晨会纪要

重点推荐

• 基础化工行业2026年中期投资策略：涨价重估，成长加速
  • 核心观点：地缘政治影响退潮后，化工板块仍处于供给收缩+需求筑底+政策护航的多重顺风共振中。中长期供给约束逻辑不变，我国化工行业全球定价权有望提升。
  • 投资主线：①涨价重估（煤化工、农化磷肥、制冷剂）；②成长加速（AI算力与新能源驱动，关注磷化工、高端电子树脂、高端氟化工、热界面材料）。
  • 关注标的：宝丰能源、华鲁恒升、兴发集团、巨化股份、盐湖股份、扬农化工、润丰股份、金发科技、圣泉集团、彤程新材、中巨芯、兴福电子、昊华科技、联瑞新材、飞荣达、中石科技、思泉新材、苏州天脉等。
  • 风险提示：原料成本波动、下游需求不及预期、国产化进程不及预期、政策执行不及预期。
• 电子行业2026年半年度投资策略：AI投资高速增长，基础设施长期受益
  • 核心观点：半导体行业周期向上，AI产业链需求高速增长，供给缺口或持续到2027年。AI从云服务器到端侧全面共振，长期增长趋势不容置疑。
  • 投资机会：AI服务器、AI端侧应用、上游设备材料国产化。
  • 关注风险：AI资本开支不及预期、存储价格下滑、供给超预期增长、AI服务器厂商打压产业链价格、手机PC需求冲击、AI大模型现金流风险、量子科技超预期发展、宏观加息、全球流动性风险。
  • 风险提示：芯片价格下滑、AI资本开支不及预期、宏观加息。

财经新闻

• 6月外储小幅下降，央行继续增持黄金：6月末外汇储备规模34163亿美元，下降0.75%；黄金储备连续20个月增持，6月末达7544万盎司（约2346.446吨）。
• 文化和旅游部印发《旅游强国建设“十五五”规划》：目标2030年旅游业高质量发展，支柱产业地位稳固，旅游强国建设取得显著进展。
• 美国撤销伊朗石油销售豁免：因霍尔木兹海峡船只遇袭，美国撤销对伊朗石油销售的临时豁免，市场担忧中东原油供应风险。

A股市场评述

• 上证指数：上交易日下跌1.26%，收于3990点，趋近年线支撑位（3932点）；量能缩小，大单资金净流出超347亿元；短期均线空头排列，技术条件走弱，企稳迹象不明显。
• 深成指、创业板：双双下跌，跌破60日均线，呈重要均线破位；短期均线进一步走弱，技术条件尚无修复迹象。
• 行业板块：游戏、半导体板块逆市收红，贵金属、生物制品、化学制药等板块跌幅明显；资金流向方面，游戏、银行、光伏设备净流入居前，证券、通用设备等板块净流出。
• 机器人概念板块：下跌2.63%，跌破250日均线，短期均线走弱，年线破位，下方支撑位临近60周均线，但短期周均线走弱，支撑岌岌可危。

市场数据

• 评级说明、分析师声明、免责声明、资质声明、联系方式等（略）。