摘要
- 重要资讯：美国总统特朗普宣布将依据《1974年贸易法》第122条对全球商品加征10%关税；日本实际有效汇率指数创53年来新低；德国、瑞典和斯洛伐克呼吁公民避免前往伊朗。
- 焦煤市场逻辑：国内煤炭需求稳定，总需求和结构性需求均面临压力，但海外需求增加，煤价主要由国内定价，当前价格下不过度看空。长周期看，商品大周期、海外局势动荡及资源民族主义抬头可能影响国际煤价。产业面偏空，但宏观和商品整体对煤价有带动作用，长期看好，短期3月份预计偏空运行。
- 焦煤交易策略：节后及两会后供应恢复，煤价弱势运行。JM2605关注1050-1060元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
- 焦炭市场逻辑：焦炭现货春节无变动，期价跟随成本变动，短期面临压力，但新实施的能耗限额标准将约束供应，提供中长期支撑，焦化利润向好。
- 焦炭交易策略：3月份期价面临较强压力，上涨后把握逢空机会。05合约下方关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
- 国内价格：J2605合约收于1682.00元/吨，JM2605合约收于1121.00元/吨。唐山一级焦价格1660元/吨，二级焦价格1635元/吨。
- 进口价格：蒙5原煤1017.00元/吨，蒙5精煤1230.00元/吨；峰景矿（CFR）248.00美元/吨，俄罗斯（CFR）161.00美元/吨。
- 供需数据：全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家独立焦化厂产能利用率75.27%，日均产量53.66万吨；独立焦化厂日均焦炭产量63.79万吨，钢厂日均焦炭产量47.23万吨。
- 库存数据：六港焦煤库存258.41万吨，焦化厂焦煤库存1329.99万吨，钢厂焦煤库存838.25万吨；四港焦炭库存204.59万吨，焦化厂焦炭库存82.80万吨，钢厂焦炭库存697.91万吨。
- 价差：相关价差数据来源同花顺及方正中期研究院。
- 重要事项：报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点仅供参考，不构成买卖建议，不承担操作损失。
