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观点与策略：国泰君安期货商品研究晨报：农产品

2026-06-18 国泰君安证券付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶

观点与策略

棕榈油：产地边际企稳，地缘宏观仍为主导。
豆油：传询价美豆，观察豆系下方支撑。
豆粕：震荡，规避端午假期风险。
豆一：现货稳定，盘面震荡。
玉米：震荡偏弱。
白糖：关注席位减仓/移仓情况。
棉花：内外联动加强，阶段性支撑或确立。
20260618鸡蛋：现货趋稳，情绪偏强。
生猪：仔猪逆季节性下跌，去产将加速。
花生：震荡偏强。

基本面跟踪与宏观及行业新闻

棕榈油：
- 巴西国家石油公司生产并销售了首批可持续航空燃料（SAF），以豆油为原料。
- 厄尔尼诺现象威胁东南亚农业生产，可能带来天气相关风险。
- 美联储主席沃什表示通胀远高于2%的目标，多数决策者认为需要加息。
豆油：
- 市场传闻中国有意采购美豆，国际原油期货企稳，推动大豆期货价格走强。
- 美国农业部确认出口商报告向未知目的地出售37.2万吨大豆。
- 美国种植区未来6-10天降雨量高于平均水平，有利于作物生长。
豆粕：
- 国内玉米价格相对稳定，华北玉米价格部分走低。
玉米：
- 北方玉米散船集港价格持平，东北玉米价格相对稳定。
- 华北玉米价格部分走低，山东饲料企业猪料进厂价格稳定。
白糖：
- 中国4月份进口食糖3万吨，进口糖浆和预拌粉14万吨。
- CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1280万吨，进口量为500万吨。
- ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨，26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨。
- 巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加75%，累计产糖量同比增加55%。
棉花：
- 棉花现货交投转淡，棉花现货销售基差大多持稳。
- 纯棉纱报价整体持稳，成交放量持续不足。
- ICE棉花期货继续上涨，延续前一日的反弹势头。
鸡蛋：
- 现货趋稳，情绪偏强。
生猪：
- 仔猪逆季节性下跌，去产将加速。
花生：
- 河南地区价格平稳，吉林地区308通米价格偏弱。
- 辽宁地区多数地区价格偏弱，山东地区库存交易为主。