晨会纪要

交易咨询资格号： 2026年7月2日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-68808794客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 1.海湾国家外交部门消息人士表示，美国和伊朗将在卡塔尔斡旋下举行间接会谈，双方不会直接会面。这名消息人士说，美方代表团仍留在卡塔尔首都多哈，伊朗方面将由非高级别官员参加会谈。 2.经过两个多月的市场技术与业务准备，A股交易新规将于7月6日（下周一）起正式施行。新规优化基金收盘交易机制、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、主板ST股涨跌幅提至10%。对于投资者而言，需要关注三方面：一是调整基金尾盘交易习惯，最后三分钟投资者仅可提交限价申报，且不可撤单，所有委托统一集合竞价撮合。 3.据商务部数据，1-5月，我国服务进出口总额30994.8亿元，同比增长6%。其中，出口12304.6亿元，增长15.9%；进口18690.2亿元，增长0.4%。服务贸易逆差6385.6亿元，比上年同期缩小1607.2亿元。 4.据深圳中原研究中心数据，6月深圳一二手住宅成交8878套，环比下滑11.9%，同比上升14.2%，为2021年以来同期新高。其中，一手住宅网签3785套，环比下滑16.7%，同比上升15.6%；二手住宅过户5093套，环比下降8%，同比上升13.1%。深圳当月新房预售及二手成交量，均刷新近六年同期成交纪录。 5.韩国6月出口额同比增长70.9%，达到1022.5亿美元；进口额同比增长30.1%，至661亿美元，当月实现贸易顺差361.5亿美元。这也是韩国月度贸易收支首次超过300亿美元。其中，半导体出口额近乎增长200%，达到448.2亿美元。今年1月至6月，韩国累计出口也创下历史新高，同比增长48.4%，达到4967亿美元。上半年，韩国半导体出口较去年同期增长163%。 6.欧元区6月CPI初值同比升2.8%，预期升3%，5月终值升3.2%；环比降0.1%，5月终值升0.1%；核心CPI初值同比升2.2%，5月终值升2.3%；环比升0.3%，5月终值升0.3%。 7.欧洲央行管委科赫尔表示，通胀威胁降低，但并未完全得到控制。下一步的决定要么是加息，要么是维持现状。欧洲央行管委内格尔表示，在中东局势及其对通胀影响仍有不确定性的背景下，他对接下来两次议息会议需要采取何种行动保持开放态度。 股指期货 国债期货 波动原因：中东局势仍在反复，伊朗否认与美方存在会晤计划，同时美联储票委放鹰，加息预期升温，铜价偏弱运行。 未来看法： 宏观方面，美国通胀走高带来的流动性紧缩预期对铜价形成压力。供给端，随着霍尔木兹海峡恢复通航可能性增加，硫酸供给逐步恢复，湿法铜减产风险或将下降。但需关注在TC持续走弱情况下，硫酸价格回落的预期对冶炼生产形成的负反馈，国内电解铜有减产压力。需求端，随着传统行业逐步步入淡季，终端消费持续偏弱。短期基本面对铜支撑作用一般。市场对美国加征铜关税预期为2027年加征15%关税，后再提高，若符合预期将对铜价形成向上驱动。 碳酸锂 观点：7月供需缺口放大，去库幅度将明显增加，对短期价格形成向上驱动，短期碳酸锂以偏强震荡运行为主。 内碳酸锂主力合约继续上涨，盘中涨超5%。枧下窝复产利空出尽同时7月供需缺口放大，形成向上驱动。 未来看法： 供给端，受到非洲运力影响，津巴布韦锂精矿到港时间或集中在7月中下旬至8月，津巴布韦的中资矿企在国内的锂盐厂原料出现青黄不接的情况，受此影响部分锂盐厂将进行检修减产，7月辉石提锂产量受此影响出现明显下降。但枧下窝锂矿即将复产，云母提锂产量将有所修复，盐湖端继续爬坡生产、回收端也在稳步增产，增减量相互抵消，7月碳酸锂产量基本持平6月。但5月南美锂盐发运出现明显下降，预计6-7月进口量将出现下降，总供给边际减少。 需求端，7月份需求排产好于预期，尤其是铁锂端增幅近7%，需求整体呈现淡季不淡表现，供需缺口放大。 工业硅多晶硅 工业硅：供需缺驱动，下边际成本重心上移，调整空间有限，关注卖出看跌期权机会。多晶硅：基本面弱现实矛盾未改现货价格缺少支撑，期货磨底过程中行情或仍有反复，长期预计继续磨底，关注逢低买入或卖出虚值看跌期权机会。 【工业硅】 波动原因：近几日中下游点价成交尚可，产业刚需多头有支撑，从资金博弈上看，空头继续施压的风险较大，盘面短期试探支撑。 未来看法：供需方面，西南继续复产虽然开炉数预期内，但产量爬坡斜率较为陡峭，供给端后续头部大厂开炉变数较大，整体来看供应环比压力仍在于西南；需求延续弱弹性，若大厂和西南均如期复产，丰水期单月或有3万吨左右过剩压力，关注7月中旬以后头部大厂复产执行情况和以后西南复产进度能否带来供需错配。估值方面，目前估值中性，此前焦煤上涨传导至硅煤报价提涨后，硅煤暂未有新变化。 【多晶硅】 波动原因：6月27日，《硅多晶、硅单晶单位产品能源消耗限额》新版标准正式发布，过渡期压缩至半年，将于2027年1月1日起执行，提振盘面情绪，但正式标准文件尚未公布，从目前已知过渡期比此前预期的1年压缩来看，有趋严迹象。基本面延续弱现实矛盾，盘面主要交易供给端政策预期。 未来看法：政策端，上半年政策主要增加新能源消纳场景、外购绿证抬升在产多晶硅企业用电成本，长期利多，短期提振有限；7月1日国标委网站公布多晶硅能耗新标，有望从产能维度边际改善供给。供需方面，6月多晶硅增产不及预期而硅片排产略超预期，近月紧平衡，但头部大厂7月复产带来的产量增量或加快，供应爬坡7月或持续跑赢需求，仍有累库预期，弱现实矛盾依然突出，总量累库压力尚未解决。估值方面，基 最高水平。 6月供应环比恢复，梅雨季鸡蛋消费转弱，近期现货价格持续下跌后，悲观情绪释放，走货好转，鸡蛋现货或逐步企稳。消费端偏弱，投机需求增加：梅雨湿热天气致鸡蛋存储难度增加，市场大码蛋较多，质量问题突出，猪肉和蔬菜等替代品价格偏弱抑制鸡蛋消费，鸡蛋需求较弱，不过近期冷库开始存库，支撑鸡蛋需求。供应端恢复增加，新鸡开产水平增加，老鸡利润较高，近期淘汰略有加快，但淘汰鸡价格整体稳定，市场淘汰出栏量有限。但近期蛋价下跌，尚不足以说明供应达到较高水平，当前蛋价绝对水平仍处于偏高水平，预计蛋鸡存栏基数仍或偏低。 苹果 旧季苹果现货整体平稳，优质货源价格具备支撑，产区客商采购意愿边际回暖。当前库存步入出库后期，应季鲜果持续分流终端需求，走货节奏有所放缓，后续需求与价格走势仍需观察；近期早熟苹果零星上市，价格较上年同期回落。 新季苹果套袋基本结束，生产预期好于上年。卓创资讯6月26日测算数据显示，结合主产区套袋量及幼果果径表现，预计2026年全国苹果总产量约4011.68万吨，同比增幅约17.18%。近期产区天气整体适宜，局部零星冰雹影响范围有限，未对整体生产造成实质冲击。 整体来看，旧季供需偏弱格局暂未改变，新季生长端暂无实质利空扰动，短期期现货价格大概率延续震荡偏弱走势，后市需重点关注产区天气与现货走货进展。 红枣 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。