晨会纪要

交易咨询资格号： 2026年7月1日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-68808794客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 基于量化指标研判 1.国家统计局公布数据显示，6月份我国制造业PMI为50.3%，环比上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，环比均上升0.1个百分点。6月高技术制造业PMI为53.5%，环比上升0.6个百分点，明显高于制造业总体，高端制造发展持续向好，引领作用进一步增强。 2.中共中央政治局6月30日召开会议，研究部署防汛抗旱工作。会议指出，今年主汛期我国极端天气气候事件仍将偏多、旱涝并重，各地区各有关部门要树牢底线思维、极限思维，立足防大汛、抗大旱、防强台风，采取有力措施做好防汛抗旱、抢险救灾各项工作。 3.证监会6月30日召开资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会。证监会主席吴清强调，要全面认识加快构建综合惩防体系的全局意义，共同扛起打击和防范资本市场财务造假的政治责任，协力坚决铲除财务造假滋生的土壤和条件。 4.中东局势再添变数。伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗方面在未来几天内“基本没有与美方举行任何级别会晤的计划”。巴加埃表示，可能于7月1日在多哈进行的相关活动，将主要围绕谅解备忘录条款的执行情况展开。卡塔尔外交部发言人安萨里表示，美国总统特使及特朗普女婿访问卡塔尔，但不包括与伊方直接谈判。 5.美国最高法院作出一项关键裁决，驳回特朗普政府限制“出生公民权”的行政令。特朗普去年1月重返白宫首日签署行政令，规定父母非美国公民或合法永久居民的新生儿不能自动获得美国公民身份。 6.日元兑美元跌破162重要关口，为1986年12月以来首次，日本当局是否再度入市干预成为市场焦点。 7.工信部等八部门联合印发《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，到2030年，工业互联网核心产业增加值突破2.5万亿元，工业互联网融合应用实现207个工业中类全覆盖。 8.多家国产手机厂商再次下修2026年出货目标，原因是零部件短缺与成本上涨持续冲击产品规划和出货节奏。其中，小米将出货预期进一步下调约30%至9500万部左右，OPPO和vivo出货预测降至9000万部以下。 9.国家税务总局最新税收数据显示，1-5月，我国具身智能产业企业销售收入同比增长22.4%。其中，机器人本体与整机制造、AI算法与软件集成、系统集成与行业应用企业销售收入同比增长30.1%、24.5%和27.9%。 10.三星晶圆代工业务正重新将1.4nm制程提上日程。据韩国媒体消息，三星并未像此前市场传闻的那样搁置1.4nm制程的开发，而是选择延后推进，量产目标由原定2027年调整至2029年。 11.克利夫兰联储行长哈马克表示，她没有看到很多证据表明利率正在抑制经济，并且美联储可能需要加息来将通胀降至2%的目标水平。 12.美国劳工统计局公布数据显示，美国5月职位空缺数量小幅增至759.4万个，高于市场预期的730万个，连续第五次超出预期。离职率维持在1.9%不变，裁员人数小幅增加，招聘人数基本持平。 股指期货 块涨幅居前；联讯仪器成为A股新股王，寒武纪成为科创板首只万亿股。6月PMI数据好于市场预期，主要指标均回升至荣枯线上方。从动能指标看，经济动能在回升，表现在新订单回升，产成品库存回落，有利于后期读数保持在50以上。周末国家统计局公布，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%，较1-4月份加快0.6个百分点。全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片需求爆发，推动电子行业利润高速增长，1-5月份，电子行业利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。近期指数大幅波动，市场分歧较大不过整体仍处于存量流动性下的资金博弈行情格局，考虑赔率策略逢低做多为主。 螺矿 市场波动原因：伴随着钢材和原料价格的回落，下游需求弱势和原料的负反馈情况得到 未来看法： 晚新出枧下窝锂矿获批安全许可证的新闻，枧下窝锂矿复产超预期，今日早盘低开，但随着利空出尽情绪升温，同时尾盘新出7月需求排产好于预期，盘面出现大涨。 未来看法： 供给端，中矿资源发布公告将在7月进行检修，产量将出现下降。主因受到非洲运力影响，津巴布韦锂精矿到港时间或集中在7月中下旬至8月，津巴布韦的中资矿企在国内的锂盐厂原料出现青黄不接的情况，还有几家锂盐厂因为相似的原因将进行检修减产，7月辉石提锂产量受此影响出现明显下降。但枧下窝锂矿即将复产，云母提锂产量将有所修复，盐湖端继续爬坡生产、回收端也在稳步增产，增减量相互抵消，7月碳酸锂产量基本持平6月。但5月南美锂盐发运出现明显下降，预计6-7月进口量将出现下降，总供给边际减少。 需求端，7月份需求排产好于预期，尤其是铁锂端增幅近7%，需求整体呈现淡季不淡表现，供需缺口放大。 观点：7月排产数据显示供弱需强，供需缺口放大，去库幅度将明显增加，对短期价格形成向上驱动，短期碳酸锂以偏强运行为主。 工业硅多晶硅 工业硅：供需缺驱动，下边际成本重心上移，调整空间有限，关注回调后卖出看跌期权机会。 多晶硅：基本面弱现实矛盾未改现货价格缺少支撑，期货磨底过程中行情或仍有反复，长期预计继续磨底，关注逢低买入或卖出虚值看跌期权机会。 【工业硅】 波动原因：近几日中下游点价成交尚可，产业刚需多头有支撑，从资金博弈上看，空头继续施压的风险较大，盘面短期试探支撑。 未来看法：供需方面，西南继续复产虽然开炉数预期内，但产量爬坡斜率较为陡峭，供给端后续头部大厂开炉变数较大，整体来看供应环比压力仍在于西南；需求延续弱弹性，若大厂和西南均如期复产，丰水期单月或有3万吨左右过剩压力，关注7月中旬以后头部大厂复产执行情况和以后西南复产进度能否带来供需错配。估值方面，目前估值中性，此前焦煤上涨传导至硅煤报价提涨后，硅煤暂未有新变化。【多晶硅】 波动原因：暂无新驱动，基本面延续弱现实矛盾，盘面继续窄幅震荡磨底。 未来看法：政策端，短期阶段性真空期，6月22日国家能源局发布将算力设施、多晶硅、锂离子电池制造等纳入可再生能源电力消费最低比重目标考核，继续增加新能源消纳场景、外购绿证抬升在产多晶硅企业用电成本，长期利多，短期提振有限。供需方面，6月多晶硅增产不及预期而硅片排产略超预期，近月紧平衡，但头部大厂7月复产带来的产量增量或加快，供应爬坡7月或持续跑赢需求，仍有累库预期，弱现实矛盾依然突出，总量累库压力尚未解决。估值方面，基本面弱现实矛盾尚未充分定价，盘面价格仍能覆盖在产企业现金成本，但产业外资金对多晶硅价格政策预期较强、长期磨底预期较强，每逢行业会议依然会反复博弈政策预期。 未来看法：厄尔尼诺或引发主产国减产，叠加需求回暖，全球棉花供需或转向紧平衡， 旧季苹果现货整体运行平稳，优质货源价格具备一定支撑，产区客商采购意愿呈现边际回暖态势。目前库存已进入出库收尾阶段，夏季应季鲜果持续上市分流终端需求，苹果整体走货节奏有所放缓，后续需求复苏节奏与价格走势仍需持续观察。近期早熟苹果零星上市，价格较上年同期有所回落。 新季苹果套袋工作已基本结束，整体生产预期较上年同期向好。卓创资讯6月26日统计测算数据显示，结合各主产区套袋量及幼果果径表现，预计2026年全国苹果总产量约4011.68万吨，同比增幅约17.18%。近期主产区整体天气条件适宜，局部地区出现的零星冰雹灾害影响范围有限，未对产区整体生产造成实质性影响。 整体来看，旧季供需偏弱的格局暂未发生明显改变，新季生长端暂无实质性利空扰动，短期期现货价格大概率延续震荡偏弱走势，后市需重点关注产区天气变化及现货市场实际走货情况。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。