观点与策略
- 对二甲苯（PX）：单边震荡偏强。供应端，亚洲PX开工率下滑，日韩装置检修，中东供应偏紧；需求端，逸盛新材料降负荷，但聚酯利润扩张。策略建议单边关注9000-12000区间、5-9月差正套及多PX空PTA。
- PTA：单边震荡偏强。成本支撑，逸盛新材料降负荷，坯布库存去化，聚酯负荷回升。策略建议单边6200-8000区间操作、5-9月差正套及多PX空PTA。
- MEG：单边震荡偏强。供应快速下降，石脑油裂解单元降负荷，海外烯烃装置降负，霍尔木兹海峡通行放缓。策略建议单边在4500-6000区间、5-9月差正套。
- 橡胶：震荡偏弱。中国汽车产销环比下降，下游需求疲软。
- 合成橡胶：高位宽幅震荡。丁二烯库存下降，投机情绪带动下基本面压力减小。
- LLDPE：裂解供应收缩，下游高价抵触。
- PP：多种原料供应受限，出口继续偏好。
- 烧碱：期货升水幅度较大，盘面宽幅震荡。中东局势变化、出口回暖影响市场。
- 纸浆：震荡偏弱。现货成交疲软，港口库存高位，下游需求疲软。
- 玻璃：原片价格平稳。
- 甲醇：偏强运行。地缘冲突带动估值溢价，国内甲醇市场需求支撑。
- 尿素：宽幅震荡，基本面对价格有支撑。库存下降，农业春耕需求强预期。
- 苯乙烯：偏强震荡。裂解装置降负，国内出口继续新增，下游积极补库。
- 纯碱：现货市场变化不大。企业装置窄幅调整，下游需求一般。
- LPG：地缘不确定性较高。
- 丙烯：成本端地缘扰动，供应存减量预期。
- PVC：短期回调整理。中东地缘冲突升级，乙烯价格大涨，乙烯法PVC减产。
- 燃料油：窄幅调整，价格短期仍处高位。
- 低硫燃料油：夜盘上涨，外盘现货高低硫价差回弹。
- 集运指数（欧线）：震荡偏强，关注地缘情绪扰动。
- 短纤：高位波动，成本驱动仍偏强。
- 瓶片：高位波动，成本驱动仍偏强。
- 胶版印刷纸：观望为主。
- 纯苯：偏强震荡。
关键数据
- PX：5月在1268/1283（long）商谈，均无成交。估价1275美元/吨，较昨日下跌6美元。
- MEG：3月16日至3月22日，主港计划到货数量约为15.0万吨。
- 江浙涤丝：产销在2成偏下。
- 直纺涤短工厂：平均产销44%。
- 中国汽车产销：2月乘用车产销环比分别下降32.1%和22.7%，同比分别下降21.6%和15.4%。
- 中国甲醇港口样本库存量：131.28万吨，较上期-13.07万吨。
- 中国尿素企业总库存量：95.76万吨，较上周期减少14.05万吨。
- 江苏纯苯港口样本商业库存总量：28.8万吨，较上期库存30.2万吨去库1.4万吨。
- 中国纯苯港口样本商业库存总量：29.9万吨，较上期库存31.8万吨去库1.9万吨。
- 山东纯完全统计非长协成交：2400吨左右，自提价格范围7803-7853元/吨。
研究结论
- PX、PTA、MEG：趋势偏强，受供需关系及成本支撑。
- 橡胶：趋势偏弱，受汽车产销下降影响。
- 合成橡胶：高位宽幅震荡，受丁二烯库存下降及投机情绪影响。
- LLDPE、PP：趋势偏强，受供应收缩及出口偏好影响。
- 烧碱：盘面宽幅震荡，受期货升水及供需关系影响。
- 纸浆：趋势偏弱，受现货成交疲软及库存高位影响。
- 玻璃：价格平稳，受供需关系影响。
- 甲醇、尿素：趋势偏强，受地缘冲突及需求支撑影响。
- 苯乙烯：趋势偏强，受裂解装置降负及出口新增影响。
- 纯碱：趋势偏强，受供应增加及需求一般影响。
- LPG、丙烯：趋势偏强，受地缘不确定性及供应减量预期影响。
- PVC：短期回调整理，受地缘冲突及成本支撑影响。
- 燃料油、低硫燃料油：趋势中性，受地缘冲突及供需关系影响。
- 集运指数（欧线）：趋势偏强，受地缘情绪扰动影响。
- 短纤、瓶片：趋势偏强，受成本驱动影响。
- 胶版印刷纸：观望为主，受供需关系影响。
- 纯苯：趋势偏强，受供需关系及成本支撑影响。
