航运及碳排放日报

2026 年 6 月 16 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 受MSK开舱不及预期影响盘面承压，07走交割逻辑，旺季高点分歧加大，短期需关注后续现货表现：从盘面表现来看，6月16日，EC2607收盘报3739.5点，较上一日收盘价-2.74%。周一盘后上交所发布06合约第一期交割结算价SCFIS欧线报2821.72点，环比+12.83%，现货结算价延续大幅上行。6/12日发布的最新一期SCFI欧线报3064美金/TEU，环比+17.62%。消息面上，马士基旗下集装箱船CLEMENTINE MAERSK已于6月13日成功穿越曼德海峡并通行苏伊士运河。这是马士基自今年3月因红海及曼德海峡安全风险暂停跨苏伊士航线后，首批穿越曼德海峡及苏伊士运河的集装箱船，关注后续该航线复航的进程。 【逻辑分析】 目前欧线现货仍处在上涨通道，双子星方面，MSK今日盘后放出WK27周上海-鹿特丹开舱价5300美金/FEU，环比涨400，（上海-汉堡5500）7月宣涨目标价6000，关注后续的订舱情况，HPL下半月报4100-5500；OA联盟6月下半月线下报5100-5400附近，CMA6月下半月报价5100并加征PSS并发布7月宣涨函报价6300，OOCL下半月线下5100-5600，EMC线下报5400；PA联盟YML和ONE6月上半月4000，YML下旬线下4850，ONE报4800；MSC6月下半月线上放出5640，环比涨900，最后一周下半月线下4850附近，环比涨600，最后一周涨至5000附近，7月宣涨函7500。从运力看，2026/6/15，上海-北欧5港6/7/8月周均运力分别为25.32/26.66/26.43万TEU，上期（6/8）6/7/8月周均运力分布为25.66/27.26/25.99万TEU，仍存在船舶延误现象，目前市场博弈的焦点来自于何时旺季出现拐点。目前美伊地缘缓和，计划于6月19日在瑞士签订停战谅解备忘录，预计继续给远月盘面带来压力。不过霍尔木兹海峡通航后可能出现部分船舶调回到中东的情况，从而导致其他航线可用运力减少和船期紊乱，关注船舶调配情况和地缘动态。 【交易策略】 1.单边：受MSK开舱不及预期影响盘面承压，07走交割逻辑，旺季高点分歧加大，短期需关注后续现货表现。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.央视新闻消息，据伊朗方面当地时间16日消息，3艘油轮和2艘载有伊朗基本物资的船只已突破美国方面实施的海上封锁。 2.据伊朗电视台报道称，美国已开始解除对伊朗的海上封锁。(来自金十数据App) 3.新华社：6月15日，据伊朗媒体15日报道，伊朗外交部发言人巴加埃当天表示，伊朗将在“特定时期内”负责霍尔木兹海峡安全通行管理，并将对相关航运服务收取费用。 4.万斯：在满足条件的情况下，伊朗可能获得3000亿美元重建基金支持 金十数据6月15日讯，美国副总统万斯表示，伊朗“有可能获得”一个规模达3000亿美元的重建基金支持，该基金将由海湾国家出资，但前提是伊朗履行特定义务。万斯当天接受美国哥伦比亚广播公司（CBS）采访时表示：“只要他们履行自己应承担的义务，就有可能获得这类资金支持，这些资金将由海湾国家联盟提供。”尽管万斯表示，美国“愿意讨论许多摆在桌面上的方案”，但他否认向伊朗释放240亿美元冻结资产属于协议内容的一部分。目前协议文本尚未公开。在当地时间周一上午的多场电视采访中，万斯表示，协议签署后，双方仍将通过持续谈判敲定更多具体和技术性细节。他多次强调，只有在伊朗履行不制造或获取核武器的承诺后，才会被允许获得相关资金。(来自金十数据App) 5.金十数据6月15日讯，据伊朗媒体15日报道，伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗与美国将于19日签署谅解备忘录。（新华社） 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年6月15日，BDI指数报2720点，环比基本持平；BCI指数报4053点，环比-1.31%，BPI指数2291点，环比+0.35%；BSI指数报1644点，环比+1.34%。 干散货现货运价：2026年6月15日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价34.51美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价10.76美金/吨；2026年6月15日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价21316美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价19971美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场逐步降温，随着国内矿石补库行情降温，运输需求回落导致大船租金承压的影响，BDI指数出现回落，但中小船市场由于煤炭、粮食等贸易货盘依旧充足，且印尼、东南亚等区域能源进口需求依然保持稳定的影响，市场较为火热带动租金继续走高，目前大小船市场走势延续分化。考虑未来矿企年中发运冲量结束以及西非雨季来临，矿石运输需求下降或将难以支撑运价维持高位，预计6-7月散货租金 水平或将震荡走弱，但考虑今年市场存在较多的供应链扰动，整体租金费率中枢将不弱于往年。需求端，粮食方面，随着夏季开启，全球粮食贸易逐步进入活跃周期，而美湾正是全球重要粮食的出口中心之一，大量货盘的放量有望进一步支撑船东的现货报价，与此同时南美粮食市场同样表现活跃，随着大量装运需求的释放，进一步吸收市场即期运力，中小船运价仍存在支撑；而铁矿方面，随着市场行情不断降温以及国内矿石进口以及钢材出口的不断放缓，矿石货盘逐步走弱。周转端，6月巴拿马运河船闸维护在即，但考虑当前正处于特殊节点，霍尔木兹海峡危机持续且下半年厄尔尼诺风险仍存，市场仍有运河拥堵的担忧，关注后续运河的船舶通行情况。 二、行业资讯 1.船舶与海洋工程：6月15日，舟山中远海运重工为中远海运散运建造的第2艘6.4万吨散货船N1237项目，在公司2号船台顺利上水，标志着该系列船舶建造取得阶段性成果。 2.央视新闻消息，据伊朗方面当地时间16日消息，3艘油轮和2艘载有伊朗基本物资的船只已突破美国方面实施的海上封锁。另有消息称，多艘伊朗船只顺利穿过封锁区。根据船舶航行数据，一艘伊朗超大型原油运输船正从国际水域驶向伊朗港口，并已通过封锁区域。一艘运载牲畜饲料的船只也已穿过封锁区域，正在驶往伊朗。此外，另一艘满载原油的伊朗油轮已通过阿曼湾及封锁线，正驶向其出口目的地。 3.2026年4月，霍尔木兹海峡封锁继续影响着铝土矿的运输。受影响最大的国家是阿联酋和印度。阿联酋通常是海洋信号（Signal Ocean）海运铝土矿运输量的第二大接收国。据海洋信号（Signal Ocean）称，3月份没有铝土矿运往阿联酋。这种情况在4月份发生了变化，海洋信号（Signal Ocean）记录到有12.6万吨铝土矿运往阿联酋，比去年同期减少了71%以上。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年6月16日，全国碳市场开盘价82.50元/吨，最高价82.50元/吨，最低价81.50元/吨，收盘价81.81元/吨，收盘价较前一日上涨0.44%。今日挂牌协议交易成交量420,650吨，成交额34,414,665.00元；大宗协议交易成交量400,000吨，成交额32,600,000.00元；今日无单向竞价。6月15日，CCER市场成交均价82.5元/吨，成交量45.85万吨，成交额3782.75万元。今日国家统计局发布5月经济数据，中国宏观经济整体保持稳定增长，发电量及工业差值均持续增加。在碳达峰政策约束趋严、宏观经济景气，出口强势及夏季用能高峰临近的背景下，发电端配额需求预期仍有支撑，叠加预分配配额量有限，企业惜售情绪或逐步升温，对价格底部形成支撑。多重影响下，近期全国碳价预计仍维持区间震荡，且下方支撑较强。 欧盟碳市场：2026年6月15日，欧盟碳市场EUA拍卖价77.01欧元/吨，相较上一个交易日上涨1.84%。期货市场，6月15日，ICE连续合约最终结算价80.02欧元/吨，较上一交易日结算价上涨3.96%。目前美伊签署和平协议，霍尔木兹海峡有望开放，全球能源环节情况具体缓解情况仍需关注卡塔尔相关生产设施复产情况。政策 端，7月ETS改革讨论重心以从增加市场供应方向转移，市场信心有所增强。预计能源企稳降低工业成本上涨风险叠加政策坚定信号强烈，叠加今年欧盟总体配额偏紧，欧盟碳市场有望震荡偏强。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，短期来看，当前仍处履约淡季，碳价以区间震荡为主。随着往期配额结转出清，市场可流通量有限，高价抑制了部分采购意愿。但正式步入“十五五”碳排放控制阶段后，电力行业面临总体最紧的供应格局，夏季用电高峰的到来为碳价提供了坚实的基本面支撑。后续核心变量在于月底电力行业配额预分配的落地情况。鉴于电力企业具备多年交易经验与惜售意识，预计预分配落地后，市场不会因短期供给增加而导致价格下跌。中长期来看，在履约约束趋严、行业扩围推进及宏观需求改善的共同支撑下，碳价具备较强的抗跌性与上行空间。随着碳约束刚性显著增强，供需格局由松转紧，预计 2026 年碳价中枢仍将高于 2025 年，并维持稳步上涨态势。 欧盟碳市场方面，地缘层面，美伊双方目前达成协议，霍尔木兹海峡有望重新开放，但天然气供应偏紧的格局仍需以卡塔尔相关生产设施复产为准。政策层面，政策端 7 月 EU ETS 审查临近，免费配额削减与工业竞争力仍是博弈焦点，但欧盟更倾向以贸易防御、产业补贴及转型资金缓解工业压力，而非弱化碳价约束，市场对政策大幅转向的担忧正持续降温。综合来看，地区局势缓和有效降低了能源成本，缓解了制造业的生存压力。此前，在能源与碳成本的双重挤压下，企业为维持生产往往将压力转嫁，对碳市场多有抵触；如今能源价格趋稳，企业的生存焦虑随之减轻，对碳成本的敏感度与排斥情绪也将相应减弱。当前夏季用能旺季与政策维稳预期的双重托底，以及政策支持碳市场信号明显的情况下，前期观望情绪逐步出清，预计短期欧盟碳价将震荡偏强。中长期看，线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑，后续需重点关注美伊局势、能源供应恢复、免费配额规则定稿及 7 月 EU ETS 改革方向。 二、行业资讯 1. 6 月 16 日，国家统计局发布数据，5 月份，规上工业发电量 7843 亿千瓦时，同比增长 4.2%，增速比 4 月份加快 1.6 个百分点；日均发电 253.0 亿千瓦时。1—5 月份，规上工业发电量 39129 亿千瓦时，同比增长 3.6%。其中，规上工业火电同比增长 2.1%，增速比 4 月份放缓 1.0 个百分点；规上工业水电增长 13.0%，增速加快 0.8 个百分点；规上工业核电增长 5.0%，4 月份为下降 8.7%；规上工业风电增长 0.5%，4月份为下降 5.0%；规上工业太阳能发电增长 12.1%，增速加快 5.0 个百分点。 2.6 月 16 日，国家统计局发布数据，5 月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），增速比上月加快 0.4 个百分点。从环比看，5 月份，规模以上工业增加值比上月增长 0.40%。1—5 月份，规模以上工业增加值同比增长 5.4%。分三大门类看，5 月份，采矿业增加值同比增长 2.3%，制造业增长 4.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 7.6%。 3. 6 月 16 日，国家统计局发布数据，1—5 月份，全国固定资产投资（不含农户）178512 亿元，同比下降 4.1%；扣除房地产开发的固定资产投资下降 1.2%。全国新建商品房销售面积 31320 万平方米，同比下降 10.8%；新建商品房销售额 29366 亿元，下降 13.5%。分产业看，第一产业投资同比增长 5.9%，第二产业投资增长 0.1%，第三