纯碱
- 核心观点:高位累库,厂家需扩大减产力度。纯碱供应增加,需求疲软,库存高位徘徊,价格暗降,对高成本厂家形成亏损压力。当前供需过剩,价格更多依赖成本波动,需关注企业减产计划。
- 关键数据:
- 周内国内纯碱产量75.05万吨,降幅2.75%。
- 下游需求一般,待发订单天数接近10天。
- 周内国内纯碱厂家总库存173.24万吨,涨幅1.89%。
- 9-1月差走弱,反映现实端疲弱,维持远月升水近月结构。
- 研究结论:纯碱需求走弱,供应增量预期仍在,市场进入新旧产能交替阵痛期,价格下行趋势明显。若无减产配合,价格将维持低位波动。
玻璃
- 核心观点:产能出清进行时。玻璃供应端继续下降,库存高位微幅增加,需求缓慢恢复,价格震荡偏弱,向上反弹无力。
- 关键数据:
- 本周浮法日熔量14.6万吨,下周预计一条700吨产线放水。
- 截止到2026年6月25日,全国浮法玻璃样本企业总库存7644.3万重箱,环比+0.59%。
- 沙河玻璃现货价格在960-980元/吨,09合约持续走弱。
- 深加工订单天数延长,原片库存天数增加。
- 研究结论:玻璃估值虽低但需求无亮点,库存压力未缓解,供应仍需进一步降低。若湖北玻璃油改气如期推进,或能推动库存去化和成本支撑,但短期市场仍偏向下行。