本次会议梳理保险行业2026年上半年经营情况及后续发展展望,上半年保险股走势弱势跑输大盘,2025年四季度至2026年一季度行业利润大幅波动,新会计准则放大了利润对权益市场波动的敏感性,2026年二季度受益低基数及权益市场表现,中报利润有望大幅增长,中国人寿、新华保险或发布预增公告。负债端保费增速放缓,分红险转型完成但价值承压,全年NBV预计仍可实现两位数增长。资产端权益配置高位趋稳,利率下行超预期,固收投资压力需靠权益收益弥补。资负管理新规预计2027年正式实施,行业负债成本大幅压降,利差损风险显著缓解。下半年三季度压力已被市场充分预期,四季度业绩或超预期,当前板块估值极低具备较高配置价值,