晨会纪要

晨会纪要 数据日期:2023-12-20 上证综指 深证成指沪深 300指数 中小板综指 创业板综指 科创50 市场走势 收盘指数（点） 2902.10 9158.43 3297.50 10309.43 2467.87 835.71 涨跌幅度（%） -1.03 -1.40 -1.09 -1.31 -1.29 -1.19 成交金额（亿元） 2908.38 3727.89 1412.90 1339.81 1636.55 400.50 晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 固定收益周报:资管机构产品配置观察（第20期）（20231211-20231217） -理财子规模微降，破净率改善 行业与公司 海外市场专题:海外垂类AI专题(3)：美股科技SAAS板块三季报回顾与AI产品影响梳理 互联网行业快评:特斯拉人形机器人跟踪点评之二-特斯拉发布人形机器人Gen2，运动与控制性能优化 行业快评:11月快递数据点评-行业件量同比增长32%，价格表现仍然承压 金融工程 金融工程周报:私募基金周报-上周中证1000指增私募超额中位数1.18%，百亿私募调研聚焦医药、电子板块 金融工程日报:市场小幅反弹，两市成交额不足6500亿元 金融工程日报:传媒板块走低，北证50指数逆势上涨 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告|2023年12月21日 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 主要市场指数12月21日 收盘指数 涨跌幅% 道琼斯 33597.92 0 纳斯达克 10961.46 -0.48 S&P500 3801.78 -0.44 法国CAC40 6000.24 -0.72 德国DAX 14261.19 -0.57 日经225 27574.43 -0.4 恒生 16613.81 0.65 基金指数 12月21日 收盘指数 涨跌幅% 债券基金指数 3088.76 0.00 股票基金指数 9271.48 0.07 混合基金指数 8468.63 0.09 汇率 12月21日 收盘指数/价 涨跌幅% 欧元兑美元 1.09 -0.34 美元兑人民币 7.13 0.25 美元兑港币 7.8 0.11 美元兑日元 143.56 -0.19 非流通股解禁 12月21日 名称解禁数量流通股增加%解禁日期 （万股） 赛为智能 18 0.08 2016/07/27 经纬电材 27 0.16 2016/07/27 新界泵业 10 0.04 2016/07/27 华邦健康 5 0.00 2016/07/27 佰利联 78 0.13 2016/07/28 中科创达 8 0.08 2016/07/28 瑞丰高材 0 0.00 2016/07/28 瑞丰高材 0 0.00 2016/07/28 【常规内容】 证券研究报告 宏观与策略 固定收益周报:资管机构产品配置观察（第20期）（20231211-20231217）-理财子规模微降，破净率改善 主要结论：本周理财子产品规模环比下降，主要源于现金管理型、固定收益类、混合类产品规模均收缩；债券型基金久期回落。近期重要会议落幕，宽货币预期升温，长债利率下行，10年期国债再探2.6%，资产荒行情及化债行情持续演绎，理财产品净值微增，破净率维持低位；保险资管固收类产品周回报率上升。 本周理财子产品规模环比下降。截至2023年12月17日，理财子公司理财产品存续总规模为22.76万亿元，环比下降0.17%。从不同类型理财子来看，国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化-0.31%、-0.16%、+0.26%、-0.24%、+0.51%。 封闭式产品规模持续增长，开放式产品规模下降，中短期限产品增速较快。从不同期限类型的理财产品存续规模来看，截至12月17日，本周1个月以内的理财产品存续规模环比下降0.41%。其中1个月-3个月、3个月-6个月的理财产品存续规模环比变化-0.66%、+0.89%，6个月-1年、1年-3年、3年以上的理财产品存续规模分别环比变化+0.12%、+0.11%、-0.35%。从不同运作模式来看，本周开放式净值型产品存续规模为18.40万亿元，环比下降0.37%；封闭式净值型产品存续规模为4.36万亿元，环比上升0.67%。 权益类产品规模增长，固定收益类、现金管理型、混合类产品规模收缩。从理财子公司存续理财产品的结构来看，截至12月17日，本周固定收益类理财产品存续规模环比下降0.03%，现金管理型产品、权益类产品和混合类产品存续规模分别环比变化-0.35%、+2.31%、-1.19%。 理财产品单位净值微增，破净率下降。从净值变化来看，截至12月17日，理财子产品单位净值为1.037，环比上升0.02%；累计净值为1.040，环比下降0.01%。从理财子固收类理财产品净值变化来看，单位净值为1.042，环比下降0.01%；累计净值1.045，环比下降0.04%。理财子产品单位净值破净率为5.38%，较上周下降0.48个百分点；累计净值破净率为5.36%，较上周下降0.56个百分点。 债券型基金久期回落。截至12月17日，全市场债券型基金资产净值为8.73万亿元，环比上升0.92%，其中中长期纯债型基金环比上升1.06%。为了高频跟踪全市场纯债基金久期，我们选用资产组合法，详细计算方法请见附录。从近一周情况来看，债券型公募基金久期均值有所回落，本周久期均值为1.21年，处在近一年10%-25%历史分位。 保险资管固定收益产品周回报率上升，累计净值环比上升。从保险资管的固定收益产品净值来看，截至12月17日，单位净值为1.047，环比下降0.07%；累计净值为1.146，环比上升0.05%。从保险资管固定收益产品收益率来看，截至12月17日，本周回报率为0.07%，最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为-0.25%、-0.04%、-0.05%、+2.46%、+3.10%、+9.27%、+24.24%。 风险提示：市场波动对资管产品业绩带来不确定性，监管政策变动对行业影响等。 证券分析师：戴丹苗（S0980520040003）、董德志（S0980513100001） 行业与公司 海外市场专题:海外垂类AI专题(3)：美股科技SAAS板块三季报回顾与AI产品影响梳理 海外SaaS公司AI产品/功能进展积极，今年三、四季度已有不少AI产品公开商业化落地，预计明年将迎来AI应用更全面更广泛的使用： 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2