宏观
- 海峡通航：霍尔木兹海峡通航量缓慢恢复，但流量仍不足以扭转停产局面，宏观上供应回归预期打压油价，实际恢复缓慢提供底部支撑，预计油价在70美元附近震荡。
- 央行操作：央行开展70亿元7天期逆回购操作，并重启1年期买断式逆回购，结束此前净回笼节奏，释放维护流动性合理充裕的信号，预计对债市小幅利多，对股市影响不大。
- 欧元区通胀：欧元区5月PPI月率0.2%，同比5.9%，存在滞胀风险，若需求持续疲软，上游成本将难以向下游传导。
股指
- 市场走势：股指延续震荡，关注风格切换，创业板指领跌调整，红利指数领涨，市场情绪趋于谨慎，大盘股指防御属性凸显。
- 风格切换：前期涨幅较大板块资金止盈离场意愿上升，开始调仓至低估值板块，大消费板块近期表现较优，预计大盘股指迎来阶段性占优。
国债
- 央行操作：央行重启1年期买断式逆回购，结束连续数月的缩量回笼节奏，有效缓解了市场对货币政策转向的疑虑，债市情绪有望持续修复。
- 市场走势：期债全线上涨，超长端表现相对领先，预计债市有望延续震荡偏强格局。
集运欧线
- 市场走势：集运指数期货主力合约EC2608再度回落，市场仍将8月合约作为运价下行拐点的主要定价对象。
- 现货报价：上海—鹿特丹7月下旬至8月中旬40GP报价大致位于5100—7025美元/FEU区间，报价分化较明显。
- 利多因素：红海安全扰动仍未完全解除，欧洲制造业边际数据略有支撑。
- 利空因素：燃油和中东地缘溢价继续回落，霍尔木兹通行恢复继续削弱极端风险定价。
- 市场观点：若后续GeekRate低价报价继续扩散，08仍有继续承压风险；若6000美元/FEU以上报价能够维持成交，08在2500点附近或仍有阶段性支撑。
大宗商品
- 新能源
- 碳酸锂：期货盘面维持宽幅震荡，现货市场价格整体平稳，供需两端均无明显变化，建议产业链上游企业把握当前套保窗口。
- 工业硅&多晶硅：期货盘面维持宽幅震荡，现货市场价格分化运行，产业链整体利润格局有所修复改善，但供需基本面暂未出现明确好转信号。
- 有色金属
- 铝：国内去库延续与海外加息预期降温共振支撑底部，预计铝价短期震荡偏强。
- 铜：现货端强势，对近月合约形成明显托底，但传统消费淡季下游追高意愿弱，预计铜价依旧维持高位偏强震荡。
- 锌：矿端低加工费与库存去化支撑估值修复，但淡季成交约束上方弹性，预计锌价短期延续震荡修复。
- 镍-不锈钢：不锈钢日内修复，警惕回调，预计镍价及不锈钢中期以偏弱运行为主。
- 锡：低库存叠加供应扰动放大弹性，高位宽幅震荡偏强，需警惕高价能否站稳。
- 铅：现货承接一般，再生成本钝支撑，预计铅价短期震荡修复。
- 油脂饲料
- 油料：利空出尽后的极致反弹，外盘大豆与玉米同步走强，预计短期外盘回落至关键支撑位后反弹。
- 油脂：夜盘油脂反弹，棕榈油领涨为主，预计短期油脂与能源联动性下降，油脂走势更多回归自身基本面。
- 豆一：国产大豆横盘震荡，静待拐点，预计后市大豆保持震荡。
- 玉米&淀粉：玉米盘面底部震荡，玉米临近青黄不接期但价格持续下探，市场对玉米保有悲观态度，预计玉米利空因素占主导。
- 能源油气
- 原油：盘面维持偏弱整理，海峡通航量均值在400-500万桶/日，市场目前已计价这部分的冲击，但短期补库需求偏弱，预计油价继续向下寻底。
- 燃料油：低硫燃料油月差与现货同步走弱，现货升水大幅下挫，预计短期供需宽松预期主导盘面，价格仍存下行空间；高硫燃料油现货贴水幅度边际收窄，但整体供给充裕的格局未发生改变，预计中期供给恢复的大逻辑仍未扭转。
- 沥青：窄幅波动，跟随国际原油偏弱运行，预计短期价格弱势预期延续。
- 化工
- 纸浆-胶版纸：多地暴雨，供应短期受限，预计纸浆与胶版纸延续震荡或至低位反弹的可能性相对较大。
- 纯苯-苯乙烯：纯苯近端现货流动性持续收紧，预计纯苯偏强整理；苯乙烯港口已由去库转为累库，预计短期供应转向宽松。
- LPG：暂无驱动，震荡整理。
- 乙二醇：价格重返4000，预计短期内乙二醇市场震荡偏强。
- PP丙烯：周末多套PP装置重启，预计7月中开始，PP供应能够看到较明显增量，压力逐步显现，预计短期维持区间震荡。
- 塑料：维持震荡，预计短期盘面或延续震荡，后续重点关注在PP供需双增格局下是否有超预期情况出现。
- PVC：持续低位，预计PVC供需双弱的格局维持不变，叠加仓单高位，整体驱动仍然偏空。
- 橡胶：情绪回暖需求待验，企稳回升后遇阻，预计橡胶系或延续震荡。
- 黑色
- 螺纹&热卷：钢厂盈利率下滑明显，负反馈预期增加，预计成材价格短期反弹高度受限。
- 铁矿石：弱现实，预计价格继续向下寻底。
- 焦煤&焦炭：上涨情绪未得延续，小幅震荡，预计焦煤主力波动范围预期1240-1340，焦炭主力波动范围预期1900-2000。
- 硅铁&硅锰：高库存上方有压力，预计铁合金持续上涨的驱动较大，还是以反弹偏空的思路对待。
- 农副软商品
- 生猪：高开低走，预计主力合约短期内将延续反弹趋势但持续性不强。
- 棉花：美棉优良率下滑，预计国内下游保持淡季特征，新增订单较少，对棉价形成有力支撑。
- 白糖：台风过境，甘霖成祸，预计郑糖震荡偏强，主要为天气影响新季产量预期。
- 鸡蛋：涨势延续，预计主力合约将维持震荡走势。
- 红枣：产区气温回落，预计红枣价格上方压力仍存。
- 原木：库存继续回落，底部支撑有一定加强，预计短期期价仍以震荡为主。
