晨会纪要

交易咨询资格号： 2026年7月3日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-68808794客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 1.美国劳工统计局公布数据显示，美国6月非农就业新增5.7万人，远低于市场预期的11万人，为近4个月以来最低水平；4月和5月数据累计下修7.4万人。6月失业率意外降至4.2%，为2025年6月以来最低水平，预期为4.3%。数据公布后，交易员完全定价美联储加息将推迟至今年12月份。 2.美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美国政府正和大型AI公司对话，探讨如何分享收益。据消息人士爆料，OpenAI已与美国政府展开初步讨论，计划向政府提供约5%的股权，以寻求获得特朗普政府资金支持，并化解日益上升的监管压力。OpenAI同时还提议包括Anthropic、谷歌、Meta在内的其他主要AI开发商也采取类似措施。 3.一则Meta拟下场“卖算力”的消息，被市场广泛解读为算力过剩，周四全球AI交易重挫。但多位业内人士认为，该消息属于误读，Meta出售算力不是AI资本支出的结束，而是意味着AI基建商业模式成熟。瑞银、摩根士丹利等多家华尔街投行也认为，这不等于行业算力过剩，而是巨头在算力约束与财务回报之间寻找平衡的务实举措。与此同时，摩根大通策略师警告称，当前美股AI硬件股与AI投资大户股价背离，像极了互联网泡沫破灭前的景象。 4.商务部新闻发言人何亚东回应有关降低或取消对美国农产品关税的提问时说，农产品贸易是中美经贸合作的重要组成部分。经过近期经贸磋商，双方设定了扩大农产品双向贸易的指导性目标，并原则同意将相关农产品纳入对等降税框架安排。 5.央行公布2026年6月各项工具流动性投放情况：中期借贷便利（MLF）净投放2000亿元，抵押补充贷款（PSL）净回笼500亿元；7天期逆回购净投放5826亿元，公开市场国债买卖净投放100亿元。 6. 7月3日24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整时间点。机构跟踪的最新国际原油价格变动状况预测数据显示，本轮成品油零售限价大概率将下调，并有望创下今年以来最大单次跌幅。 7.广州市房地产中介协会发布数据显示，受端午假期和高温、强降水天气等因素影响，6月广州市二手住宅网签套数和面积分别为8740套、88.89万平方米，环比分别下降12.45%和10.68%，同比下降幅度也达9.82%和7.70% 8. A股“人形机器人第一股”诞生在即。证监会同意宇树科技科创板IPO注册。宇树科技本次拟募资42.02亿元，IPO申请于今年3月20日获受理，6月1日成功过会，从IPO申请获受理，再到注册生效，仅用时104天。 9.三项光伏领域强制性国家标准正式批准发布，围绕硅料、硅片、光伏组件、逆变器全链条划定能耗能效刚性约束。此次三大标准的正式发布，或有助于借标准树立门槛，从而推动低效、高能耗产能出清。 10.蚂蚁集团宣布，AI版支付宝“阿宝”正式开放公测。本次公测首推72项智能办事技能，覆盖居家打理、交通出行、优惠采购、政务证件、钱包账单、陪伴互动等生活化场景。 11.阿曼反对向通过霍尔木兹海峡的船只征收过境费，但对讨论与海事服务相关的收费持开放态度。与此同时，部分欧洲大国承认，霍尔木兹海峡收取通行费已不可避免。此前有消息称，阿曼已提出一项对途经霍尔木兹海峡船只收取服务费的方案。 股指期货 波动原因：美国非农就业数据大幅低于市场预期，有效缓解市场对美联储的加息预期，市场风险偏好转暖，铜价震荡偏强。 未来看法： 观点：7月供需缺口放大，去库幅度或将增加，对短期价格形成向上驱动，短期碳酸锂以偏强震荡运行为主。 波动原因： 日内碳酸锂主力合约震荡运行，去库幅度基本符合预期，价格波动幅度收窄。 未来看法： 供给端，受到非洲运力影响，津巴布韦锂精矿到港时间或集中在7月中下旬至8月，津巴布韦的中资矿企在国内的锂盐厂原料出现青黄不接的情况，受此影响部分锂盐厂将进行检修减产，7月辉石提锂产量受此影响出现明显下降。但枧下窝锂矿即将复产，云母提锂产量将有所修复，盐湖端继续爬坡生产、回收端也在稳步增产，增减量相互抵消，7月碳酸锂产量基本持平6月。但5月南美锂盐发运出现明显下降，预计6-7月进口量将出现下降，总供给边际减少。 需求端，7月份需求排产好于预期，尤其是铁锂端增幅近7%，需求整体呈现淡季不淡表现，供需缺口放大。 工业硅多晶硅 工业硅：供需缺驱动，下边际成本重心上移，调整空间有限，关注卖出看跌期权机会。多晶硅：基本面弱现实矛盾未改现货价格缺少支撑，期货磨底过程中行情或仍有反复，长期预计继续磨底，关注逢低买入或卖出虚值看跌期权机会。 【工业硅】 波动原因：近几日中下游点价成交尚可，产业刚需多头有支撑，从资金博弈上看，空头继续施压的风险较大，盘面短期试探支撑。 未来看法：供需方面，西南继续复产虽然开炉数预期内，但产量爬坡斜率较为陡峭，供给端后续头部大厂开炉变数较大，整体来看供应环比压力仍在于西南；需求延续弱弹性，若大厂和西南均如期复产，丰水期单月或有3万吨左右过剩压力，关注7月中旬以后头部大厂复产执行情况和以后西南复产进度能否带来供需错配。估值方面，目前估值中性，此前焦煤上涨传导至硅煤报价提涨后，硅煤暂未有新变化。 【多晶硅】 波动原因：暂无新驱动。新版多晶硅能效标准正式发布，过渡期压缩至半年，但正式标准文件尚未公布，短期缺少新驱动。基本面延续弱现实矛盾，下游价格承压，盘面回调修复。 未来看法：政策端，上半年政策主要增加新能源消纳场景、外购绿证抬升在产多晶硅企业用电成本，长期利多，短期提振有限；7月1日国标委网站公布多晶硅能耗新标，有望从产能维度边际改善供给。供需方面，6月多晶硅增产不及预期而硅片排产略超预期，近月紧平衡，但头部大厂7月复产带来的产量增量或加快，供应爬坡7月或持续跑赢需求，仍有累库预期，弱现实矛盾依然突出，总量累库压力尚未解决。估值方面，基本面弱现实矛盾尚未充分定价，盘面价格仍能覆盖在产企业现金成本，但产业外资金对多晶硅价格政策预期较强、长期磨底预期较强，每逢行业会议依然会反复博弈政策预期。 /斤。西部产区：洛川70#半商品价格3.75元/斤；甘肃静宁产区晚富士75#以上价格6.00元/斤（来源：Mysteel）。 旧季苹果现货整体运行平稳，优质货源价格具备一定支撑。目前库存已进入出库收尾阶段，应季鲜果持续上市分流终端需求，苹果整体走货节奏偏缓。近期早熟苹果零星上市，价格较上年同期有所回落。 新季苹果套袋工作已结束，根据卓创资讯6月26日统计数据，结合各主产区套袋量及幼果果径表现，预计2026年全国苹果总产量约4011.68万吨，同比增幅约 17.18%。近期主产区整体天气条件适宜，局部地区发生的零星冰雹灾害影响范围有限，未对产区整体生产造成实质性影响。 红枣 销区方面：7月1日河北崔尔庄市场停车区到货3车，市场到货成品等外均有，客商按需采购成交一般。7月2日河北市场价格偏弱，特级红枣价格8.88元/公斤、一级7.8元/公斤、二级6.8元/公斤、三级5.5元/公斤。（来源：Mysteel） 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。