黑色系焦煤焦炭周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1、伊朗革命卫队海军：鉴于以色列在黎巴嫩的行动以及美国违反相关承诺，霍尔木兹海峡现已关闭航行。所有船只被命令远离该海域，以确保自身安全。 2、当地时间20日，埃及外长阿卜杜勒阿提同沙特阿拉伯外交大臣费萨尔、土耳其外长费丹和美国总统阿拉伯和中东事务高级顾问（兼非洲事务高级顾问）布洛斯在开罗举行会谈，就包括伊朗问题在内的当前地区局势交换意见。据埃及外交部声明，会议讨论了伊朗问题等一系列地区议题，强调应以美伊签署谅解备忘录为基础，持续推动局势缓和，促进地区安全与稳定。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年06月21日星期日 3、日本央行副行长冰见野良三19日表示，日本央行将继续加息，以防范潜在通胀率超过目标。就在几天之前，日本央行将政策利率自0.75%上调至1.0%，为31年来最高水平。 4、2026年5月全国粗钢产量8436万吨，同比下降2.7%，环比下降2.4%；重点钢企粗钢日产223.53万吨，环比下降2.5%，同比下降3.7%。1-5月全国粗钢累计产量4.16亿吨，同比下降3.9%；重点钢企累计产量3.40亿吨，同比下降4.4%。 焦煤： 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 霍尔木兹海峡再传变数，扰动全球能源价格，布伦特原油价格虽跌破80美元，但美伊谈判仍然存在不确定性，仍不能完全确定能源中枢的下移。对于焦煤端，焦煤前期的上涨依赖国内产量的限制，近期煤矿逐步复产，产量略有恢复，月底自身主动上行驱动减弱，更依赖其他品种带动，然而由于煤炭需求尚未到旺季，迎峰度夏期间，焦煤上方或仍有空间，7月继续维持焦煤震荡偏强的观点，只是短期跌破支撑位后，情绪惯性或会导致焦煤在月底承压。【交易策略】 焦煤短期承压，但煤炭旺季需求对焦煤或有带动作用，若继续跌至支撑位附近，可继续考虑逢低多策略。主力合约关注1150-1160元/吨支撑，上方关注1300-1330元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 焦炭现货进行第八轮提涨，但盘面受焦煤带动大幅回调。焦炭期货的交易限制放开后，部分煤炭交易需求转移至焦炭。煤炭多空双方选择品种不同，多头转移至焦炭，但焦煤仍是空头占优。钢厂自3月份后持续补库，目前焦炭库存处于高位，若对焦炭预期改变，钢厂降低采购节奏，会对焦炭现货价格形成压力。当前焦炭期现价格劈叉，基差大幅走弱，基差机会大于单边机会。【交易策略】 焦炭期价承压，但现货价格尚未确认拐点，基差大幅走弱后可考虑反套机会。主力合约关注1900-1950元/吨附近支撑，上方关注2100-2150元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦大幅下挫，焦炭主力合约收于2019.50，环比-53.50；焦煤主力合约收于1271.00，环比-71.50。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1171.00元/吨，日环比-44.00元/吨，蒙5精煤1390.00元/吨，日环比0.00元/吨；峰景矿（CFR）267.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，峰景北（CFR）266.00美元/吨，日环比0.00美元/吨； 俄罗斯（CFR）182.00美元/吨，日环比1.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量64.21万吨，环比增减-0.73万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.65万吨，环比增减-0.05万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存288.30万吨，环比增减-3.00万吨，焦化厂焦煤库存1069.08万吨，环比增减-31.05万吨，钢厂焦煤库存795.35万吨，环比增减13.81万吨；四港焦炭库存219.25万吨，环比增减4.90万吨，焦化厂焦炭库存97.93万吨，环比增减3.50万吨，钢厂焦炭库存693.24万吨，环比增减-9.92万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。