今日市埸主要焦點
- 歐股個別發展：反映能源成本壓力及經濟前景分歧。
- 美伊會談推遲：霍爾木茲海峽不確定性，短期風險難消退。
- 資金回流美債：4月外資增持美債，主要來自日本、英國，顯示成熟市場資金偏向防守配置；中國持倉處於2008年低位，反映資產配置再平衡及去美元化趨勢。
- 投資環境進入新範式：「高利率+低指引」時代，降低對流動性驅動資產的依賴，更重視防守性及現金流穩定性。
股市及產品投資策略
- 資產配置策略需調整：利率預期的重新定價，「高利率更久」的訊號，對高估值資產構成壓力。
- 選股邏輯轉變：選股要更重視盈利質素、現金流與資產負債表，避免單純依賴「流動性故事」或估值擴張的標的。
- 選股分化加劇：美股科技與半導體劇烈震盪，已明顯傳導至台韓AI與中港產業鏈，高位回調令波動與選股分化加劇。
全球新聞概要
- 美伊臨時和平協議生效：抵消聯儲局今年稍後可能加息的憂慮，美股上漲，SpaceX、特斯拉反彈，英特爾、美光漲幅顯著。
- 美伊會談：首輪會談結束，伊朗媒體報道，伊朗代表團已向美方提出抗議。
- 英國央行壓力測試：將對私人市場開展壓力測試，測試情境包括利率升至7%、英國股市暴跌35%等極端風險。
- 英國首相施紀賢計劃辭職：美國總統特朗普發文稱施紀賢將辭去首相一職。
- 原油期貨價格下跌：隨著美伊協議停戰，期權市場中用於押注石油供應過剩的期權交易再次活躍起來。
- 伊朗國家石油公司：表示自上周一以來，已有超過2500萬桶石油突破了實際上的封鎖線。
- 黎巴嫩南部襲擊：由於以色列持續襲擊黎巴嫩南部，伊朗談判代表團已經推遲前往瑞士的行程。
中港台要聞
- 港股：恒指上週四收市跌1.59%，國指跌2.06%，科指跌1.39%，大市全日成交3587.15億元，北水淨流出67.91億元。
- 騰訊微信原生AI助手「小微」開始小範圍內測：支援通過文字或語音對話操作微信原生功能。
- 京東創辦人劉強東：表示未來都是機械人送貨，公司內部提出「涅槃計劃」，希望把已有的70萬名快遞員等藍領工人，送到學校做技術培訓。
- 中國商務部：就中加經貿關係、加資企業在華發展等进行深入交流。
- 中國商務部發布2026年度牛肉保障措施執行訊息：自澳洲進口的牛肉將在現行適用關稅稅率基礎上加徵55%關稅。
- 巴西財政部長將訪華：宣布巴西在中國設立稅務顧問辦公室，以深化兩國合作。
- 市場監管總局約談貨拉拉：要求其停止利用算法不合理壓低貨運價格、利用平台規則實施強制獨家車貼等行為。
市場概要
- 香港市場：恆指表現較好個股：藥明康德、百濟神州、藥明生物；恆指表現較差個股：中國海外發展、華潤置地、龍湖集團。
- 美國市場：大市成交3587.15億，VIX跌9%報16.78。
重點業績公佈
- MINIMAX-W（100）：收入高速增長、國際化與產品矩陣持續擴張，在全球AI投資加速背景下具備較高成長彈性。
- 港鐵公司（66）：預計2026年至2028年資本性開支及投資約826億港元，涵蓋香港新鐵路、物業及內地/海外項目。
- 劍橋科技（6166）：2026年首季營收約12.87億元人民幣，同比增長約44%，股東淨利潤約1.18億元，同比大增約276%。
重點美股/ETF分析
- NewmontCorporation(NEM)：Q1財報顯示營收、EPS及自由現金流均顯著優於預期，並創下歷史新高，擴大股票回購與持續派發季度股息。
- IntelCorporation(INTC)：Q1營收約135.8億美元、年增7%，調整後EPS 0.29美元，雙雙大幅優於市場預期。
- Invesco S&P International Developed High Quality ETF(IDHQ)：投資於一籃子國際股票，排除美國證券，標的公司是根據過往盈餘與股息紀錄，被認為具備最高品質的企業。
重點個股回顧
- 天數智芯(9903)：研究部於6/12分析，股價從$82.95上升至$90.82。
- BHP Group Limited(BHP)：研究部於6/8分析，股價從$462上升至$548.5。
- Space Exploration Technologies(SPCX)：研究部於6/16分析，股價從$160.95上升至$201.8。
