固定收益部市场日报
亚洲投资级信用债市场动态
今日亚洲投资级信用债收益率持平，较昨日收紧2个基点。2-3年期债券出现获利了结，其中VNKRLE 27和29'上涨1.0-1.6个基点，SOFTBK 61上涨0.7个基点；反之，NWDEVL 30下跌0.4个基点，YPCORP 29下跌0.3个基点，FAEACO 12.814 Perp下跌0.2个基点。
交易台市场观点
- 中国内地信用债：上周FUBON/SHIKON收益率持平，较上周收紧1个基点；CATLIFs/NSINTW收益率扩大1-6个基点；CCAMCLs扩大1-5个基点；TENCNTs收紧至5个基点。香港市场，NWDEVL/VDNWDL复合体上涨0.5个基点；NWD通过Pavilia Rosa销售已产生超过26亿港元收入；FAEACO 12.814 Perp/LASUDE 26上涨0.7-0.8个基点；LaiSunDevelopment发起新的换债和同意征集，涉及4.93亿美元LASUDE 5 07/28/26；澳门博彩复合体上涨0.4个基点；WESCHI 28-29上涨0.4-0.5个基点。
- 中国房地产行业：VNKRLE 27'和29'收益率波动0.2-0.1个基点；万科计划于6月15日提前偿还23WankeMTN003的40%本金及利息，金额为8.631亿元人民币；万科将获得深圳地铁提供的最高1.1亿元人民币担保贷款用于偿还债务。
交易台市场观点：LASUDE换债方案
Lai Sun Development发起新的换债方案，将LASUDE 5 07/28/26换成新3年期8%息票美元债。条件如下：
- 若LSD在2026年7月22日前完成中央CCB Tower的出售，持有人将获得30%即时现金和70%新债；若未满足条件，则100%换成新债且无现金。
- 新债息票为8%，到期日为2029年7月28日。
- 设定现金清理机制，出售指定资产所得将存入指定账户。
- 同时发起新债同意征集，包括：延长3年期至2029年7月28日、发行人可随时1:1转换旧债为新债、发行人可随时部分或全部赎回面值、调整投票权要求等。
- 除CCB Tower外，LSD还签署协议出售Camper & Nicholsons 80%股权，金额为4亿英镑（约3.68亿美元），需股东会批准，预计完成时间约为2026年7月14日。截至2026年1月31日，LSD（不含LF和eSUN）总债务为159亿港元，包括116亿港元银行贷款和42亿港元高级债券（含38亿港元LASUDE 26）。所有项目和开发项目均抵押银行贷款。
宏观新闻回顾
上周美股上涨，标普500指数上涨0.50%，道琼斯工业指数上涨0.70%，纳斯达克指数上涨0.31%。美债收益率上升，2/5/10/30年期收益率分别为4.09%/4.21%/4.48%/4.97%。
市场新闻
- 中国内地信用债上周发行90只信用债，规模1310亿元人民币；截至目前，月内发行989只信用债，总规模11510亿元人民币。
- LG电子投资4000亿韩元建设“数据工厂”训练人形机器人。
- 九龙纸业获得20亿人民币三年期银团贷款，启动4亿美元NDPAPE 14 Perp要约收购，报价107。
- 新世界发展通过Pavilia Rosa销售已产生超过26亿港元收入。
- POSCO Holdings与澳大利亚Anson Resources签署协议，在美国建设专属直接锂提取示范工厂。
- 圣米格尔可能获得菲律宾拟议的收费公路业务合并的55%股权。
- 万科提前偿还23WankeMTN003的40%本金及利息，并计划获得深圳地铁最高1.1亿元人民币担保贷款。
- 万科取消养猪业务99.4%股权出售流程，因无人投标。
- Woodside Energy Group行使优先权收购中石油在Browse合资企业的10.67%股权，阻止日本Inpex的收购。
- ENN能源确认ENN天然气私有化要约失效。
