焦煤
- 基本面：产地供应扰动频繁，焦煤供应恢复偏慢，资源紧张态势未变。下游焦企到货情况好转，但市场恐高情绪增加导致部分焦企和贸易商谨慎采购，煤矿出货放缓，竞拍市场拉涨乏力。多数煤矿库存偏低，矿方挺价意愿强，主流煤价暂无大幅松动，仅部分高价煤种回落调整。
- 基差：现货市场价1390，基差117，现货升水期货。
- 库存：钢厂库存795万吨，港口库存288万吨，独立焦企库存905万吨，总样本库存1988万吨，较上周减少18万吨。
- 盘面：20日线向下，价格在20日线下方。
- 主力持仓：焦煤主力净空，空减。
- 预期：焦企盈利空间有限，对高价煤采购成本承受能力不足，仅维持刚需采购。成材市场持续偏弱，下游需求不足，钢厂检修增多，压制原料采购积极性。当前焦钢企业炼焦煤库存中低位，铁水产量高位，利好焦煤。
- 利多：铁水产量上涨，供应难有增量。
- 利空：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。
焦炭
- 基本面：焦化企业利润尚可，生产积极性小幅上升，焦炭供应稳定。下游钢厂到货情况好转，焦炭刚需回落，部分地区焦企出货放缓。西北区域部分焦企因库存压力暗降，多数焦企暂无库存压力，供需格局略显宽松。
- 基差：现货市场价1870，基差-66，现货贴水期货。
- 库存：钢厂库存693万吨，港口库存219万吨，独立焦企库存55万吨，总样本库存967万吨，较上周减少4万吨。
- 盘面：20日线向下，价格在20日线下方。
- 主力持仓：焦炭主力净多，多增。
- 预期：钢厂利润不佳，减产检修计划增加，淡季影响下铁水回调预期强，钢厂采购积极性下降，短期焦炭或暂稳运行。
- 利多：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
- 利空：钢厂利润空间受挤压，补库需求已部分透支。
数据
- 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平。
- 焦炭港口库存：199吨，较上周减少6万吨。
- 独立焦企库存：焦煤893万吨（减225万吨），焦炭56吨（增12万吨）。
- 钢厂库存：焦煤820万吨（减18万吨），焦炭689万吨（减9万吨）。
- 焦炉产能利用率、吨焦平均盈利、焦炭日均产量、焦炭月度产量、高炉开工率、铁水产量等数据未详细列出。
结论
焦煤方面，供应紧张态势未变，但下游采购谨慎，矿方挺价意愿强，价格暂无大幅松动。焦炭方面，供需格局略显宽松，钢厂采购积极性下降，短期或暂稳运行。整体来看，焦煤和焦炭市场均受供需和下游需求影响，价格波动有限。
