自免行业报告(三)：后Dupi时代，行业的下一个期待是什么？——2026SID大会总结

核心观点与市场分析

特应性皮炎（AD）市场规模潜力巨大，但现有治疗以Dupi为主，机制较为单一。银屑病（PsO）市场规模约为AD的2倍，但患者基数更小，因此AD的疾病渗透率提升是关键驱动因素。AD市场未来期待新机制药物的出现，以拓展治疗路径并提升患者获益。

SID LB关注方向

1. 依从性需求：口服药物是重要发展方向，以解决Dupi注射及高频次给药的依从性问题。
2. 创新机制探索：不同靶点药物可避开现有IL-4/IL-13抗体竞争，并有望提升疗效。对于耐药患者，序贯疗法或出现在不同机制通路上。

重点分子药物介绍

1. Soquelitinib：口服ITK抑制剂，通过抑制Th2、Th17分化及促进Treg细胞分化发挥免疫调节作用。Phase 1a研究显示起效快、停药后维持良好，具备序贯疗法潜力，安全性优于Dupi及JAK1抑制剂。
2. STAT6 PROTAC：Kymera的KT-621和金赛药业的GenSciP166均通过蛋白降解策略选择性抑制STAT6，有望实现口服药物便利性，疗效媲美Dupi。KT-621已进入Phase 2，GenSciP166预计2027H2进入临床。
3. TRB-061：TNFR2激动剂，通过选择性激活效应Treg细胞发挥免疫调节作用。1b期临床研究正在进行中，预计2027年上半年公布数据。
4. EVO301：IL-18结合蛋白，Phase 2a研究显示EASI下降水平与现有生物制剂相当，安全性优异，无结膜炎发生。
5. Camoteskimab：IL-18单抗，Phase 2 POC研究显示疗效出色，尤其在生物制剂难治患者中获益显著，安全性优异，无感染风险。
6. Tilrekimig：IL-4/IL-13/TSLP三特异性抗体，Phase 2研究显示疗效出色，同步开展COPD治疗的三期临床研究已注册。
7. ENV-294：口服非降解型“分子胶”，Phase 1b研究显示EASI下降幅度显著，停药后疗效持续巩固，安全性良好。

风险提示

研发失败风险、行业竞争加剧风险、地缘政治风险、政策变动风险。