与方; 25工行二级资本债03BC昨收1.7575（+0.29），今开1.76(+0.54),日内最高1.76（+0.54),最低1.76（+0.54）,今收1.76(+0.54),尾盘对峙为1.75/1.745，市场成交较为活跃； 23中行二级资本债02B昨收2.0325（+0.30），今开2.03(+0.05),最高2.032(+0.25),最低2.03(+0.05),今收2.03（+0.05),尾盘对峙为2.025/2.0225。 4-5股份制二永收益震荡下行。4.94Y 26招商银行永续债02BC成交在1.91（-0.71）到1.915（-0.21），震荡区间0.5bp。4.85Y+5Y26兴业银行二级资本债01成交在1.8875（-0.4），昨日收盘在1.8925。今日股份制二永情绪清淡。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续震荡，先上后下，整体较昨日收盘价小幅下行近0.5bp；1y大行今开1.48/1.47，成交在1.48（+0.03），尾盘收在1.485/1.48。2y附近大行今开1.57/1.565，成交在1.57（+0.25），尾盘收在1.57/1.565。今日1-3y大行二级交易情绪较为清淡，买卖盘力量均衡，基金、券商及资管、理财、银行均有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在估值（+0）到（+1）。股份制主要成在（-1）到（+0.5）。2.4y25兴业银行债01成在1.50（+0）。大城商行今日主要成在（-0.5）到（+1.5）。1.62y25北京银行小微债01成在1.49（-0.59）到1.50（-0.09）。科创今日成在估值（+0）附近。1.85y25交通银行科创债01成在1.48（-0.03）。收益率早盘走高，午后持续走低。基金、银行/银行、基金、券商为主。 今日银行间短融市场成交清淡，成交主要集中在2027年Q2期限。短端方面，28D 012680873.IB 26锦江国际SCP002AAA在1.47%成交（估值-2.02位置），资管出给理财；76D 012680786.IB 26川水电SCP002AA+在1.49%成交（估值-1.78位置），基金出给基金；中长端方面，149D012681692.IB(07.09上市)26沪电力SCP010AAA在100净价成交（估值位置），银行出给基金；151D(休1)012680600.IB 26闽冶金SCP001AAA在1.51%成交（估值+1.69位置），基金出给基金；长端方面，274D 042680142.IB 26鞍钢股CP001AAA在1.53%成交（估值+0.2位置），证券出给基金；282D 042680234.IB 26电网CP005 AAA在1.48%成交（估值-0.58位置），资管出给基金。总体而言，短端、中长端和长端收益率估值附近震荡。 今日中票收益上午在估值+1附近，尾盘在估值+1附近。汇金、电网今日成交活跃度一般。2.87Y汇金今日成在1.625%（+0.36）成交，9.8Y电网今日在100净价成交。 1-3Y，好名字整体成交在估值-2到估值+3，1.69Y23汉江国资MTN003成在1.60%（-0.73），2.44Y25广汽集MTN001(科创债)成在1.78%（+0.73），2.93Y24苏交通MTN008成在1.63%（-0.56）。成交收益率集中在1.50%-1.85%，银行出给资管、基金。 3-5Y，好名字整体成交在估值-1到估值+1，4.36Y25中车集MTN007成在1.74%（-0.35），3.72Y25京国资MTN003成在1.70%（+0.66），4.91Y26苏交通MTN006成在1.77%（-0.18），收益率集中在1.70%-2.00%，券商出给资管。 5Y+，9.08Y25广州地铁MTN004成在2.13%（+0.03）；9.87Y26南昌建投MTN006成在2.35%（-0.81），成交收益率主要集中在2.05%-2.40%。永续中票集中在1-3Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-2到估值+2，基金出给基金。 交易所信用债全天交投一般，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商为主。全天收益小幅震荡。 1年内，券商债成交在估值附近（356D 26中证S4 1.51），基金理财买，基金银行卖；非券商债多成交在1.50-1.58，（337D 22洪政03 1.53），基金保险买，基金卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交一般，成交多在估值附近（2.87Y(银休1)26GTHT08 1.645），基金券商资管买，基金券商资管银行卖；非券商债成交清淡，多成交在估值-1至估值附近（2.22Y 25京投债01 1.62），基金保险券商买，基金券商卖。科创债成交尚可，多成交在估值附近（2.96Y 26华电K4 1.62）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较少，成交多在估值-1.5到估值+0.5（3.77Y 25国丰06 1.75），基金券商资管双边参与，理财买，银行券商卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-0.5到估值+1.0（4Y中化KY011.83），基金券商双边参与，理财买，银行卖。5Y+，券商债无成交，非券商债成交较少，成交多在估值+1附近，（7.21Y 23深铁13 2.24），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交也较少，成交多在估值+2附近，（14.83Y 26渝富K2 2.38）。 市场整体情绪较好，较昨天收窄0-2bp。投资级方面，点心债维持较好需求，市场收窄2-5bp。地产板块，整体变化不大。