海外科技行业2026年第24期：存储景气度上行，海内外前沿大模型全线升级
存储景气度上行，海内外前沿大模型全线升级 海外科技行业2026年第24期 本报告导读： 海外科技《变化，技术，投资——海外科技行业框架》2026.06.24海外科技《DeepSeek首轮74亿美元融资落定，AI算力与应用再获强心剂》2026.06.20海外科技《存储现货价格加速上行，NV机柜减配印证AI生态关键瓶颈》2026.06.18海外科技《手机厂与三方生态协同发力，AIAgent加速落地进程》2026.06.14海外科技《Computex 2026召开，AI由云到端全面提速》2026.06.07 美光FY2026Q3业绩大幅超预期，存储板块景气度有望持续；字节跳动发布系列模型，Coding/Agent/图片/视频全线升级；OpenAI发布GPT-5.6有限预览版 投资要点： 美光FY2026Q3业绩大幅超预期，存储板块景气度持续。FY2026Q3，美光科技实现营业收入414.5亿美元，同比增长346%，环比增长74%，超出市场预期。Non-GAAP净利润289亿美元，摊薄EPS25.11美元。按产品拆分，DRAM收入313亿美元，占总收入比重为76%，环比增长67%；NAND收入99亿美元，占总收入比重为24%，环比增长99%。DRAMASP环比增长low-60%，NAND ASP环比增长mid-80%，存储芯片涨价势头延续。分部门看，云内存（CMBU）收入138亿美元，经营利润率78%；核心数据中心（CDBU）收入115亿美元，经营利润率83%；移动与客户端（MCBU）收入115亿美元，经营利润率86%；汽车和嵌入式（AEBU）收入46亿美元，经营利润率75%。FY2026Q4，公司在Non-GAAP口径下预计实现收入490-510亿美元，毛利率约为86%。 字节跳动发布豆包2.1Pro模型、拟上线Seedance 2.5、Seedream5.0 Pro模型。豆包大模型家族是中国产业落地最广泛的模型，截至2026年6月，豆包大模型日均Token调用量突破180万亿，在过去一年里增长超过10倍。豆包大模型2.1 Pro围绕Coding、Agent、VLM三大方向实现大幅升级，Coding具备更强的需求理解、长期规划、持续修复和工程交付能力，能胜任企业真实研发场景中的复杂任务；Agent能够胜任各行各业的高价值生产任务，具有更强的工具调用能力，同时充分兼容各种Harness框架和三方CLI。豆包大模型2.1Pro每百万Tokens统一定价为输入6元、输出30.0元，缓存命中条件下只需要1.2元，综合使用价格比Claude Opus 4.6-4.8降低近80%，具备极高的性价比。OpenAI推出GPT-5.6有限预览版，包含旗舰版Sol、均衡版Terra、 快速版Luna。Sol价格与GPT-5.5相同，性能更强；Terra的性能可与GPT-5.5相媲美，价格只有其一半。但由于美国政府审查，该模型今天仅以有限预览版的形式面向部分企业开放，其正在与政府合作争取未来几周内全面发布。GPT-5.6 Sol强化了编程、生物、网安等能力。其在Terminal-Bench 2.1编程测试全面领先Claude Fable 5，旗舰和未推出的Ultra版本测评超过Claude Mythos 5；面对长期安全任务，它仅耗费三分之一的输出token，就能在ExploitBench上对标Claude Mythos Preview。以每百万token计算，Sol的输入价格为5美元，输出价格为30美元；Terra的输入价格为2.5美元，输出价格为15美元；Luna的输入价格为1美元，输出价格为6美元。GPT-5.6还引入了更可预测的提示缓存机制，包括支持显式缓存断点和30分钟的最低缓存有效期。 风险提示：地缘政治风险；AI技术发展未及预期；消费复苏未及预期；行业竞争风险；政策监管风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 1.周观点..............................................................................................................32.一周行情回顾..................................................................................................43.一周AI行业要闻............................................................................................74.投资建议..........................................................................................................85.风险提示..........................................................................................................9 1.周观点 美光FY2026Q3业绩大幅超预期，存储板块景气度持续。FY2026Q3，美光科技实现营业收入414.5亿美元，同比增长346%，环比增长74%，超出市场预期。Non-GAAP净利润289亿美元，摊薄EPS 25.11美元。按产品拆分，DRAM收入313亿美元，占总收入比重为76%，环比增长67%；NAND收入99亿美元，占总收入比重为24%，环比增长99%。DRAM ASP环比增长low-60%，NAND ASP环比增长mid-80%，存储芯片涨价势头延续。分部门看，云内存（CMBU）收入138亿美元，经营利润率78%；核心数据中心（CDBU）收入115亿美元，经营利润率83%；移动与客户端（MCBU）收入115亿美元，经营利润率86%；汽车和嵌入式（AEBU）收入46亿美元，经营利润率75%。FY2026Q4，公司在Non-GAAP口径下预计实现收入490-510亿美元，毛利率约为86%。 字节跳动发布豆包2.1 Pro模型、拟上线Seedance 2.5、Seedream 5.0 Pro模型。豆包大模型家族是中国产业落地最广泛的模型，截至2026年6月，豆包大模型日均Token调用量突破180万亿，在过去一年里增长超过10倍。豆包大模型2.1 Pro围绕Coding、Agent、VLM三大方向实现大幅升级，Coding具备更强的需求理解、长期规划、持续修复和工程交付能力，能胜任企业真实研发场景中的复杂任务；Agent能够胜任各行各业的高价值生产任务，具有更强的工具调用能力，同时充分兼容各种Harness框架和三方CLI。豆包大模型2.1 Pro每百万Tokens统一定价为输入6元、输出30.0元，缓存命中条件下只需要1.2元，综合使用价格比Claude Opus 4.6-4.8降低近80%，具备极高的性价比。 OpenAI推出GPT-5.6有限预览版，包含旗舰版Sol、均衡版Terra、快速版Luna。Sol价格与GPT-5.5相同，性能更强；Terra的性能可与GPT-5.5相媲美，价格只有其一半。但由于美国政府审查，该模型今天仅以有限预览版的形式面向部分企业开放，其正在与政府合作争取未来几周内全面发布。GPT-5.6 Sol强化了编程、生物、网安等能力。其在Terminal-Bench 2.1编程测试全面领先Claude Fable 5，旗舰和未推出的Ultra版本测评超过ClaudeMythos 5；面对长期安全任务，它仅耗费三分之一的输出token，就能在ExploitBench上对标Claude Mythos Preview。以每百万token计算，Sol的输入价格为5美元，输出价格为30美元；Terra的输入价格为2.5美元，输出价格为15美元；Luna的输入价格为1美元，输出价格为6美元。GPT-5.6还引入了更可预测的提示缓存机制，包括支持显式缓存断点和30分钟的最低缓存有效期。 2.一周行情回顾 大盘行情上，（2026.06.20-2026.06.26）恒生指数下跌5.2%，恒生科技指数下跌7.6%，道琼斯工业指数上涨0.6%，纳斯达克指数下跌4.6%。 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 板块表现上，（2026.06.20-2026.06.26）恒生互联网科技业指数下跌10.4%，HK网络游戏指数下跌5.5%，HK AIGC概念指数下跌12.1%，纳斯达克中国金龙指数下跌5.6%。 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 重点个股方面，周港股、美股涨跌不一，（2026.06.20-2026.06.26）港股表现前三为联想集团（-1.4%）、网易-S（-1.6%）、腾讯控股（-6.5%）；美股表现前三为迅雷（+8.1%）、DATADOG（+7.5%）、极光（+7.4%）。 数据来源：iFinD，国泰海通证券研究 3.一周AI行业要闻 苹果正式宣布上调iPad及Mac系列产品价格。 苹果公司发布声明称，由于内存和存储芯片成本持续飙升，苹果已正式宣布上调iPad及Mac系列产品价格。苹果在声明中表示：“消费电子行业正面临前所未有的挑战。AI数据中心的迅猛扩张导致存储需求激增，我们从未见过零部件价格以如此幅度和速度上涨。此前我们一直在内部消化成本压力，但目前已不得不开始上调多款产品售价，其中就包括今天公布的iPad和Mac。”（澎湃新闻） 豆包专业版正式上线，采用三挡阶梯定价。 豆包专业版正式上线，采用标准版68元/月、加强版200元/月、高级版500元/月的三级阶梯定价。豆包办公任务模式接入了可执行Agent（智能体）任务的豆包2.1系列模型。该模式支持操作本地电脑、使用浏览器、调用Skills技能和定时任务等能力，内置了Office办公套件，并支持专业图片视频设计和生成分享应用网站。与此同时，免费用户也可以体验接入豆包2.1 Turbo模型的办公任务模式。根据每日经济新闻的测试，豆包在文件整理、报告撰写等核心办公任务中表现相对较好，但在可视化识别和PPT配图等细节上仍有提升空间。（每日经济新闻） IBM推出全球首个亚1纳米芯片技术。 IBM推出全球首款亚1纳米芯片技术，晶体管架构革命性地达到了0.7纳米。该芯片采用IBM首创的NanoStack三维纳米堆栈架构，并结合多项结构和材料创新，证明芯片结构即使逐渐逼近原子尺度，性能和能效仍能继续提升。传统芯片主要在平面上排列晶体管，NanoStack则把晶体管纵向堆叠并错位排列。IBM已经通过多项实验验证NanoStack，包括CMOS集成中的超薄介电层键合、双沟道工程，以及符合预期开关性能的CMOS反相器，结果表明，NanoStack的实际器件能够制造并完成计算任务。IBM公布的技术结果显示，与2纳米节点芯片相比，新型芯片预计可将性能提高最多50%，或将能效提高70%，为生成式AI、云基础设施和下一代电子设备提供更强算力。IBM预计，NanoStack最早将在亚1纳米工艺节点投入应用，并有望在未来5年内进入生产阶段。（IT之家） 阿里千问发布首个原生语言世界模型Qwen-AgentWorld。阿里巴巴千问大模型正式发布Qwen-AgentWorld，官方称这是首个原生语 言世界模型，能够在七大领域中模拟智能体交互环境，并提供35B-A3B与397B-A17B两种规模。Qwen-AgentWorld是首个在单一模型中覆盖七大智能体交互