2026.6.29长江证券大金融业绩与配置展望会议纪要

发布时间：2026-06-29 一、核心结论 1. 大金融板块整体处于估值修复或基本面转好的阶段，细分板块中银行板块资金面冲击已进入尾声，基本面平稳、息差逐步企稳；非银板块估值偏低具备安全边际，中报预告期临近有布局机会；地产板块股价超跌已充分反映负面预期，龙头稳态价值显著低估。 2. 各细分板块明确了投资方向与标的，银行关注股息率与超调修复空间，非银建议布局业绩超预期品种，地产建议左侧布局优质龙头房企。 二、重点公司与对应板块投资研判 1. 银行板块（长江证券长江大金融周一有约206期专题内容） （1）板块层面：资金面冲击已进入尾声，基本面保持平稳，息差逐步企稳，中报业绩预期稳定；部分股份行股息率吸引力凸显，估值超调修复空间充足。 （2）推荐标的：兴业银行，以及杭州银行、南京银行、江苏银行等优质城商行。 2. 非银板块（长江证券长江大金融周一有约206期专题内容） （1）板块层面：当前估值偏低具备安全边际，中报预告期临近，建议布局业绩超预期品种。（2）推荐标的：新华保险、中国人寿（保险类），中金公司、广发证券（证券类）。 3. 地产板块（长江证券长江大金融周一有约206期专题内容） （1）板块层面：股价超跌已充分反映负面预期，龙头稳态价值显著低估，业绩压力边际改善，销售拿地呈现结构分化。（2）操作建议：左侧布局优质龙头房企。三、后续关注点 1. 银行板块需关注息差企稳的持续性、优质城商行的业绩兑现情况及股息率相关政策变动。2. 非银板块需关注中报预告的正式披露时间、业绩超预期品种的具体表现及市场情绪对估值的影响。3. 地产板块需关注龙头房企的销售数据变化、拿地结构的后续调整以及行业政策的边际宽松情况。