市场回顾
恒生指数周四低开并下跌，收跌335点至23,076点，主要受多重压力影响，包括全球债券收益率上升、内地限制跨境投资以及市场资金面紧张。AI相关股受政策支持，但权重股受压。
市况短期展望
若恒生指数无法重上24,000点，可能进一步下试22,990点。需留意年初上市的AI产业半新股解禁后的抛压，以及苹果因成本上升上调产品价格反映的内存下游客户的困境。中东局势不确定性以及战略石油储备下降对油价带来支持。
短期看好板块
AI相关股，受中国资本市场政策支持。
宏观焦点
- 中国央行将加强信用评级监管，部分AAA级可能被下调。
- 多家内银将停办代理个人贵金属竞价交易业务。
- 中国五部门启动工业5G独立专网试点。
- 中国七部门严厉打击非法回收拆解报废机动车活动。
- 中国商务部推出重点外资项目，总投资额超3,000亿美元。
- 中国商务部制定《产业链供应链安全调查工作办法》。
- 穆迪将中国银行体系展望从「负面」调整为「稳定」。
- 中国7月提高成品油出口配额，取消出口目的地限制。
- 中国国有油企考虑恢复进口伊朗原油。
- 中国呼吁遏制债券持有人「恶意诉讼」，维护G20债务重组机制。
- 香港5月出口升40.8%，低于预期，进口升42%。
- 美国5月PCE物价指数按年升4.1%，符合预期。
- 美国第一季度GDP按年升2.1%，高于预期。
- 美国5月耐用品新订单跌幅小於预期。
- 美国上周首领失业救济减至21.5万人，低于预期，续领失业救济人数182.1万人，高于预期。
- 联储局「三把手」威廉斯：2028年料实现通胀目标。
企業消息
- 同仁堂醫養再度招股，筹6.7亿元。
- DeepSeek贴出招聘计划，拟将所有部门规模扩大至少一倍。
- 百度集团统一整合全新百度文心网站，打造一站式AI服务入口。
- 百度集团旗下百度智能云发布百度千帆Token Plan企业版。
- 腾讯控股旗下操作系统层级AI助手Marvis iOS版本登陆App Store。
- 美团：大众点评反对和抵制AI评价，下半年将推更综合用戶增長體系。
- 网易下周二起成为香港双重主要上市公司。
- 商汤正研发新图像生成模型，料下月启动内部邀请测试。
- 陳振寬：目标明年联想集团中国基础设施群锚定1,000亿元人民币，剑指内地服务器市场第一。
- 勝宏科技：高階PCB价格稳定，在手订单饱满。
- 舜宇光學拟发行人民币计值债券。
- 舜宇光學附属进一步认購歌尔光学股权，持股将升至约33.27%。
- 存储芯片短缺，苹果对Mac、iPad等產品實施全球加價，并拟跳过高端M6 Mac晶片，重心转至M7 AI功能。
- OpenAI据报倾向明年才进行IPO。
- 台积电料全球半导体市场今年突破1萬億美元。
- 据报三星将向南韓投资1,000萬億韓圜，斥300萬億韓圜建晶片廠。
- 美国政府打压，吉利旗下Polestar停止在美销售2027款電動車。
本周各地重要经济数据事项
- 英國零售銷售（含汽車燃料）（按年）：3.20%
- 英國零售銷售（不含汽車燃料）（按年）：4.60%
- 中國1年期貨款市場報價利率(LPR)：3.00%
- 中國5年期貨款市場報價利率(LPR)：3.50%
- 歐元區消費者信心指數（初值）：-17.70
- 香港綜合CPI（按年）：2.00%
- 日本標普全球製造業採購經理人指數（初值）：54.90
- 日本標普全球服務業採購經理人指數（初值）：51.80
- 法國標普全球製造業採購經理人指數（初值）：50.70
- 法國標普全球服務業採購經理人指數（初值）：47.40
- 德國標普全球/BME製造業採購經理人指數（初值）：50.00
- 德國標普全球服務業採購經理人指數（初值）：46.80
- 欧元區標普全球製造業採購經理人指數（初值）：51.30
- 欧元區標普全球服務業採購經理人指數（初值）：48.90
- 英國標普全球服務業採購經理人指數（初值）：48.70
- 英國標普全球製造業採購經理人指數（初值）：53.10
- 美國標普全球製造業採購經理人指數（初值）：55.70
- 美國標普全球服務業採購經理人指數（初值）：51.30
- 美國聯準會里奇蒙分行製造業指數：4.00
- 美國MBA貸款申請指數：-1.00%
- 美國新屋銷售（萬間）：58.00
- 美國個人所得：0.70%
- 美國個人支出：0.70%
- 美國PCE（按年）：4.10%
- 美國核心PCE（按年）：3.40%
- 美國耐用品訂單（初值）：-4.50%
- 美國首次申請失業救濟金人數（萬人）：21.50
- 美國連續申請失業救濟金人數（萬人）：182.10
- 美國GDP（年化）（按季）：2.10%
- 美國個人消費：0.50%
- 美國核心PCE價格指數（按季）：4.40%
- 美國堪薩斯城聯邦製造業展望企業活動指數：11.00
- 美國密西根大學消費者信心指數（終值）：48.90
- 美國密西根大學1年通脹預期（終值）：4.60%
- 美國密西根大學5-10年通脹預期（終值）：3.40%
