晨会纪要

2026年06月23日 晨会聚焦 财信研究观点 【市场策略】大周期板块发力，市场放量上攻 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 重要财经资讯 【宏观经济】1-5月全国一般公共预算收入同比增长4% 【宏观经济】6月LPR出炉 【宏观经济】央行开展4765亿元7天期逆回购操作 【经济要闻】5月份快递业务收入同比增长9.5% 【经济要闻】伊朗和美国在瑞士举行首轮谈判达成5项要点 行业及公司动态 【行业动态】5月宠物食品出口同比量增价降 【公司跟踪】佰仁医疗（688198.SH）：吻合口加固修补片产品获批注册 【公司跟踪】迈威生物（688062.SH）：9MW2821在2026年欧洲肿瘤内科学会妇科肿瘤年会以口头报告和壁报形式报告最新临床数据 资料来源：财汇，财信证券 【公司跟踪】紫金矿业（601899.SH）：发布2025年年度权益分派实施公告 何晨分析师执业证书编号：S0530513080001hechen@hnchasing.com 湖南经济动态 【湘股动态】华菱钢铁（000932.SZ）：拟每10股派1.60元，合计派发现金约10.96亿元 周剑分析师执业证书编号：S0530525090001zhoujian64@hnchasing.com 【湖南省地方动态及政策】湖南集中发布133个城市更新片区，总投资2215亿元 【湖南省地方动态及政策】端午假期，湖南商品和服务销售额约为392.9亿元 晨会聚焦摘要： 财信研究观点 【市场策略】大周期板块发力，市场放量上攻 叶彬(S0530523080001) 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.90%，收于7213.83点；代表蓝筹股的上证指数涨1.78%，收于4163.1点；代表硬科技的科创50指数涨1.96%，收于1948.93点；代表创新成长的创业板指数涨2.52%，收于4359.39点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.50%，收于1271.45点。总体来看，创新成长板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨2.86%，收于3012.65点；代表大盘股的中证A100指数涨2.43%，收于4926.35点；代表中大盘股的沪深300指数涨2.39%，收于5059.66点；代表中盘股的中证500指数涨2.26%，收于8868.78点；代表小盘股的中证1000指数涨1.08%，收于8865.68点；代表小微盘股的中证2000指数涨0.77%，收于3589.01点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，非银金融、有色金属、基础化工表现居前，汽车、综合、美容护理表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有2916家公司上涨，共有2464家公司下跌，其中涨停公司155家，跌停公司33家，全市场成交额37621.03亿元，较前一交易日增加4303.84亿元。 三、市场策略 大周期板块发力，市场放量上攻。近期市场重回震荡上行趋势，叠加端午假期期间没有出现较大利空消息，当日早盘震荡后，午后放量上涨。盘面上，结构分化显著，近期关于金融方向利好政策较多，大金融板块当日领涨，AI产业链行情继续向上游材料端集中，使得化工、有色等板块走强，当日市场在上述三大周期方向带动下放量上攻，而科创方向有所调整。总体来看，当日大幅放量，全市场成交额近3.8万亿元，三大指数长阳报收，量价齐升的局面反映出短期大盘仍有上攻动能。结构上看，当日部分周期板块发力，较为有效地接力了硬科技线，往后可能呈现出科技与周期方向良性轮动的格局，但风格是否因此切换仍需时间观察。因此短期内，投资者可继续参与大盘震荡向上行情，不过持续的普涨行情或难以出现，需把握好风格层面的轮动节奏。方向上，一是关注大金融方向，如券商、金融科技、保险等板块；二是关注AI产业链上游材料方向，重点关注与之相关性较强的化工、有色板块；三是关注中长期趋势完好的科技线核心股低吸机会。虽然目前市场处于风格再平衡过程中，但中期来看，AI产业高景气趋势仍在延续，随着海外科技巨头中报在7月中旬至8月底陆续披露，届时AI科技方向定价逻辑仍将重回基本面及业绩驱动逻辑。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆(S0530519090001) 根据Wind数据，2026年6月22日，万得LOF基金价格指数：+1.09%；万得ETF基金价格指数：+1.48%；中证REITs全收益指数：-2.04%；上证50ETF华夏：+2.65%；沪深300ETF华泰柏瑞：+2.15%；中证500ETF南方：+2.03%；创业板50ETF华安：+2.62%；A500ETF华泰柏瑞：+2.51%；科创综指ETF华夏：+0.60%；恒生ETF华夏：+0.43%；恒生科技ETF华夏：+0.34%；标普500ETF博时：+0.04%；日经ETF华夏：+3.09%；德国ETF华安：-0.11%；法国ETF华安：-0.73%；新兴亚洲ETF招商：-1.03%；巴西ETF华夏：-1.40%；沙特ETF南方：-0.22%；黄金ETF华安：-2.16%；国投白银LOF：-0.15%；豆粕ETF华夏：-0.75%；嘉实原油LOF：-0.10%。22日，两市ETF合计成交额5123.22元，证券、有色、金融科技类ETF日内表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张雯婷(S0530524030002) 根据ifind，6月22日，1年期国债到期收益率下行0.50bp至1.17%，10年期国债到期收益率上行0.76bp至1.74%，1年期与10年期国债期限利差为57.08BP。1年期国开债到期收益率上行0.25bp至1.38%，10年期国开债到期收益率上行0.90bp至1.78%。DR001上行0.17bp至1.43%，DR007上行1.07bp至1.47%。国债期货10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.76bp至19.82bp，3年期AA-AAA 级等级利差持平在13.00bp。 重要财经资讯 【宏观经济】1-5月全国一般公共预算收入同比增长4% 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，财政部发布数据，1-5月，全国一般公共预算收入100465亿元，同比增长4%。其中，国内消费税7488亿元，同比下降3.1%。个人所得税7375亿元，同比增长12.2%。证券交易印花税1262亿元，同比增长88.8%。1—5月，全国一般公共预算支出113877亿元，同比增长0.8%。 【宏观经济】6月LPR出炉 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，最新LPR出炉，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均与上月持平。自2025年5月下降10个基点以来，两个期限的LPR已连续13个月未作调整，这意味着与房贷相关的5年期以上利率也同步保持了13个月的稳定。 【宏观经济】央行开展4765亿元7天期逆回购操作 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，央行6月22日以固定利率、数量招标方式开展了4765亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量4765亿元，中标量4765亿元。Wind数据显示，当日8180亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3415亿元。 【经济要闻】5月份快递业务收入同比增长9.5% 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，国家邮政局公布，5月份，快递业务收入完成1374.4亿元，同比增长9.5%；业务量完成183.0亿件，同比增长5.7%。1-5月，快递业务收入累计完成6353.7亿元，同比增长7.2%；业务量累计完成828.7亿件，同比增长5.2%。 【经济要闻】伊朗和美国在瑞士举行首轮谈判达成5项要点 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，伊朗和美国在瑞士举行首轮谈判达成5项要点。为巩固黎巴嫩停火，将建立一个监督机制，伊朗将参与其中。在霍尔木兹海峡管理问题上，为确保海峡逐步重新开放，已决定设立一条联络热线。在伊美谅解备忘录第13条执行之后，伊朗才会进入最终阶段的谈判。伊朗与卡塔尔签署了关于解冻伊朗被冻结资产的执行谅解备忘录。美国方面签发了为期60天的解除对伊朗石油、石化产品及其衍生品制裁的文件。 行业及公司动态 【行业动态】5月宠物食品出口同比量增价降 刘敏(S0530520010001) 根据Wind数据，5月宠物食品出口量同比延续较快增长,带动出口金额同比、环比均实现提升,但出口均价同比有所回落,出口同比数据呈现量增价降特征。据Wind数据，5月我国零售包装的狗食或猫食饲料出口额为1.42亿美元,环比上涨3.75%,同比上涨11.94%；出口量为3.83万吨,环比上涨1.10%,同比上涨37.70%；出口平均单价为3.71美元/kg，环比上涨2.63%,同比下跌15.63%。1-5月我国零售包装的狗食或猫食饲料累计出口额为6.42亿美元,同比上涨10.58%；累计出口量为17.96万吨,同比上涨29.14%。 【公司跟踪】佰仁医疗（688198.SH）：吻合口加固修补片产品获批注册 近日，公司发布公告，近日经国家药品监督管理局审评，公司自主研发的消化外科生物补片产品获批注册为“吻 合口加固修补片”（国械注准20263131253），该产品为国内首个采用牛心包组织、专用于消化外科手术软组织修复的生物补片。该产品可与切割吻合器配合使用或普外直视手术单独使用，主要用于消化外科胃、肠手术切除吻合口加固，旨在避免吻合口切缘出血、渗血及消化液渗漏，有助于术后损伤组织修复，保障手术安全与术后恢复。 该产品核心技术源于公司的动物源性组织工程与化学改性植介入材料研发平台，为国内首创植入用牛心包改性生物组织材料，可介导损伤组织的原位再生，且力学性能与胃肠组织相匹配，前瞻性、多中心、随机对照优效性临床试验结果显示，较对照产品显著降低吻合口出血数量，术后随访加固修补效果显著优于对照组。 风险提示：本产品尚未上市形成销售，且获批上市后的实际销售情况将受到政策变化、市场环境、销售渠道等因素影响，未来销售情况具有较大不确定性；行业竞争加剧；集采降价超预期；供应链风险等。 【公司跟踪】迈威生物（688062.SH）：9MW2821在2026年欧洲肿瘤内科学会妇科肿瘤年会以口头报告和壁报形式报告最新临床数据 吴号(S0530522050003) 6月19日，迈威生物（688062.SH）公告：公司2026年欧洲肿瘤内科学会妇科肿瘤年会（ESMOGynaecologicalCancersCongress）中，以口头报告形式公布靶向Nectin-4ADC创新药9MW2821（BulumtatugFuvedotin，BFv）用于治疗复发性或转移性宫颈癌患者的I/II期临床研究的最新结果：53例可评估疗效的患者，中位总生存期（mOS）为19.4个月，24个月OS率为49.1%，经过含铂双药化疗和免疫检验点抑制剂治疗的患者中，31例可评估疗效的患者，mOS尚未达到，24个月OS率为51.1%；以壁报形式公布9MW2821联合特瑞普利单抗治疗复发性或转移性宫颈癌患者的Ib/II期临床研究中一个队列的初步结果：宫颈癌初治患者中，ORR达80.0%，DCR为100%。 风险提示：行业政策风险；行业竞争加剧风险；产品研发及销售进展不及预期风险等。 【公司跟踪】紫金矿业（601899.SH）：发布2025年年度权益分派实施公告 近日，公司发布2025年年度权益分派实施公告，公司拟以权益分派股权登记日总股份20,601,793,140股扣除A股回购专用账户中的77,474,592股后的股份20,524,318,548股为