航运及碳排放日报

2026 年 6 月 15 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 受美伊敲定2026年6月19日签订谅解备忘录的影响，通航预期带动EC盘面大跌。远月跌幅大于近月，远月主要交易地缘和通航预期，近月07受现货支撑跌幅相对较小：从盘面表现来看，6月15日，EC2607收盘报3845点，较上一日收盘价-2.18%。今日盘后上交所发布06合约第一期交割结算价SCFIS欧线报2821.72点，环比+12.83%，现货结算价延续大幅上行。6/12日发布的最新一期SCFI欧线报3064美金/TEU，环比+17.62%。消息面上，巴基斯坦总理表示经过密集的谈判，美国与伊朗的和平协议已达成。双方已宣布在所有战线上，包括黎巴嫩，立即和永久终止军事行动。正式签字仪式将于6月19日星期五在瑞士举行。关注后续美伊停火协议签署的进展情况。 另外，霍尔木兹海峡通航带来燃油成本下降预期，对远月淡季合约估值影响较大。但对于近月合约，一方面，考虑目前仍处欧线发运旺季，现货表现仍较为强势，预计07估值仍存在支撑；另一方面，通航尽管长期偏利空，但短期可能出现部分船舶调回到中东的情况，导致其他航线可用运运力减少，调配带来效率损失从而导致航线船期紊乱。考虑现货运费存在支撑，07合约短期可考虑逢低轻仓做多，重点关注7月宣涨落地情况以及7-8月霍尔木兹海峡通航后各家船司的船舶调配动作。 【逻辑分析】 目前欧线现货仍处在上涨通道，船司开启7月GRI。双子星方面，MSKWK26周开舱价4900-5100美金/FEU，其中鹿特丹报价4900，环比涨500，汉堡港报5100，并放出7月宣涨目标价6000，HPL下半月报4100-5500；OA联盟6月下半月线下报5100-5400附近，CMA6月下半月报价5100并加征PSS并发布7月宣涨函报价6300，OOCL下半月线下5100-5600，EMC线下报5400；PA联盟YML和ONE6月上半月4000，YML下旬线下4850，ONE报4800；MSC6月下半月线上放出5640，环比涨900，最后一周下半月线下4850附近，环比涨600，最后一周涨至5000附近，7月宣涨函7500。从运力看，2026/6/8日，上海-北欧5港6/7/8月周均运力分别为25.66/27.26/25.99万TEU，部分6月底的船延后至7月初。目前市场博弈的焦点来自于何时旺季出现拐点，从正常的季节性看，7月中下旬或8上半月旺季运费出现拐点，但今年备货节奏受到地缘影响及货主库存策略影响较大，目前仍存在较大不确定性。目前美伊地缘缓和，计划于6月19日在瑞士签订停战谅解备忘录，预计给盘面带来较大下行压力，重点关注后续地缘动态 和现货上涨速率。 【交易策略】 1.单边：现货强势但高点分歧加大，美伊地缘缓和预计给远月合约带来较大下行压力，但近月07盘面仍存在支撑若继续回调可考虑逢低做多。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.央视：6月15日，伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，伊斯兰堡方面的谅解备忘录文本已最终敲定，将于本周五（6月19日）在瑞士正式签署。 2.金十数据：6月15日，巴基斯坦总理：经过密集的谈判，美国与伊朗的和平协议已达成。双方已宣布在所有战线上，包括黎巴嫩，立即和永久终止军事行动。正式签字仪式将于6月19日星期五在瑞士举行。 3.金十数据：6月15日，据纽约时报报道，两位伊朗官员称，伊朗首席谈判代表、议会议长卡利巴夫和伊朗外长阿拉格齐将前往日内瓦签署协议。美国副总统万斯将作为美方代表进行协议的签署，这是伊朗与华盛顿47年来最高级别的会晤。两国在1979年伊朗爆发革命、美国驻伊朗大使馆被占领，数十名美国外交官和平民被扣留为人质后，断绝了外交关系。据阿拉格齐称，该协议还将明确指出，伊朗和美国尊重彼此的主权，不会干涉对方的内政。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年6月12日，BDI指数报2729点，环比基本持平；BCI指数报4107点，环比-0.8%，BPI指数2283点，环比+1.42%；BSI指数报1642点，环比+0.55%。 干散货现货运价：2026年6月12日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价35.46美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价10.89美金/吨；2026年6月12日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价21270美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价20104美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场逐步降温，随着国内矿石补库行情降温，运输需求回落导致大船租金承压的影响，BDI指数出现回落，但中小船市场由于煤炭、粮食等贸易货盘依旧充足，且印尼、东南亚等区域能源进口需求依然保持稳定的影响，市场较为火热带动租金继续走高，目前大小船市场走势延续分化。考虑未来矿企年中发运冲量结束以及西非雨季来临，矿石运输需求下降或将难以支撑运价维持高位，预计6-7月散货租金水平或将震荡 走弱，但考虑今年市场存在较多的供应链扰动，整体租金费率中枢将不弱于往年。需求端，粮食方面，随着夏季开启，全球粮食贸易逐步进入活跃周期，而美湾正是全球重要粮食的出口中心之一，大量货盘的放量有望进一步支撑船东的现货报价，与此同时南美粮食市场同样表现活跃，随着大量装运需求的释放，进一步吸收市场即期运力，中小船运价仍存在支撑；而铁矿方面，随着市场行情不断降温以及国内矿石进口以及钢材出口的不断放缓，矿石货盘逐步走弱。周转端，6月巴拿马运河船闸维护在即，但考虑当前正处于特殊节点，霍尔木兹海峡危机持续且下半年厄尔尼诺风险仍存，市场仍有运河拥堵的担忧，关注后续运河的船舶通行情况。 二、行业资讯 1.据几内亚媒体报道，近日，几内亚信息与通信技术培训与发展中心(CFPTIC)在科纳克里举办了一场面向媒体专业人士的能力建设培训，主题为：“媒体与传播：学习、理解并让其他人理解‘西芒杜2040’”。 2.溯江通海助航质造：6月12日，浙江永航航运有限公司（Zhejiang YonghangShipping）与扬帆集团签署建造合同，订购4艘64,500载重吨（DWT）Ultramax型散货船，另附2艘选择权。这是永航首次涉足Ultramax船型，也是这家舟山本土船东近年来最大单笔新造船投资。 3.中国新闻网：据美国有线电视新闻网(CNN)报道，美国总统特朗普当地时间14日宣布，已与伊朗达成协议，美国将结束对伊朗的海上封锁，这是数月谈判以来取得的最重大进展。报道称，特朗普在社交媒体上写道：“与伊朗伊斯兰共和国的协议现已完成。祝贺大家！”特朗普表示，他已授权立即解除美国海军封锁，并写道：“世界各国的船只，启动引擎。让石油自由流动！” 4.Splash:根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）一份新报告，全球争夺关键矿产的竞赛正在重塑贸易流、产业政策和供应链，为航运业创造新的机遇与挑战。在最新的全球贸易更新中，联合国贸易和发展会议表示，对能源转型和先进技术至关重要的矿产需求正在改变全球商业格局，各国正寻求确保锂、钴、镍、铜和稀土元素的供应。 5.金十数据：6月15日，伊朗迈赫尔通讯社发布了伊美14点谅解备忘录的详细条款。 6.新华社：6月15日，英国、法国、德国和意大利发表联合声明称，在美国和伊朗达成结束战争的协议后，各方准备解除对伊朗相关制裁，以此换取伊朗在核计划方面采取举措。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年6月15日，开盘价81.00元/吨，最高价81.60元/吨，最低价81.00元/吨，收盘价81.45元/吨，收盘价较前一日上涨0.04%。今日挂牌协议交易成交量197,024吨，成交额16,047,518.40元；大宗协议交易成交量200,000吨，成交额16,150,000.00元；今日无单向竞价。6月15日，CCER市场成交均价82.92元/吨，成交量32.6万吨，成交额2703.33万元。基本面看，当前仍处履约淡季，电力行业配额将于本月逐步发放，当前市场上行动力相对有限。在碳达峰政策约束趋严、经济修复及夏季用能高峰临近的背景下，发电端配额需求预期仍有支撑，叠加预分配配额量有限，企业惜售情绪或逐步升温，对价格底部形成支撑。多重影响下，近期全国碳价预计仍维持区间震荡，且下方支撑较强。 欧盟碳市场：2026年6月11日，欧盟碳市场EUA拍卖价75.62欧元/吨，相较上一个交易日上涨0.68%。期货市场，6月12日，ICE连续合约最终结算价77.17欧元/吨，较上一交易日结算价下跌0.04%。目前美伊签署和平协议，霍尔木兹海峡有望开放，全球能源环节情况具体缓解情况仍需关注卡塔尔相关生产设施复产情况。政策端，7月ETS改革讨论重心以从增加市场供应方向转移，市场信心有所增强。预计能源企稳降低工业成本上涨风险叠加政策坚定信号强烈，欧盟碳市场有望震荡偏强。 【逻辑分析】 短期来看，当前仍处履约淡季，碳价以区间震荡为主。随着往期配额结转出清，市场可流通量有限，高价抑制了部分采购意愿。但正式步入“十五五”碳排放控制阶段后，电力行业面临总体最紧的供应格局，夏季用电高峰的到来为碳价提供了坚实的基本面支撑。后续核心变量在于月底电力行业配额预分配的落地情况。鉴于电力企业具备多年交易经验与惜售意识，预计预分配落地后，市场不会因短期供给增加而导致价格下跌。中长期来看，在履约约束趋严、行业扩围推进及宏观需求改善的共同支撑下，碳价具备较强的抗跌性与上行空间。随着碳约束刚性显著增强，供需格局由松转紧，预计 2026 年碳价中枢仍将高于 2025 年，并维持稳步上涨态势。 地缘层面，美伊双方目前达成协议，霍尔木兹海峡有望重新开放，但天然气供应偏紧的格局仍需以卡塔尔相关生产设施复产为准。政策层面，政策端 7 月 EU ETS 审查临近，免费配额削减与工业竞争力仍是博弈焦点，但欧盟更倾向以贸易防御、产业补贴及转型资金缓解工业压力，而非弱化碳价约束，市场对政策大幅转向的担忧正持续降温。综合来看，地区局势缓和有效降低了能源成本，缓解了制造业的生存压力。此前，在能源与碳成本的双重挤压下，企业为维持生产往往将压力转嫁，对碳市场多有抵触；如今能源价格趋稳，企业的生存焦虑随之减轻，对碳成本的敏感度与排斥情绪也将相应减弱。当前夏季用能旺季与政策维稳预期的双重托底，以及政策支持碳市场信号明显的情况下，前期观望情绪逐步出清，预计短期欧盟碳价将震荡偏强。中长期看，线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑，后续需重点关注美伊局势、能源供应恢复、免费配额规则定稿及 7 月 EU ETS 改革方向。 二、行业资讯 1. 6 月 15 日，国家发展改革委等部门发布关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三 年行动的通知，其中提到，重点行业能源消耗和二氧化碳排放的规模大、强度高，是提高能效、压减煤炭消费、降低碳排放的重中之重。2026 年起，以钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等 9 个行业为重点，利用 3 年时间全面实施节能降碳改造，推动企业能效碳效水平应提尽提，行业绿色低碳发展水平明显提升。2028 年起，结合实际视情进一步拓展实施范围，增加其他行业压茬推进，各地区可结合工作需要先行有序开展。 2.6 月 12 日，交通运输部消息，交通运输部联合国家发改委等 11 部门印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》。《方案》提出，到 2030 年新能源重卡渗透率达 40%，保有量突破 160 万辆。重点部署四大任务：一是完善补能网络，打造 3 万公里零碳公路运输通道并建设约 3000 个充换电站；二是加大全场景应用支持，推动中短途及干线运输电动化；三是完善运营服务和监管体系；四是强化科技创新与标准建设。此