- 恒生科技ETF：6月恒生科技指数下跌8.44%，估值处于历史低位。7月走势取决于南向资金、美联储政策及AI产业催化，若形成正向共振，指数有望企稳修复。
- 黄金ETF：6月沪金下跌10.4%，形成“放量下跌、缩量反弹”的弱势格局。7月金价大概率持续磨底，超跌修复与央行购金或带来阶段性反弹，但趋势反转需更明确的通胀回落或政策松动信号。
- 6月美国非农就业数据：新增就业大幅逊于预期，失业率意外回落，但数据结构异常，可能是统计扰动。数据缓解了年内加息担忧，预计三季度美联储难加息，市场加息预期将被逐步清零。
- 科创“国家队”：地方国资产投平台成为支持科技企业发展的重要抓手，通过产业基金、股权直投等方式助力企业融资和成长，推动地方经济转型。建议关注地方国资体系资本运作能力、产投平台资产端投资规模及项目转化效率。
- 个股：
- 雷赛智能：业绩大超预期，AI投资驱动&三年战略升级红利期已至，维持“买入”评级。
- 诺德股份：锂电铜箔盈利反转在即，高端电子箔业务迎来突破，首次覆盖，给予“买入”评级。
- 国城矿业：引入产业投资者强化协同，锂+钼弹性释放打开成长空间，维持“买入”评级。
- 珀莱雅：梳理到位再出发，双十战略启新程，维持“买入”评级。
