航运及碳排放日报

2026 年 6 月 23 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货仍维持涨势但速率有所放缓，市场持续博弈旺季拐点，EC盘面整体维持震荡走势，今日MSK放出WK28上海-鹿特丹报价5500美金，环比上涨200美金/FEU，汉堡报5700美元/FEU，关注后续市场订舱情况：从盘面表现来看，6月23日，EC2607收盘报3780点，较上一日收盘价+0.47%。周一盘后发布06合约第二期交割结算价SCFIS欧线报3009点，环比+6.64%，不及预期，主因延误较多，上周出发的欧线船舶中存在较多跨周延误现象，有3艘延了两周至上周，拉低了结算指数表现。本周（6/22-6/28日）延误船舶依旧较多，预计继续拉低06最后一期指数表现，今日06合约盘面估值得到修正。6/18日发布的最新一期SCFI欧线报3158美金/TEU，环比+3.1%。 【逻辑分析】 现货运价方面，近期船司陆续放出7月报价，运费仍处于筑顶过程中。双子星联盟MSK WK28周上海-鹿特丹开舱价5500美金/FEU，环比涨200（上海-汉堡5700）。HPL6月下半月报4100-5500；OA联盟6月下半月线下报5100-5400附近，7月上半月CMA报出FAK6200，落地仍待观察；PA联盟6月下半月报4800，7月上半月报5800附近；MSC6月最后一周下半月线下4850附近，7月上旬涨1000美金。从运力看，2026/6/22日，上海-北欧5港6/7/8月周均运力分别为24.57/27.04/26.53万TEU，上期（6/22）6/7/8月周均运力分布为25.32/26.66/26.43万TEU。整体来看，本周运力部署中6月运力较上期略有减少，7月运力则略有增加，主因6月底部分船舶跨期延后至7月所致，近期船舶延误较多，干扰SCFIS指数表现，06合约估值下修。目前市场博弈的焦点来自于何时旺季出现拐点，霍尔木兹海峡若通航后可能出现短期部分船舶调回到中东的情况，从而导致其他航线可用运力减少和船期紊乱。短期从海峡通行量来看，霍尔木兹海峡的通行数量有所改善，关注后续实际通行情况。 【交易策略】 1.单边：旺季高点仍存分歧07震荡博弈，若运费高点出现时间后移短期08可能存在修贴水行情，关注后续现货情况。 2.套利：10-12反套逢低入场滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据6月23日讯，当地时间23日，伊朗外交部副部长、伊方技术谈判代表团团长加里巴巴迪表示，根据瑞士四方会谈达成的共识，接下来的伊美谈判将在高级别委员会的监督下进行，成员包括伊朗议长、伊朗外交部长、美国副总统以及巴基斯坦总理和卡塔尔首相。同时决定设立四个工作组，分别负责：解除制裁、核问题、重建与经济发展、监督与执行。各方还决定在伊朗和美国之间设立一个联络点，用于保障商船安全通过霍尔木兹海峡；同时在伊朗、美国及巴基斯坦、卡塔尔之间设立一个黎巴嫩冲突降级小组。四国技术代表团团长将对各工作组及上述两个机制进行监督，并向高级别委员会汇报进展。加里巴巴迪最后表示，在技术谈判中，各方还就签发对伊朗石油、石化产品、衍生品及相关服务销售的一般许可，以及解冻伊朗被冻结资产的相关共识进行了必要的跟进。基于此，美方已签发相关石油产品等销售许可，并已在美国财政部外国资产控制办公室网站公布。此外，各方还同意启动此前签署的被冻结资金解冻安排，总额为120亿美元（分为两笔，各60亿美元），并立即进入执行阶段。（央视） 2.金十数据6月22日讯，美国财长贝森特表示，在美国总统特朗普及副总统的领导下，我们继续致力于推动世界更加安全与繁荣。根据瑞士正在进行的富有建设性的会谈，伊朗已承诺确保霍尔木兹海峡的自由与开放通行，并允许国际原子能机构核查人员进入其境内。作为框架协议的一部分，美国财政部已发布一项为期60天的临时通用许可证，授权伊朗石油的生产、交付和销售。根据美国财政部网站，新颁布的通用许可证授权的交易包括将原产于伊朗的原油、石化产品和石油产品进口至美国，不授权涉及古巴和乌克兰等国的交易。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年6月22日，BDI指数报2684点，环比-1.4%；BCI指数报4074点，环比-1.81%，BPI指数2059点，环比-1.77%；BSI指数报1715点，环比-0.17%。 干散货现货运价：2026年6月19日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价31.72美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价12.44美金/吨；2026年6月19日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价19435美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价16304美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场延续震荡走势，矿石市场呈现结构性分化，澳矿需求明显修复但远程矿石航线货盘并未呈现继续放量的态势，而南美湾粮食和农产品以及西非地铝土矿、锰矿、化肥原料等运输需求持续为中小船市场带来稳定的运输需求，小船市场租金整体维持高位。考虑未来矿企年中发运冲量结束，矿山设备等步入检修阶段等因素，矿石货盘需求或将减弱并难以支撑现货租金，预计6-7月散货租金水平或将震荡 走弱，但考虑今年市场存在较多的供应链扰动，整体租金费率中枢将不弱于往年。需求端，大宗散货方面，考虑当前正处于澳洲矿山财年冲量后期，且随着7月矿山财年冲量真正结束，矿山为维持生产设施的稳定运行，会安排设备检修从而导致阶段性发运量下降，与此同时6-7月正处于中国南方雨季和北方高温阶段，或将抑制终端施工需求，从而导致钢材需求走弱，并对矿石采购需求减弱，预计短期内大船运价或将维持弱势震荡；小宗散货方面，近期美湾等区域性货盘较为充裕，涵盖粮食、石油焦、煤炭、化肥等多种货种，而Supermax具备吊杆、吃水灵活、适港性强，可以覆盖更多的港口和货种，比大船能容易受益于这种分散货流，因此近期小船市场表现较为亮眼。周转端，6月巴拿马运河船闸正处维护期间，考虑当前正处于特殊节点，霍尔木兹海峡危机持续且下半年厄尔尼诺风险仍存，市场仍有运河拥堵的担忧，关注后续运河的船舶通行情况。地缘方面，中东地缘政治冲突进展曲折，霍尔木兹海峡通行再次受阻，关注该中东地缘局势的后续进展。 二、行业资讯 1.Splash：总部位于塞浦路斯的纳斯达克上市船东Castor Maritime已达成协议，以3750万美元购买一艘2023年建造的生态型卡姆萨型散货船。这家由Petros Panagiotidis领导的表示，这艘未公开名称的船舶的购置成本处于中国船厂目前报价的新造船价格区间，将从一家无关联第三方通过一家全资子公司购入。交付预计在本季度末完成，但须满足惯例成交条件。Castor表示，此次收购将使用自有资金支付。 2.Splash：日本船东企业樱花海洋公司（Sakura Ocean Corporation）已签署其首批三艘船舶的合同，在成立不到六个月后便启动了船队发展计划。该公司在东京举行签约仪式，涵盖将在日本几家顶尖船厂建造的三艘散货船。订单包括今治造船（Imabari Shipbuilding）的一艘4万载重吨散货船、尾道造船（Onomichi Dockyard）的第二艘4万载重吨船舶，以及常石造船（Tsuneishi Shipbuilding）的一艘4.2万载重吨船舶。这三艘新造船均计划于2030年前交付，并将通过长期租船协议供国内航运公司使用。 3.Splash:招商局旗下单位在江苏海通订购卡姆萨尔型散货船:上海长江航运已在江苏海通海洋工程装备有限公司订购了两艘82,000载重吨的卡姆萨尔型散货船。这家隶属于招商局集团的公司表示，船舶计划于2028年交付。财务条款尚未披露，尽管目前 的市场估值将中国建造的卡姆萨尔型新造船价格定在每艘约3700万至3800万美元之间，这表明该合同价值可能约为7500万美元。这些船舶将采用上海船舶研究设计院（SDARI）开发的最新82,000载重吨设计，配备标准的七个货舱，并符合最新的环保法规。 4.Splash:Fortescue与CMB.TEC签署了一项协议，涵盖最多12艘具备氨燃料能力的纽卡斯尔型散货船的租赁事宜，两家公司称这是迈向规模化零排放航运的一大步。根据协议，Fortescue将从CMB.TECH的干散货业务部门Bocimar接收一支由210,000载重吨船舶组成的船队。其中最多三艘船将配备双燃料氨发动机交付，预计将于2026年底前投入使用。其余九艘船将以“氨就绪”状态交付，以便日后改造为氨燃料动力。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年6月23日，CEA开盘价82.00元/吨，最高价83.20元/吨，最低价82.00元/吨，收盘价82.41元/吨，收盘价较前一日上涨0.44%。今日挂牌协议交易成交量505,500吨，成交额41,658,534.80元；大宗协议交易成交量420,000 吨，成交额31,807,800.00元；今日无单向竞价。6月22日，CCER市场无成交。在碳达峰政策约束趋严、宏观经济景气，出口强势及夏季用能高峰临近的背景下，发电端配额需求预期仍有支撑，叠加预分配配额量有限，企业惜售情绪或逐步升温，对价格底部形成支撑。多重影响下，近期全国碳价预计仍维持区间震荡，且下方支撑较强。 欧盟碳市场：2026年6月22日，欧盟碳市场EUA拍卖价79.04欧元/吨，相较上一个交易日上涨0.6%。期货市场，6月22日，ICE连续合约最终结算价81.57欧元/吨，较上一交易日结算价上涨1.23%。欧盟委员会6月22日发布消息称，REPowerEU计划下“成员国复苏与韧性基金”（MS-RRF）配额拍卖收入目标已提前达成。根据欧盟相关法令，自6月23日起，欧盟共同拍卖平台每场拍卖量将扣减381,000个MS-RRF配额，由3,198,500个降至2,817,500个。该调整意味着短期EUA一级市场供给阶段性收缩，对欧盟碳价形成一定支撑。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，短期来看，当前仍处履约淡季，碳价以区间震荡为主。随着往期配额结转出清，市场可流通量有限，高价抑制了部分采购意愿。政策面，6 月 22 日国家发改委等部门发布的《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》将于 8 月 1 日起施行。该政策在延续省级消纳责任权重制度的基础上，新增重点用能行业消费最低比重目标，构建起“消费端刚性义务+消纳端属地责任”的双轮驱动格局。作为碳排放双控制度落地的重要配套，此举不仅强化了重点行业的绿色能源消费约束，提升了新能源消纳能力，更为绿电、绿热等清洁能源的价值量化提供了支撑，并为企业后续应对欧盟碳边境调节机制（CBAM）等国际规则奠定了基础。中长期来看，在履约约束趋严、行业扩围推进及宏观需求改善的共同支撑下，碳价具备较强的抗跌性与上行空间。随着碳约束刚性显著增强，供需格局由松转紧，预计 2026 年碳价中枢仍将高于 2025 年，并维持稳步上涨态势。 欧盟碳市场方面，短期来看，地缘局势缓和有效降低了能源成本。尽管霍尔木兹海峡通行暂未明显改善，但美伊达成协议已促使欧洲能源价格逐步下跌，缓解了制造业生存压力。政策层面，7 月 EU ETS 审查临近，免费配额议题据传已获通过，但细则仍待正式文件确认。当前欧盟更倾向以贸易防御、产业补贴及转型资金缓解工业压力，而非弱化碳价约束，市场对政策大幅转向的担忧正持续降温。供给端方面，随着 REPowerEU 计划融资目标提前达成，自 6 月 23 日起，欧盟共同拍卖平台每场拍卖量将扣减 38.1 万个配额，降至 281.75 万个。在夏季用能旺季、政策维稳与供给实质性缩减的多重支撑下，前期观望情绪逐步出清，预计短期欧盟碳价将震荡偏强。中长