钢铁产业链周报

【华宝期货】钢铁产业链周报 华宝期货2026.6.29 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 01 周度行情回顾 本周黑色行情预判02 03 品种数据（成材、铁合金） 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 02本周黑色行情预判 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 成材：供需低迷下钢价偏弱震荡 Ø逻辑：上周，247家钢厂高炉开工率84.41%，环比之前周增加0.16个百分点；钢厂盈利率51.08%，环比之前周减少4.76个百分点；日均铁水产量242.95万吨，环比之前周增加0.71万吨。全国94家独立电弧炉钢厂平均产能利用率62.17%，环比下降2.33个百分点，同比上升7.67个百分点。平均开工率74.34%，环比下降2.43个百分点，同比上升4.2个百分点。成材上周震荡偏弱运行，周价格重心继续下移。周度基本面呈现供需双弱特征，尤其是库存累积，表观需求量下降较快。目前国内降雨较多，对建材下游工地施工影响大，需求处于实际的淡季，且预期较弱。原料对钢价的成材支撑仍在，但较前期略有松动。 Ø观点：震荡偏弱运行。 Ø后期关注/市场风险：宏观政策；下游需求情况。 铁合金：需求走弱库存累积合金短期偏弱运行 Ø逻辑：上周黑色金属延续偏弱运行态势，淡季终端需求表现低迷，产业链供需偏弱，硅锰及硅铁跟随黑色盘面承压下行。截至6月26日，锰硅主力合约收盘价格为5750元/吨，环比6月18日收盘价格跌106元/吨，跌幅1.81%，硅铁主力合约收盘价格为5604元/吨，环比6月18日收盘价格跌90元/吨，跌幅1.58%。 •供应端：6月26日Mysteel统计全国187家独立硅锰企业产量及开工率均小幅反弹。北方主产区，内蒙古日均产量和开工率仍小幅增加，多数工厂生产稳定，同时有新增产能点火，预计产量持稳，或有小幅增量空间。宁夏日均产量和开工率无波动，厂家生产积极性有所减弱，或有减产计划。南方地区，广西及贵州电费居高不下，广西日均产量及开工率低位持平，贵州某大厂关停一台热炉，日均产量及开工率有所下降，云南日均产量及开工率继续小幅回升，但复产进度不及预期，主因硅锰现货价格持续下跌及成本偏高制约。硅铁方面，6月26日Mysteel统计全国136家独立硅铁企业产量及开工率延续下滑趋势，主产区内蒙古生产情况持稳、宁夏产量下降，青海因步入丰水期产量继续上升，硅铁供给端小幅收缩，产量波动暂不明显。 •需求端：6月26日Mysteel统计五大钢种硅锰周度需求量123036吨，环比减少1.37%，硅铁周度需求量20148吨，环比减少1.39%。上周钢联口径钢厂盈利率明显下降，虽然日均铁水产量仍保持偏高水平，但随着钢厂利润持续收缩，叠加成材库存累积，市场淡季特征逐步明显，五大钢种硅锰、硅铁周度需求环比同步小幅回落，钢厂采购谨慎，压制合金需求。 •库存端：6月26日Mysteel统计全国63家独立硅锰样本企业库存37.77万吨，周环比上升1.55万吨，Mysteel统计全国60家独立硅铁企业库存7.268万吨，周环比上升0.324万吨。硅锰、硅铁库存同步增加，硅锰累库幅度相对更大，合金供需宽松格局延续，行业库存压力持续加重，对合金价格形成明显压制。 •成本端：硅锰方面，近期锰矿市场呈供强需弱格局，成交较为平淡，外盘矿山报价小幅下调，但内外盘倒挂格局延续，叠加港口库存偏高，价格偏弱运行，硅锰成本支撑走弱。硅铁方面，兰炭市场仍暂稳运行，电价也无明显变化，硅铁成本支撑仍存。据Mysteel6月22日调研硅铁硅锰大工业用电情况，山西地区电费环比上周下降0.02-0元/千瓦时，其余各地区无变化。 Ø观点：短期硅锰、硅铁均面临淡季钢厂采购收缩，需求支撑走弱，以及库存累积等因素压制。硅锰成本支撑偏弱，且供应端仍有增量，供需宽松格局延续。硅铁成本端仍有韧性，但供需同步下滑，呈供需双弱格局。整体来看，合金市场承压运行，预计短期维持弱势震荡走势。 Ø后期关注/市场风险：国内宏观政策情况，下游需求情况、钢厂利润水平及生产情况、合金供给情况。 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 03品种数据—成材 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 螺纹钢：产量、表需 Ø螺纹钢产量：上周213.25万吨，环比-5.48；同比-4.59； Ø表观需求量：上周188.75万吨，环比-32.05；同比-31.16； 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 螺纹钢：产量：长流程、短流程 Ø螺纹钢长流程周产量：上周184.09万吨，环比-2.40；同比-8.77； Ø螺纹钢短流程周产量：上周29.16万吨，环比-3.08；同比+4.18； 螺纹钢：库存 Ø螺纹钢社会库存：上周487.147万吨，环比+13.17，同比+123.74； Ø螺纹钢钢厂库存：上周196.25万吨，环比+11.33，同比+10.65；Ø螺纹钢总库存：上周683.39万吨，环比+24.50，同比+134.39； 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 螺纹钢：建筑钢材钢铁企业：厂内库存：长流程、短流程 Ø螺纹钢长流程周度库存：上周161.03万吨，环比+8.50，同比+2.62； Ø螺纹钢短流程周度库存：上周35.22万吨，环比+2.83，同比+8.03； Ø热轧产量：上周300.52万吨，环比-2.14，同比-26.72； Ø表观需求量：上周292.11吨，环比-9.72，同比-34.14； 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 热轧：库存 Ø热轧社会库存：上周349.54万吨，环比+2.74，同比+86.6； Ø热轧钢厂库存：上周80.15万吨，环比+5.67，同比+1.93； Ø热轧总库存：上周429.69万吨，环比+8.41，同比+88.53； 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 螺纹钢：基差：上海 Ø现货：HRB400E20mm:上海 Ø基差：1月：上周68/吨，环比+3，同比-14； Ø基差：5月：上周68元/吨，环比+10，同比-14； Ø基差：10月：上周107元/吨，环比+8，同比+13； 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 螺纹钢：基差：北京 Ø现货：HRB400E20mm:北京 Ø基差：1月：上周108元/吨，环比+3，同比-127； Ø基差：5月：上周108元/吨，环比+10，同比-154； Ø基差：10月：上周147元/吨，环比+8，同比-127； 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 热轧：基差：上海 Ø现货：Q235:5.75mm:上海 Ø基差：1月：上周9元/吨，环比+5，同比-54； Ø基差：5月：上周-2元/吨，环比+15，同比-85； Ø基差：10月：上周24元/吨，环比+13，同比-74； 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 03品种数据—铁合金 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 现货价格：周度 Ø锰矿天津港价格：半碳酸锰块：Mn36%：南非产：6月26日36.5元/干吨度，周环比-0.7，同比+3。Ø硅锰现货价格(内蒙6517)：6月26日5680元/吨，周环比-40，同比+130;Ø硅铁现货价格(内蒙72#)：6月26日5450元/吨，周环比-50，同比+300; 锰矿：库存：周度 Ø港口库存合计：6月19日当周546.9万吨，周环比+12.3，同比+125.4；Ø锰矿库存（天津港）：6月19日当周430.5万吨，周环比+16，同比+97.2；Ø锰矿库存（钦州港）：6月19日当周116.2万吨，周环比-3.7，同比+28.4； 产量：硅锰：周度 Ø硅锰产量(全国187家独立硅锰企业样本，样本产能占比99%)：上周186564吨，周环比+1400，同比+7329； Ø日均产量(全国187家独立硅锰企业样本，样本产能占比99%)：上周26652吨，周环比+200，同比+1047；Ø开工率(全国187家独立硅锰企业样本，样本产能占比99%)：上周31.95%，周环比+1.37个百分点，同比-7.26个百分点。 产量：硅铁：周度 Ø硅铁产量(全国136家独立硅铁企业样本，样本产能占比90%)：上周11.1万吨，周环比-0.24，同比+1.35；Ø日均产量(全国136家独立硅铁企业样本，样本产能占比90%)：上周1.586万吨，周环比-0.034，同比+0.192；Ø开工率(全国136家独立硅铁企业样本，样本产能占比90%)：上周30.06%，周环比-0.96个百分点，同比-1.64个百分点。 需求量：周度 Ø硅锰需求量(五大钢种硅锰需求量，样本需求占比70%)：上周123036吨，周环比-1704，同比-2845；Ø硅铁需求量(五大钢种硅铁需求量，样本需求占比70%)：上周20148吨，周环比-284，同比-206； 库存：（两）周度 Ø硅锰库存量(全国63家独立硅锰企业样本，样本产能占比全国的79.77%）：6月26日当周377700吨，周环比+15500，同比+155900;Ø硅铁库存量(全国60家独立硅铁企业样本，样本产能占比全国的79.77%)：6月26日当周72680吨，周环比+1550，同比+3240。 库存：月度 Ø硅锰库存平均可用天数(全国50家钢厂样本，样本产能占全国的42%)：6月16.88天，环比+0.97，同比+1.39；Ø硅铁库存平均可用天数(全国50家钢厂样本，样本产能占全国的42%)：6月16.37天，环比+0.76，同比+0.99。 进口量/产量：全国：月度 Ø锰矿进口：5月份进口272.78万吨，环比-3.06%，同比-7.13%；1-5月份累计进口1447.46万吨，同比+23.15%；Ø硅锰产量：5月份产量78.81万吨,，环比+7.62%，同比+6.07%；1-5月份产量合计401.32万吨，同比-3.04%；Ø硅铁产量：5月份产量48.69万吨，环比+4.13%，同比+17.38%；1-5月份产量合计222.86万吨，同比-2.12% 钢厂采购价格：硅锰/硅铁：月度 Ø河钢：硅锰6517：采购价：6月5980元/吨，环比-70，同比+330。 Ø河钢：硅铁FeSi75-B：采购价：6月6100元/吨，环比+100，同比+600。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z00029