晨会纪要

2026年06月24日 晨会聚焦 财信研究观点 【市场策略】海外市场波动加剧，拖累大盘遭遇调整 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 重要财经资讯 【宏观经济】央行开展5245亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】《中华人民共和国金融法（草案）》提请十四届全国人大常委会第二十三次会议首次审议 【经济要闻】国家组织药品联合采购办公室正式发布《第12批国家组织药品集中带量采购公告（第1号）》 【经济要闻】市场监管总局近日印发《关于加强眼镜制配场所全链条计量监管的通知》 【经济要闻】商务部等部门发布两项通知，加力推动全链条扩大汽车消费 行业及公司动态 【行业动态】农业农村部、国家发展改革委召开强化生猪产能综合调控座谈会 资料来源：财汇，财信证券 【行业动态】淘天及京东发布宠物板块618全周期战报 【行业动态】618美妆大促收官：全网销售额达561亿元，同比微降2.4% 黄红卫分析师执业证书编号：S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com管诗睿研究助理guanshirui@hnchasing.com 【行业动态】Seedance2.5将于7月初发布：支持30秒视频直出及50个全模态素材输入 【行业动态】2026年618综合电商平台粮油调味销售201亿元 【行业动态】2026年618综合电商平台休闲零食销售96亿元 【重点公司跟踪】劲仔食品（003000.SZ）：拟回购公司部分股份用于注销 【公司跟踪】海天味业（603288.SH）：公告回购A股股份的预案 【公司跟踪】斯迪克（300806.SZ）：公司早前布局MLCC离型膜，先发优势明显 【公司跟踪】新华医疗（600587.SH）：内窥镜手术动力系统获批 湖南经济动态 【湘股动态】飞鹿股份（300665.SZ）：拟变更公司控制权 【湖南省地方动态及政策】前5月湖南电动汽车出口量值齐增，插电混动车型占比近六成 晨会聚焦摘要： 财信研究观点 【市场策略】海外市场波动加剧，拖累大盘遭遇调整 叶彬(S0530523080001) 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌2.07%，收于7064.45点；代表蓝筹股的上证指数跌1.37%，收于4106.25点；代表硬科技的科创50指数跌1.68%，收于1916.21点；代表创新成长的创业板指数跌3.84%，收于4192.19点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.77%，收于1281.21点。总体来看，创新型中小企业风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌2.85%，收于2926.83点；代表大盘股的中证A100指数跌3.36%，收于4761.06点；代表中大盘股的沪深300指数跌2.77%，收于4919.39点；代表中盘股的中证500指数跌2.03%，收于8688.59点；代表小盘股的中证1000指数跌2.09%，收于8680.04点；代表小微盘股的中证2000指数跌0.49%，收于3571.35点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但大盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，医药生物、银行、纺织服饰表现居前，国防军工、电力设备、有色金属表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有2763家公司上涨，共有2642家公司下跌，其中涨停公司125家，跌停公司53家，全市场成交额34660.27亿元，较前一交易日减少2960.76亿元。 三、市场策略 海外市场波动加剧，拖累大盘遭遇调整。隔夜美股科技股全面走弱，受此波及，当日日韩股市大幅下挫，A股三大指数亦同步调整，其中沪指相对展现韧性。盘面上，AI产业链大幅回调，尤其是近期涨幅较大的上游材料端领跌；而偏防御的低位板块相对活跃，医药、消费及红利等方向逆势走强。总体而言，当日大盘调整主要受海外情绪传导所致。随着三大指数收阴，指数短期震荡上行的趋势遭遇阻力。同时，前一交易日领涨的化工、有色等周期板块未能延续强势，市场风格或再度陷入混沌期。因此，短期内建议先观察大盘能否企稳：若能快速修复，可继续围绕科技与周期的轮动逻辑参与；若短线持续承压，则需合理控仓，等待市场回暖信号。方向配置上：一是关注近期反复活跃的低位防御板块，如券商、金融科技、创新药等；二是留意前期活跃的周期与科技核心股在调整后的反弹机会，如基本金属、化工以及半导体设备与材料等；三是从中长期视角，继续布局产业趋势向好的硬科技核心标的。尽管当前市场处于风格再平衡阶段，但中期来看，A股的定价逻辑终将重回基本面与业绩驱动。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆(S0530519090001) 2026年6月23日，万得LOF基金价格指数：-1.20%；万得ETF基金价格指数：-2.15%；中证REITs全收益指数：-0.70%；上证50ETF华夏：-2.97%；沪深300ETF华泰柏瑞：-2.93%；中证500ETF南方：-2.13%；创业板50ETF华安：-4.02%；A500ETF华泰柏瑞：-3.14%；科创综指ETF华夏：-1.35%；恒生ETF华夏：-2.35%；恒生科技ETF华夏：-3.95%；标普500ETF博时：-2.34%；日经ETF华夏：-6.10%；德国ETF华安：-1.46%；法国ETF华安：-2.26%；新兴亚洲ETF招商：-1.67%；巴西ETF华夏：-0.38%；沙特ETF南方：-0.55%；黄金ETF华安：-2.05%；国投白银LOF：-5.03%；豆粕ETF华夏：+0.25%；嘉实原油LOF：-4.25%。23日，两市ETF合计成交额4892.26元，创新药类ETF日内表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张雯婷(S0530524030002) 根据ifind，6月23日，1年期国债到期收益率持平在1.17%，10年期国债到期收益率上行0.62bp至1.74%，1年期与10年期国债期限利差为57.7BP。1年期国开债到期收益率上行1.34bp至1.39%，10年期国开债到期收益率上行0.70bp至1.79%。DR001上行2.16bp至1.46%，DR007上行2.31bp至1.49%。国债期货10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.03%。3年期AAA级信用利差下行0.67bp至19.15bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至14.00bp。 重要财经资讯 【宏观经济】央行开展5245亿元7天期逆回购操作 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，央行6月23日以固定利率、数量招标方式开展了5245亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量5245亿元，中标量5245亿元。Wind数据显示，当日4495亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放750亿元。 【宏观经济】《中华人民共和国金融法（草案）》提请十四届全国人大常委会第二十三次会议首次审议叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，《中华人民共和国金融法（草案）》提请十四届全国人大常委会第二十三次会议首次审议。金融法是我国金融领域管总的基础性、综合性、统领性法律，定位于金融法律体系中的“1”，发挥指导、统领、规范作用。金融法草案坚持强监管、防风险、促高质量发展的主题主线，注重统筹发展和安全，着力解决制约金融高质量发展中的法治难题。 【经济要闻】国家组织药品联合采购办公室正式发布《第12批国家组织药品集中带量采购公告（第1号）》叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，国家组织药品联合采购办公室正式发布《第12批国家组织药品集中带量采购公告（第1号）》，标志着第十二批国采正式进入企业申报阶段。最终共有65个品种纳入采购范围，据业内测算，本轮集采涉及市场规模接近600亿元。 【经济要闻】市场监管总局近日印发《关于加强眼镜制配场所全链条计量监管的通知》 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，市场监管总局近日印发《关于加强眼镜制配场所全链条计量监管的通知》，要求各级市场监管部门加强对眼镜制配企业眼镜生产、配制、销售、维修等全链条计量监管。通知要求聚焦五大方面统筹推进全链条监管，同时要求各级市场监管部门提高监管的规范性。 【经济要闻】商务部等部门发布两项通知，加力推动全链条扩大汽车消费 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，商务部等部门发布两项通知，加力推动全链条扩大汽车消费。其中，商务部等8部门发布通知，公布40个汽车流通消费改革试点城市及其重点改革创新方向。与此同时，商务部等9部门同步发布了关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知。通知围绕规范有序发展汽车改装、支持发展房车露营产业、培育传统经典车新业态、优化汽车维修和保险服务供给、积极发展汽车赛事运动、推动汽车租赁创新融合发展6方面提出17条措施。 行业及公司动态 【行业动态】农业农村部、国家发展改革委召开强化生猪产能综合调控座谈会 刘敏(S0530520010001) 据农业农村部畜牧兽医局官网，近日，农业农村部、国家发展改革委有关司局组织部分生猪主产省份和大型生猪养殖企业召开座谈会，分析研判当前生猪生产形势，指导地方和企业开展常态化精准调控，推动猪价尽快回到合理水平。会议认为，当前生猪价格筑底企稳，必须持续抓紧抓实各项产能综合调控措施，切实改善市场供需关系，巩固生猪价格回升基础。会议要求，大型生猪养殖企业要积极响应号召，提高生产统计监测数据报送质量，带头压减生猪产能和产量，带头严控二次育肥，带头淘汰弱仔猪，带头降低出栏体重。相关主产省份要加强各环节监管和监测信息共享，强化穿透式管理；抓紧修订落实省级产能调控方案，更好形成政策合力，继续实质性压减产能。 【行业动态】淘天及京东发布宠物板块618全周期战报 刘敏(S0530520010001) 据宠物行业白皮书微信公众号，淘天及京东发布了宠物板块618全周期战报。淘天宠物食品方面，2026年5月6日至6月21日，天猫猫狗食品品牌榜TOP10为鲜朗、皇家、蓝氏、麦富迪、弗列加特、诚实一口、原始猎食渴望、网易严选、爱肯拿、伯纳天纯。京东宠物食品方面，2026年5月30日晚8点至6月18日，PLUS用户成交额同比增长27%；宠物金选甄选品质宠粮成交额同比增长42%，功能宠粮同比增长82%，老年宠粮同比增长79%，猫湿粮同比增长103%，宠物处方食品同比增长60%。猫食品品牌TOP10为皇家、麦富迪、蓝氏、Orijen渴望、网易严选、弗列加特、爱肯拿、领先、冠能、素力高。狗食品品牌TOP10为皇家、伯纳天纯、麦富迪、疯狂小狗、Orijen渴望、蓝氏、爱肯拿、网易严选、冠能、比乐。 【行业动态】618美妆大促收官：全网销售额达561亿元，同比微降2.4% 张曦月(S0530522020001) 星图数据显示，5月13日-6月18日，全网（数据涵盖综合电商：天猫、京东、拼多多、抖音、快手等）美容护肤与香水彩妆销售额为561亿元，与去年同比微跌2.4%。其中，美容护肤品类销售额为425亿元，同比下降1.6%。 从平台表现来看，星图数据显示，今年618天猫销售规模仍稳居第一。同时，新产品、新品类成为今年大促期间众多品牌的新增长曲线。另据根据天猫公开数据显示，618开卖后上线且成交迅速破千万的新品数量同比增长60%；开卖首阶段成交TOP100单品中，新品占比达1/3；而据抖音电商官方数据，今年618期间，参加活动的美妆品牌新品数也同比增长144%。 从品牌总榜来看，据青眼情报数据显示，今年淘天美妆总榜TOP10中，仅珀莱雅一个国货品牌上榜，但力压一众大牌占据榜首。欧莱雅、兰蔻紧随其后，分别位列第二、第三，卡诗则以3.21亿元的销售额成为前十守门员。在抖音平台，据青眼情报数据显示，618化妆品品牌榜单格