机械行业周报（20260608-20260614）
行情回顾
- 本周上证综指、深证成指、沪深300指数分别下跌0.9%、3.9%、2.3%，机械板块下跌2.1%。
- 核电设备板块涨幅最大（14.3%），锂电设备板块涨幅最小（-10.6%）。
- 个股方面，宗申动力、劲拓股份、隆华科技等涨幅居前，华嵘控股、龙溪股份、铂力特等跌幅居前。
行业与公司投资观点
1. AIDC系列深度二：乘AI之风，柴发价值凸显
- AI算力需求爆发，推动AIDC备用电源需求增长，柴发机组向大功率、智能化升级。
- 全球AI算力资本开支进入爆发阶段，北美“缺电”趋势蔓延至欧洲，AIDC备用电源需求成为柴发行业核心增量。
- 全球柴发行业呈现“海外龙头主导、国产厂商加速突破”的竞争格局，国内企业依托技术突破和供应链优势加速切入全球市场。
- 投资建议：关注潍柴动力、玉柴国际、动力新科、泰豪科技、科泰电源、苏美达、潍柴重机等。
2. 奥比中光-W（688322）深度研究报告：十年磨剑，AI之眼
- 公司深耕3D视觉领域，业务规模和盈利能力不断提升，2025年扭亏为盈，实现归母净利润1.28亿元。
- 公司掌握全栈式3D视觉感知技术体系，与各行业头部客户建立合作关系，具备快速的产品研发和规模化量产能力。
- 下游场景需求持续扩容，生物识别、AIoT、工业三维测量等领域应用空间广阔。
- 投资建议：预计公司2026-2028年收入分别为17.09/30.53/42.34亿元，归母净利润分别为3.08/5.94/8.59亿元，首次覆盖给予“强推”评级。
3. 恒立液压（601100）系列深度研究报告（三）：不止于液压传动，精密传动有望再造一个恒立
- 线性传动技术要求高、生产难度大，广泛应用于高端制造领域。
- 工业母机行业国产替代空间大，具身智能打开成长空间，丝杠、导轨组成的线性传动系统是数控机床的核心功能部件。
- 公司高标准布局精密传动业务，有望实现高端精密传动领域的国产替代。
- 投资建议：预计公司2026~2028年收入分别为130.8、155.0、182.3亿元，归母净利润分别为35.8、42.3、49.7亿元，维持“强推”评级。
4. 新锐股份（688257）重大事项点评：拟收购慧联电子，切入PCB钻针领域
- 公司拟收购慧联电子70%股权，快速补齐PCB专用刀具产品线，切入AI高增长赛道。
- PCB钻针行业呈现“量价齐升”特征，AI算力、数据中心等需求驱动行业增长。
- 收购慧联电子是公司强化产业链协同、布局AI高增长赛道的重要战略举措。
- 投资建议：预计公司2025-2027年实现营收分别为26.12亿元、37.98亿元、52.16亿元，归母净利润分别为2.35亿元、3.86亿元、5.15亿元，维持“强推”评级。
5. 机械行业深度研究报告：卫星组网建设进入加速期，看好火箭链投资机会
- 商业航天政策支持，卫星互联网产业发展迅速，我国两大卫星互联网核心项目GW星座和千帆星座将进入组网加速阶段。
- 火箭运力是组网加速建设的基础，可回收是实现降本的重要途径。
- 火箭制造成本中发动机占比最大（54%），其次是箭体结构（24%）。
- 投资建议：看好商业火箭相关零部件标的，建议关注银邦股份、超捷股份、苏试试验、昊志机电、广联航空、高华科技、斯瑞新材、东华测试、豪能股份、中泰股份等。
顺周期产业链机会
- 滚珠丝杠、直线导轨、高端CNC机床等品类迎来涨价行情，依托通胀传导逻辑和下游需求释放，行业供需格局偏紧，实现量价齐升。
- 头部企业议价能力增强，产能利用率持续攀升，成本顺利向下游传导，毛利率稳步修复，业绩具备极强盈利弹性。
- 关注机床板块海天精工、纽威数控等；机床丝杠板块恒立液压、秦川机床、艾迪精密等。
投资建议
- 货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AIPCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。
- 建议重点关注：AI PCB设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。
风险提示
- 宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。
