2026年6月8日上海国际货币经纪银行间债券市场收盘日评

今日央行开展2185亿7天期逆回购操作，逆回购到期110亿，逆回购口径资金净投放2075亿。 国债方面1.73Y 250005 1.20-1.20；3.64Y 250003 1.34-1.345；5.80Y 250007 1.475-1.4825；9.22Y 250016 1.715-1.725；29.22Y 2500006 2.265-2.279。 金融债方面228D 260401 1.34-1.3415；2.72Y 240203 1.42-1.43；5.62Y 220205 1.605-1.605；9.04Y 250215 1.79-1.805。 5y大行二级全天交易十分活跃，盘中收益率开盘后全天区间内震荡上行，全天正偏离。非免税券昨收1.885（+0.87），今开1.90(+2.37),日内最高1.905（+2.87),最低1.895（+2.37）,今收1.9025(+2.62),尾盘对峙为1.9025/1.90，与同期限大行永续相差约5bp,券商基金为主要参与方; 5y 26中行二级资本债01BC昨收1.7725（+0.43），今开1.79(+2.18),最高1.7975(+2.93),最低1.7975(+2.93),今收1.7975(+2.93),尾盘对峙为1.80/1.7975，市场成交火爆 十年免税23建行二级资本债03B昨收2.03（+0.43），今开2.06(+2.18),最高2.06(+2.93),最低2.06(+2.93),今收2.06(+2.93),尾盘对峙为2.06/2.0575; 4-5股份制二永收益上行。4.94y 26兴业银行二级资本债01成交在1.925（+1）到1.95（+3.5），震荡区间2.5bp。4.84y 26中信银行永续债01BC成交在1.935（+1.04）到1.95（+2.54），震荡区间1.5 bp。今日股份制二永情绪一般，基金，保险，理财有参与。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续震荡上行，整体较上周收盘价上行近1.5-2bp；1y大行今开1.48/1.46，成交在1.49（+3.07），尾盘收在1.49/1.48。2y大行今开1.55/1.53，成交在1.545（+1.40），尾盘收在1.545/1.535。今日1-3y大行二级交易情绪较为平淡，买卖盘力量均衡，基金、理财、券商及资管、银行均有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在（-1）到（+2）。2.3y 25建行小微债01BC成在1.475（-0.18）到1.4775（+0.07）。股份制主要成在估值（+0）到（+2.5）。1.93y 25浙商银行绿债01BC成在1.45（+0.02）。大城商行今日主要成在估值（+0）到（+1.5）。1.07y 24南京银行02成在1.47（+1.29）。科创今日成在（+1.5）附近。1.93y 25农业银行科创债成在1.48（+1.71）。收益率全天持续走高。基金、银行、保险资管/银行、基金为主。 今日银行间短融市场成交清淡，成交主要集中在2026年Q2期限。短端方面，15D 012582867.IB 25鲁高速SCP006 AAA在1.41%成交（估值+2.00位置），理财出给银行； 15D012582361.IB 25国投资本SCP003AAA在1.42%成交（估值+1.77位置），基金出给银行；中长端方面，165D 012681352.IB 26沪电力SCP009AAA在1.45%成交（估值-0.06位置），券商出给基金；长端方面，211D 012680908.IB 26南京医药SCP006AA+在1.50%成交（估值+0.94位置），银行出给基金；355D(休2)042680204.IB 26桂交投CP005AAA在1.50%成交（估值+1.02位置），银行出给理财；总体而言，短端、中长端和长端收益率估值附近震荡。 今日中票收益早盘在估值左右，尾盘成在估值-1附近。汇金、电网今日成交活跃度普通。4.26y汇金今日成在1.68%（+1.35）成交，9.89Y电网今日在2.06%（+2.27）成交。 1-3Y，好名字整体成交在估值-2到估值+2，1.48Y24中建投资MTN004成在1.59%（+0.22），2.5Y25东航股MTN006成在1.62%（+1.19），2.76Y26江西交投MTN003成在1.64%（+1.67）。成交收益率集中在1.50%-2.00%，基金出给基金。 3-5Y，好名字整体成交在估值-1到估值+2，3.89Y25上实MTN002成在1.705%（+0.27），4.74Y26蜀道投资MTN002成在1.79%（+0.99），4.97Y26沪港务MTN006成在1.76%（+2.73），收益率集中在1.65%-2.00%，银行出给券商。 5Y+，8.7Y25中化股MTN002成在2.21%（+1.52）；9.89Y26南昌建投MTN005成在2.34%（+0.68），成交收益率主要集中在2.00%-2.30%。永续中票集中在1-3Y附近的普通名字，成交收益率大概在估值-3到估值+2，基金出给券商。 交易所信用债全天交投较为平淡，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金理财券商为主。全天收益上行。 1年内，券商债成交在估值到估值-1到估值+2之间（354D 245320.SH 26中证S3 1.47），基金理财买，基金券商卖；非券商债多成交在1.41-1.52，（275D 22京资02 1.44），基金理财买，基金银行卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交尚可，成交多在估值到估值+2（2.97Y(休1)26东证06 1.645），基金理财买，基金券商银行卖；非券商债成交尚可，多成交在估值-2到估值之间（1.49Y 22穗投03 1.50），基金券商买，银行基金卖。科创债成交尚可（2.79Y 26电投K2 1.53）。3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交尚可，成交多在估值-1.0到估值+1.5（3.61Y 25杭城01 1.67），基金券商及资管双边参与，理财买，银行保险卖；科创方面今日成交较少，成交在估值到估值+1.0（4.6Y 26川高K1 1.69），基金券商双边参与，券商资管买，银行保险卖。5Y+，券商债无成交，非券商债成交较活跃，成交多在估值到估值-1.5之间（12.93Y24中化06 2.42），基金保险券商买，银行基金卖。科创债成交尚可，多成交在估值+0.5到估值-0.5之间（9.83Y26国新K1 2.02）。 美债收益率全线上行，市场整体较为谨慎。城投板块，美元城投债维持供给，但买盘兴趣明显降低，好资质及担保结构点心城投债供给仍处于低位。地产板块，万科继续上涨0.25-0.5pt。