摘要
螺纹钢：受美伊谈判利好影响，油价回落、美元走弱，市场风险偏好回升，间接利多黑色建材。但国内经济数据延续出口强于内需、生产强于消费趋势，房地产、基建数据偏弱，粗钢产量环比下降，固投增速转负，社零转负。Mysteel口径螺纹开始累库，表需同比降幅持稳，产量略增，库存同比增幅扩大，累库时点早于去年。维持目前产需下淡季库存压力将继续加大。螺纹受基本面拖累将承压运行，短期关注FOMC会议，倾向于深度负反馈风险不大。10合约压力3200-3250元，支撑3100-3120元，操作上，无反弹情况下，暂时不建议追空。
热轧卷板：受美伊谈判利好影响，热卷和铁矿部分定价来自海外，表现略强。成本端焦炭提涨，铁矿在100附近获得支撑，现货对钢价形成支撑。国内经济数据延续内弱外强、供强需弱、新兴产业强于传统行业情况，粗钢表需同比降幅收窄。内需走弱在预期内，关注政策调整，但出口及新兴产业偏强可能制约政策宽松空间。未来关键仍是海外需求韧性，5月制造业PMI显示海外经济仍稳，支撑钢材出口，但海外钢价高位回落对国内有拖累。热卷后续库存压力将继续加大，但外需崩塌前库存压力缓解需要减产量不大，黑色深度负反馈压力不大。10合约压力3450-3500元，支撑3300-3320元，操作上，偏向于反弹后空配，短期跌后谨慎追空。
铁矿石：铁矿石震荡后下跌，并非炉料跷跷板影响，而是终端需求疲软拖累。外矿发运高位持稳，后续累库预期较强，基本面走弱，美伊谈判利好使成本支撑减弱。上周外矿发运维持高位，6月预计发运偏强，同比增量有限。国内精粉产量维持低位，钢厂盈利率环比下降至56%，螺纹转向亏损，热卷利润收窄，厂内库存压力有限，短期减产动力不足，生铁产量维持在240万吨附近。铁矿承受基本面压力，同时能源价格回落使成本支撑走弱，但运价回落后仍高于去年均值，巴西、南非运价较高，西芒杜初期成本也较高，均使铁矿存在成本支撑。运价持续下跌后，关注95-100区间的支撑。2609合约压力关注790-810元，支撑730-740元，操作上，中期逢高空配，建议有反弹入场而非追空。
政策及产业讯息：中国人民银行完善短端利率调控机制，创设境外央行回购工具，开展离岸人民币外汇交易试点，研究设立特定情景非银流动性支持的宏观审慎工具。山西煤矿复产情况，长治沁源县煤矿仍全部停产。乘联分会数据显示全国乘用车市场零售同比下降。土耳其对中韩冷轧钢板等征收反倾销税，中国涉案产品税率为22.37%至32.40%。
