航运及碳排放日报

2026 年 7 月 1 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 昨日马士基wk29周价格未继续涨价，鹿特丹平开5500，汉堡环比降200，现货拐点迹象出现，带动盘面情绪较为悲观，叠加移仓换月带动主力合约EC2608今日增仓下行:从盘面表现来看，7月1日，EC2608收盘报2528点，较上一日收盘价-7.64%。周一盘后上海航交所发布最新一期SCFIS欧线报3358.62点，环比+11.6%，至此EC2606交割结算指数三周均值3063.11点，盘面高出15.89点。6/26日发布的最新一期SCFI欧线报3342美金/TEU，环比+5.8%。 【逻辑分析】 现货方面，船司收货开始分化，现货有所松动。昨日MSK盘后放出WK29周上海-鹿特丹报价5500美金/FEU，环比持平，汉堡报5500环比降200，关注近期其他船司陆续放出的下半月价格。OA联盟7月上半月CMA FAK仍报6200，EMC线下5800-5900，上旬特价船给出5400附近；PA6月下半月报4800，7月上半月YML报5500，单航次特价5150-5350但并未给出SPOT申请，ONE报价5300-5500，集量20T单航次给出5100；MSC7月上半月线下5600，今日放出7月下半月宣涨函7000美金/FEU，关注后续宣涨落地情况。从运力看，2026/6/29，上海-北欧5港6/7/8/9月周均运力分别为21.88/28.05/26.02/26.86万TEU，上期（6/22）6/7/8月周均运力分布为24.57/27.04/26.53万TEU。其中6月和7月排期变化较大，6月周均运力相较上周排期下降10.9%，主因6月底出现了多艘船舶跨周延后至7月第一周的现象，后续或将影响7月第一周的现货结算价。而7月周均运力仅相较上次排期增加3.7%，主因月初新增多条延期船舶的同时，月内新增了部分空班，关注后续船司对于航线间船舶运力调配的情况。另外9月运力排期仅作参考，PA联盟和MSC9月的船舶部署情况并未完全更新，关注8月是否有新增加班船部署情况。霍尔木兹海峡方面短期通行数量改善，以出湾船舶为主，湾内原油释放带动油价明显回落。目前美伊谈判尚未开启，海峡通行拟收取费用，后续需继续关注海峡动态。 【交易策略】 1.单边：落地预期存在分歧，现货拐点迹象显现但08提前打入贴水较多，短期不建议继续追空。 2.套利：7-8反套，10-12反套等待回调逢低入场。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：6月30日，据华尔街日报，知情官员透露，伊朗内部的权力斗争正威胁着美伊和平谈判：文职领导人寻求解冻数十亿美元资产，而强硬派军方官员则力争控制霍尔木兹海峡。以伊朗总统佩泽希齐扬为首的文职领导人旨在解冻数十亿美元资金，以缓解数百万伊朗民众面临的困境。然而，如今在伊朗占据主导地位的革命卫队在内的其他势力则有不同打算。伊朗革命卫队意图不惜一切代价保持对这一关键海峡的完全控制权，并计划建立一套利润丰厚的通行收费机制，既能充实武装部队的财力，又能主导整个地区的安全格局。伊朗革命卫队已告知调停方，如果在多哈谈判中无法获得关于伊朗拥有霍尔木兹海峡单独控制权的保证，他们将再次关闭该航道。此外，该组织还要求美国及其他国家放弃让船只通过海峡南部（靠近阿曼一侧）水域的计划。 2.金十数据：6月30日，据纽约时报，一位伊朗官员和四位知情外交官透露，尽管美国公开表示反对，伊朗和美国的盟友阿曼仍在推进一项计划，拟向通过霍尔木兹海峡的船只收取费用。如果该计划得以实施，将标志着这一战略水道在战前原有的通行状况发生重大改变。阿曼最近向美国及其他西方盟友提交了一份正式提案，概述了一项要求航运公司为使用该海峡支付服务费的计划。美方谈判代表已收到阿曼的提案，并表示对此存有疑虑，打算与阿曼官员进行讨论。阿曼的提案部分借鉴了马六甲海峡和新加坡海峡的运作模式；在这一亚洲水道，由一家私人基金会负责收集用于保障航行安全的自愿捐款。外交官表示，霍尔木兹海峡的任何费用都将是自愿缴纳的。然而，伊朗官员却表示，这些费用是强制性的。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年6月30日，BDI指数报2501点，环比+0.44%；BCI指数报3548点，环比+0.28%，BPI指数2154点，环比+1.41%；BSI指数报1667点，环比-0.06%。 干散货现货运价：2026年6月30日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价28.23美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价10.37美金/吨；2026年6月30日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价20273美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价15493美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场延续震荡偏弱，矿石运输需求回落带动Capesize市场延续跌势，但中小船市场则因其运输灵活，覆盖货种范围较广，整体租金水平维持高位。考虑近期澳矿年中发运冲量结束，矿山设备等步入检修阶段等因素，矿石货盘需求或将减弱并难以支撑现货租金，预计7月散货租金水平或将震荡走弱，但考虑今年市场存在较多的供应链扰动，整体租金费率中枢将不弱于往年。需求端，铁矿石方面，下半年发运将延续季节性规律，而几内亚西芒杜项目的逐步投产与产能爬坡，将显著拉长平均 运距，进一步支撑远洋运输需求。煤炭与铝土矿的实际发运节奏则面临双重约束：一方面受主要出口国（如几内亚）拟出台出口配额政策的影响，另一方面也受制于近期海运费高企引发的成本倒挂，若相关政策落地或成本压力持续，或将实质性削减下半年的发运量。粮食发运方面，除了受厄尔尼诺等天气扰动因素制约外，全球贸易流向的重构也将对吨海里需求产生结构性影响。供给端，当前干散货市场正处于新旧动能转换的关键时期，具备规模经济、低碳能效以及良好港口适配性的中大型船舶更受市场青睐。然而，受船厂产能优先排产高利润船型的瓶颈制约，散货船新造船订单释放节奏延后。周转端，目前中东地缘局势进展依旧曲折，美伊停火谈判仍面临较大不确定性，海湾地区船舶通行量短暂修复后又重新回到低位，关注后续中东地缘局势的进展。 二、行业资讯 1.Splash：纳斯达克上市航运公司Castor Maritime在一周内购入第二艘现代kamsarmax型散货船，使其近期在该船型上的投资总额接近8000万美元。该公司以4190万美元从非关联第三方收购了2024年建造的"Magic Saturn"轮（原名"ScionMathilda"），该船于6月29日交付。该船由江苏新韩通船舶重工于2024年8月交付，载重吨82,000，是德国Scion Shipping & Trading订购的四艘系列船中的首制船。同日，Castor还接收了上周以3750万美元购入的2023年建造的"Magic Jupiter"轮（原"Seacon Hamburg"）。两笔交易均以自有现金支付。至此，Castor船队规模增至11艘，"Magic Saturn"成为其船队中最年轻的船舶。 2.Splash:日本航运巨头Nissen Kaiun在短短六个月内已出售8艘散货船，仅差两艘便达到两位数。该公司正利用市场对年轻、日本建造的散货船和油轮的高需求积极套现。本周最引人注目的交易是2020年由Japan Marine United建造的183,000载重吨好望角型散货船"Lady Deena"轮，以约7000万美元出售，据传买家来自中国。 3.金十数据:6月30日讯，据华尔街日报，知情官员透露，伊朗内部的权力斗争正威胁着美伊和平谈判：文职领导人寻求解冻数十亿美元资产，而强硬派军方官员则力争控制霍尔木兹海峡。以伊朗总统佩泽希齐扬为首的文职领导人旨在解冻数十亿美元资金，以缓解数百万伊朗民众面临的困境。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年7月1日，CEA开盘价83.55元/吨，最高价84.20元/吨，最低价83.55元/吨，收盘价83.90元/吨，收盘价较前一日+0.67%。今日挂牌协议交易成交量56,500吨，成交额4,740,575.00元；大宗协议交易成交量150,000吨，成交额12,201,000.00元；今日无单向竞价。6月29日，CCER市场成交均价83.36元/吨，较上一交易日+0.07%，成交量10,810吨，成交额904,484.40元。目前发电行业预分配逐渐完成，市场配额供给量显著增加，短期对于碳市场价格造成冲击。但结合今年政策强势，经济整体较强，短期碳价仍将维持震荡。 欧盟碳市场：2026年6月30日，欧盟碳市场EUA拍卖价78.13欧元/吨，相较上一个交易日-1.11%，拍卖281.75万吨。期货市场，6月30日，ICE连续合约最终结算价79.67欧元/吨，较上一交易日结算价+2.44%。目前传出消息欧盟7月ETS改革讨论不会仅限于当月，相关改革可能会持续数月，这一消息增加了市场对于政策不稳定性额担忧。但目前欧盟碳价底部支撑较强，叠加高温天气与工业生产旺季，短期碳价预 计仍维持震荡偏强的趋势。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，短期来看，当前碳市场仍处履约淡季，碳价以区间震荡为主。随着往期配额结转逐步出清，市场可流通量受限，高价对部分采购意愿形成一定抑制。政策与履约节奏方面，发电行业重点排放单位 2025 年度排放报告技术审核及配额预分配已于 6 月 30 日前完成，企业阶段性配额头寸与潜在履约缺口趋于明朗，有助于提升后续碳资产管理和交易安排的确定性；但正式配额核定、分配及清缴仍将在下半年陆续推进，短期市场仍以预期交易为主，价格大概率维持稳中震荡。中长期来看，随着预分配、核定、正式分配及履约清缴节奏逐步推进，叠加行业扩围、履约约束趋严及绿电消纳制度完善，碳市场供需格局有望由宽松逐步转向偏紧，碳价仍具较强抗跌性与上行空间，预计 2026 年碳价中枢将高于 2025 年并维持稳步抬升态势。 欧盟碳市场方面，短期来看，能源端压力有所缓和。卡塔尔 LNG 不可抗力条款或于 7 月中旬到期，叠加其 LNG 生产有望在数周内恢复正常，欧洲天然气供应紧张预期边际降温，有助于缓解制造业能源成本压力。政策层面，欧盟仍在讨论 ETS 改革具体方向，7 月更可能是改革方案提出窗口，免费配额、MSR、工业支持等细则仍需后续谈判确认，政策不确定性或贯穿下半年。供给端方面，自 6 月 23 日起，欧盟共同拍卖平台每场拍卖量扣减 38.1 万个配额，降至 281.75 万个。天气方面，欧盟多个国家经历严重高温天气，法国紧急采购空调，若更多国家跟进，将会提高欧洲在夏季的用能强度。在夏季用能旺季、拍卖供给实质性缩减及市场对 ETS 大幅放松担忧降温的支撑下，短期 EUA 或维持震荡偏强；但能源风险溢价回落也将限制上方弹性。中长期来看，线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑，后续需重点关注 7 月 EUETS 改革方案及下半年谈判进展。 二、行业资讯 1. 6 月 30 日，据国家能源局消息，2026 年 1—5 月全国累计完成电力市场交易电量 30573 亿千瓦时，同比增长 24.8%；其中绿电交易电量 1364 亿千瓦时，同比增长3.9%。5 月单月绿电交易电量 311 亿千瓦时，同比增长 6.1%。电力市场化交易规模扩大、绿电交易持续增长，有助于推动电力消费低碳属性定价更加清晰。 2. 6 月 30 日，据国家能源局消息，《能源行业数据分类分级指南（2026 年版）》发布并自 7 月 1 日起施行。文件将能源行业数据按煤炭、石油、天然气、核能、水能、风能、太阳能、电力、氢能等能源品种分类，并按数据重要性分为一般、重要、核心三个等级。该文件不直接调整碳市场规则，但能源数据是碳排放核算、电力