总结
观点与策略
- 对二甲苯（PX）：地缘风险降温，估值处于低位，市场预计震荡，月差偏强。
- PTA：成本支撑偏弱，市场预计低位震荡，月差偏强。
- MEG：短期不建议追空，关注节后终端补库情况，月差偏强。
- 橡胶：市场预计宽幅震荡。
- 合成橡胶：基本面偏弱，估值偏低，预计震荡运行。
- 沥青：短期底部震荡，现货表现抗跌。
- LLDPE：海外供应逐步恢复，成本坍塌，估值承压。
- PP：拉丝排产加速回升，纸面利润小幅压缩。
- 烧碱：受交割逻辑压制。
- 纸浆：预计震荡运行。
- 甲醇：短期震荡格局。
- 尿素：预计震荡承压。
- 苯乙烯：空单止盈。
- LPG：关注供应实际回归情况。
- 丙烯：下游利润修复，基本面支撑好转。
- PVC：偏弱震荡。
- 燃料油：维持阴跌，波动或逐步缩小。
- 低硫燃料油：夜盘继续转弱，亚太现货高低硫价差来到年内高位。
- 集运指数（欧线）：震荡市，关注开舱指引。
- 短纤：地缘利空短期出尽，逢低试多。
- 瓶片：地缘利空短期出尽，逢低试多。
- 胶版印刷纸：空单持有。
- 纯苯：空单止盈。
市场信息
- PX：印尼一条78万吨PX装置检修，预计6月底重启；美伊谈判进行中，PX远月原料供应充足；PX波动区间8000-8500，月差9-1正套。
- PTA：石脑油价格下降，PX价格收跌；霍尔木兹海峡运输逐步通畅；PTA波动区间5600-6100，月差关注8-9正套。
- MEG：港口库存创新低，降至57万吨左右；进口边际略有回升；国产供应7月份多套装置检修；基差月差仍将保持偏强格局。
- 橡胶：国内外核心产区天气转好，市场供应边际持续宽松；下游企业开展检修，终端需求偏弱。
- 合成橡胶：国内顺丁橡胶库存下降；丁二烯库存增加；产业链来看，丁二烯供需双减后6月供需小幅双增；顺丁橡胶库存中性；整体来看，合成橡胶产业链基本面偏中性承压。
- 沥青：国内沥青地方炼厂7月份总排产量环比减少；社会库库存去库；华东和西北地区厂库增加明显。
- LLDPE：原料价格企稳，油价跌破80$，聚烯烃盘面承压；标品排产小幅回升；海外上游报价继续下调。
- PP：C3近期回落，PDH利润修复至历史高位；供应端2609合约前无新投产；需求端5月整体开工在65%附近，6月预计仍有提升。
- 烧碱：期货仍受近月交割问题压制；开工偏低，库存去库，利润低位；下游氧化铝在6月中下旬至7月仍为投产相对密集期。
- 纸浆：进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价上涨；阔叶浆市场缺乏利好驱动，均价小幅走弱；港口库存维持高位。
- 甲醇：甲醇现货价格指数下跌；港口库存如期积累；中东地区甲醇产量有所回升，但物流原因导致6月中东地区对中国港口甲醇供应仍处于大幅缩量状态。
- 尿素：国内尿素企业总库存量增加；终端市场需求持续偏弱；出口流速迟迟无法增加。
- 苯乙烯：短期做缩BZN；石脑油现货供应释放，导致近端偏弱；下游需求逐步恢复，国内部分炼厂有消耗配额的需求。
- LPG：7月份CP纸货，丙烷价格上涨；国内PDH装置检修计划。
- PVC：美伊签署谅解备忘录；6月PVC市场仍面临高库存和需求负反馈的压制；要解决高库存的压力，只能依靠供应端持续减产。
- 燃料油：维持阴跌，波动或逐步缩小。
- 低硫燃料油：亚太现货高低硫价差来到年内高位。
- 集运指数（欧线）：主力2607合约收于3762.5点，涨幅0.07%；7月运力均值从33.6小幅上修至33.8万TEU/周；预计6月底欧线市场全面爆舱的概率较大。
- 短纤：短纤工厂报价维稳；涤短工厂销售一般。
- 瓶片：上游聚酯原料期货冲高回落；聚酯瓶片工厂报价多下调。
- 胶版印刷纸：山东市场高白双胶纸主流意向成交价格在4600-4700元/吨；广东市场高白双胶纸主流意向成交价格为4400-4500元/吨。
- 纯苯：江苏纯苯港口样本商业库存总量环比下降；山东纯苯市场区域内成交走强。
