周度行情回顾
本周黑色系期货市场整体呈现震荡走势。成材方面，受传统淡季和高温降雨影响，需求端表现疲软，钢价反弹高度受限，预计震荡运行。煤焦方面，煤矿复产进度偏缓叠加钢厂刚性需求，供需关系阶段性偏紧，价格维持偏强走势。铁合金方面，需求端承压走弱，合金价格窄幅调整。
本周黑色行情预判
成材：弱需求抑制钢价反弹高度
- 逻辑：钢厂开工率和盈利率下降，独立电弧炉开工率上升。原材料焦煤强势上涨对钢价形成成本支撑，但传统淡季和天气因素抑制需求，钢价反弹受限。
- 观点：震荡运行。
- 后期关注：宏观政策、下游需求情况。
煤焦：煤矿复产进度偏缓价格维持偏强走势
- 逻辑：煤产量收缩预期持续，焦企提涨焦价。煤矿复产进度偏缓，焦煤产量下降，进口相对稳定，钢厂生产积极性良好支撑原料需求。
- 观点：短期市场或维持偏强运行。
- 后期关注：焦煤产量变化、产业链价格传导。
铁合金：需求承压走弱合金窄幅调整
- 逻辑：海外经济数据利好降息预期降温，国内政策利好楼市和家居消费。成材和铁矿石价格偏弱，双焦强势上涨，硅锰和硅铁受成本和需求影响窄幅波动。
- 供应端：硅锰和硅铁产量小幅回升，但库存压力明显，硅铁库存去化。
- 需求端：钢材需求转弱，合金需求走弱。
- 成本端：锰矿和兰炭价格弱势，电价下降。
- 观点：短期内合金整体维持区间震荡走势。
- 后期关注：国内宏观政策、下游需求恢复情况、钢厂利润水平及生产情况。
品种数据
成材
- 螺纹钢：产量环比下降，表观需求量下降，社会库存环比下降，钢厂库存环比上升，总库存环比下降。
- 热轧：产量环比下降，表观需求量下降，社会库存环比上升，钢厂库存环比下降，总库存环比上升。
- 基差：螺纹钢和热轧基差均出现不同程度的下降。
煤焦
- 焦炭：总库存环比下降，钢厂库存可用天数下降，港口库存环比下降。
- 焦煤：总库存环比上升，独立焦企库存可用天数上升，港口库存环比上升，洗煤厂库存环比上升，煤矿库存环比下降。
- 价差：焦炭和焦煤价差出现不同程度的变动。
铁合金
- 现货价格：锰矿价格环比下降，硅锰和硅铁价格环比上升。
- 库存：硅锰库存环比上升，硅铁库存环比下降。
- 产量：硅锰和硅铁产量环比上升，开工率环比上升。
- 需求量：硅锰和硅铁需求量环比下降。
- 进口量/产量：锰矿进口量环比下降，硅锰和硅铁产量环比上升。
- 钢厂采购价格：河钢硅锰和硅铁采购价格环比上升。
