纯碱观点
- 库存：截至2024年11月14日，国内纯碱厂家总库存164.81万吨，环比下降。轻质纯碱70.14万吨，重质纯碱94.67万吨。
- 供应：本周纯碱产量69.53万吨，环比减少1.50万吨，跌幅2.11%。轻质碱产量28.86万吨，重质碱产量40.67万吨。
- 需求：中国纯碱企业出货量72.22万吨，环比增加1.29%；出货率为103.87%，环比上升。
- 观点：碱企开工率回落，产量下降，但下游需求谨慎，库存高位波动，去库压力大，供应过剩，价格承压。建议逢高做空。
- 策略：参考1400-1600区间运行，或轻仓卖出虚值看涨期权。
玻璃观点
- 库存：截至2024年11月14日，全国浮法玻璃库存4733.9万重箱，环比下降3.24%，同比上升。
- 供应：浮法玻璃行业平均开工率77.6%，环比上升；产量110.55万吨，环比略增。
- 利润：以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-107.58元/吨，环比增加；以煤制气为燃料的周均利润50.89元/吨，环比增加。
- 需求：玻璃深加工企业订单天数13.0天，环比上升，同比下降。
- 观点：供应下降带动库存去库，但终端需求稳定，投机需求减弱，地产竣工面积下行对远期需求带来压力。预计延续偏弱震荡。
- 策略：参考1200-1400区间运行，或轻仓卖出虚值看涨期权。
产业链结构
- 纯碱产业链：涉及上游原料、中游生产、下游应用等环节。
- 期现市场：FG主力合约基差收盘72元/吨，SA主力合约基差收盘230元/吨。FG1-5价差收盘-147元/吨，SA1-5价差收盘-100元/吨。
库存
- 玻璃库存：全国浮法玻璃样本企业总库存4733.9万重箱，环比下降。
- 纯碱库存：国内纯碱厂家总库存164.81万吨，环比下降。
供应端
- 玻璃产量：浮法玻璃行业平均产能利用率78.82%，环比上升。
- 纯碱产量：本周纯碱产量69.53万吨，环比下降。
需求端
- 玻璃需求：玻璃深加工企业订单天数13.0天，环比上升。
- 纯碱需求：中国纯碱企业出货量72.22万吨，环比增加。
