航运及碳排放日报

集装箱航运

• 市场分析：美伊地缘缓和预期带动EC盘面大跌，远月跌幅大于近月。霍尔木兹海峡通航预期导致燃油成本下降，对远月合约估值影响较大。欧线现货仍处上涨通道，船司开启7月GRI，运力方面部分船延后至7月初。市场博弈焦点为旺季拐点，预计7月中下旬或8上半月。
• 交易策略：单边方面，近月07合约存在支撑，若回调可考虑逢低做多；套利方面，观望。

干散货航运

• 市场分析：BDI指数基本持平，BCI指数微降，BPI指数微升。中小船市场火热，大船租金承压。未来矿企发运冲量结束及西非雨季来临，预计6-7月租金震荡走弱，但整体租金费率中枢不弱于往年。粮食贸易进入活跃周期，支撑中小船运价；铁矿货盘逐步走弱。巴拿马运河维护在即，但霍尔木兹海峡危机及下半年厄尔尼诺风险仍存，市场仍有运河拥堵担忧。

碳排放市场

• 中国碳市场：履约淡季，碳价区间震荡，下方支撑较强。电力行业配额预分配落地情况为关键变量。中长期看，碳价具备较强抗跌性与上行空间，预计2026年碳价中枢高于2025年。
• 欧盟碳市场：EUA拍卖价上涨，期货市场微跌。美伊协议及霍尔木兹海峡开放有望降低能源成本。7月ETS改革讨论重心转移，市场信心增强。预计短期碳价震荡偏强，中长期看线性递减因子持续收紧仍是核心逻辑。

行业资讯

• 集装箱航运：美伊和平协议达成，正式签字仪式于6月19日举行。
• 干散货航运：几内亚信息与通信技术培训、浙江永航航运订购新造船、美伊达成协议结束海上封锁、全球争夺关键矿产竞赛重塑贸易流、英国等四国准备解除对伊朗制裁。
• 碳排放市场：国家发展改革委等部门发布节能降碳改造攻坚三年行动通知、交通运输部等部门印发推动新能源重卡规模化应用实施方案。