海外科技行业2026年第22期：手机厂与三方生态协同发力，AIAgent加速落地进程

手机厂与三方生态协同发力，AI Agent加速落地进程 海外科技行业2026年第22期 本报告导读： 海外科技《Computex 2026召开，AI由云到端全面提速》2026.06.07海外科技《AI大模型功能迭代，软件应用开始启动》2026.05.31海外科技《OpenAI：AI时代的基础设施与超级入口》2026.05.30海外科技《智能体时代加速到来，AI算力与产品双线扩张》2026.05.24海外科技《存储现货价格止跌回升，长协密集落地支撑估值重构》2026.05.23 苹果WWDC 2026发布新一代Apple Intelligence及Siri Agent；甲骨文FY27资本开支上修至900~950亿美元；微信开放AI生态接入能力，小程序接入AI Agent服务。 投资要点： 苹果在WWDC 2026发布新一代Apple Intelligence架构，并推出全面升级的Siri AI。新架构采用苹果自研模型与谷歌技术协同的混合方案，引入Personal Context（个人情境理解）与App Actions能力，使Siri具备屏幕感知、跨应用调用及任务执行能力，向Agent形态进一步演进。用户可基于照片、邮件、日历、联系人等个人数据完成复杂任务，并通过独立SiriApp实现跨设备连续交互。与此同时，Apple Intelligence开始深度集成至Safari、信息、邮件、日历、电话及照片等系统应用，其中照片应用新增空间构图、扩图及智能消除等AI生成能力。苹果表示相关AI功能将优先通过设备端及私有云计算实现，以强化隐私保护。此次WWDC标志着苹果AI战略由功能增强向系统级Agent转型迈进，有望进一步提升AI在苹果生态内的渗透率和用户粘性，但相关功能仍需等待中国大陆市场后续落地。微信开放AI生态接入能力，AI Agent商业化落地迈出重要一步。 微信允许小程序开发者主动接入AI能力，未来用户可通过自然语言交互直接调用小程序完成任务执行。京东等头部开发者已率先参与内测，相关能力有望率先应用于电商、外卖及本地生活场景。我们认为，微信拥有超过14亿用户及成熟的小程序生态，此次开放AI能力有望推动AI Agent从单纯对话工具向实际任务执行平台演进，并为开发者带来新的流量入口和商业化机会。长期来看，AI Agent调用成本承担方式及付费模式仍有待进一步验证。 甲骨文Capex超预期上修，AI基础设施需求强劲验证远期景气度。FY26Q4甲骨文云业务收入同比增长47%，其中OCI收入同比增长93%，多云数据库收入同比增长404%，传统数据库及SaaS业务亦保持稳健增长。公司将FY27资本开支进一步上修至900~950亿美元，显著高于市场预期，背后主要由6380亿美元剩余履约义务（RPO）及本季度新增850亿美元订单支撑。其中，670亿美元AIIaaS合同及累计750亿美元客户预付款/客户自带硬件模式合同，有效缓解了部分资本开支压力。管理层首次明确披露多个数据中心项目交付时间表，显示大规模AI基础设施建设与交付能力持续提升。我们认为，甲骨文Capex再度上修反映AI算力需求仍处于高速扩张阶段，并有望向其他云厂商形成示范效应，后续需重点关注微软、谷歌、亚马逊等CSP进一步上调资本开支指引的可能性，从而带动服务器、网络设备、光模块及数据中心产业链景气度持续提升。 风险提示：地缘政治风险；AI技术发展未及预期；消费复苏未及预期；行业竞争风险；政策监管风险。 目录 1.周观点.................................................................................................32.一周行情回顾.......................................................................................43.一周AI行业要闻.................................................................................74.投资建议..............................................................................................85.风险提示..............................................................................................8 1.周观点 苹果在WWDC 2026发布新一代Apple Intelligence架构，并推出全面升级的Siri AI。新架构采用苹果自研模型与谷歌技术协同的混合方案， 引入Personal Context（个人情境理解）与App Actions能力，使Siri具备屏幕感知、跨应用调用及任务执行能力，向Agent形态进一步演进。用户可基于照片、邮件、日历、联系人等个人数据完成复杂任务，并通过独立SiriApp实现跨设备连续交互。与此同时，Apple Intelligence开始深度集成至Safari、信息、邮件、日历、电话及照片等系统应用，其中照片应用新增空间构图、扩图及智能消除等AI生成能力。苹果表示相关AI功能将优先通过设备端及私有云计算实现，以强化隐私保护。此次WWDC标志着苹果AI战略由功能增强向系统级Agent转型迈进，有望进一步提升AI在苹果生态内的渗透率和用户粘性，但相关功能仍需等待中国大陆市场后续落地。 微信开放AI生态接入能力，AI Agent商业化落地迈出重要一步。微信允许小程序开发者主动接入AI能力，未来用户可通过自然语言交互直接调用小程序完成任务执行。京东等头部开发者已率先参与内测，相关能力有望率先应用于电商、外卖及本地生活场景。我们认为，微信拥有超过14亿用户及成熟的小程序生态，此次开放AI能力有望推动AI Agent从单纯对话工具向实际任务执行平台演进，并为开发者带来新的流量入口和商业化机会。长期来看，AI Agent调用成本承担方式及付费模式仍有待进一步验证。 甲骨文Capex超预期上修，AI基础设施需求强劲验证远期景气度。FY26Q4甲骨文云业务收入同比增长47%，其中OCI收入同比增长93%，多云数据库收入同比增长404%，传统数据库及SaaS业务亦保持稳健增长。公司将FY27资本开支进一步上修至900~950亿美元，显著高于市场预期，背后主要由6380亿美元剩余履约义务（RPO）及本季度新增850亿美元订单支撑。其中，670亿美元AI IaaS合同及累计750亿美元客户预付款/客户自带硬件模式合同，有效缓解了部分资本开支压力。管理层首次明确披露多个数据中心项目交付时间表，显示大规模AI基础设施建设与交付能力持续提升。我们认为，甲骨文Capex再度上修反映AI算力需求仍处于高速扩张阶段，并有望向其他云厂商形成示范效应，后续需重点关注微软、谷歌、亚马 逊等CSP进一步上调资本开支指引的可能性，从而带动服务器、网络设备、光模块及数据中心产业链景气度持续提升。 2.一周行情回顾 大盘行情上，（2026.06.08-2026.06.12）恒生指数上涨0.2%，恒生科技指数下跌1.1%，道琼斯工业指数上涨0.8%，纳斯达克指数下跌0.2%。 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 板块表现上，（2026.06.08-2026.06.12）恒生互联网科技业指数下跌0.8%，HK网络游戏指数下跌0.1%，HK AIGC概念指数下跌4.1%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.1%。 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究 重点个股方面，周港股、美股涨跌不一，（2026.06.08-2026.06.12）港股表现前三为网易-S（+5.9%）、知乎-W（+2.5%）、腾讯控股（+2.3%）；美股表现前三为逸仙电商（+16.9%）、迅雷（+12.2%）、超威半导体（AMD）（+9.7%）。 数据来源：iFinD，国泰海通证券研究 3.一周AI行业要闻 腾讯云：下调MiniMax-M3与Hy-MT2-Pro模型价格 6月12日，据腾讯云公告，大模型服务平台TokenHub将于北京时间2026年6月15日起下调MiniMax-M3模型价格，推理输入、推理输出及缓存命中费用均下调50%。大模型服务平台TokenHub将于北京时间2026年6月12日起下调Hy-MT2-Pro模型价格，输入价格下调66.67%、输出价格下调55.56%。（财联社） OpenAI考虑下调Token价格，应对Anthropic竞争压力据《华尔街日报》，OpenAI正考虑大幅下调Token计费价格，以争夺企业 客户并应对Anthropic竞争。消息称，OpenAI预计Anthropic也可能采取类似降价策略。近年来生成式AI行业逐步从订阅制转向按Token计费模式，但随着Agent应用普及，企业AI支出快速增长，部分企业已出现AI账单显著攀升现象。OpenAI与Anthropic目前均处于持续亏损状态，市场担忧价格战或进一步压缩行业利润空间。（华尔街见闻） 英伟达向中国客户推介Vera数据中心CPU，最快8月上市 据路透社，英伟达已开始向中国客户推介下一代数据中心处理器Vera，并通知客户最快可于2026年8月上市，目前已开放下单。Vera为英伟达首款独立CPU产品，采用Grace后继架构，主要面向AI Agent、强化学习等场景的后台计算需求，不受美国对华GPU出口限制影响。消息称，阿里巴巴、字节跳动等客户计划率先在海外数据中心开展测试部署。英伟达表示Vera性能较竞品最高可提升约1.8倍，并预计其将成为公司未来数十亿美元规模的新业务板块。（IT之家） 三星拟扩产先进封装：最快本月底宣布在光州建厂 三星电子正加速布局先进封装产能，计划在韩国光州新建封装厂，这将是该公司35年来首次建设新的封装基地，也是继平泽园区启动后11年来首次新建重大半导体生产设施。三星最快将于本月底，在韩国总统李在明主持召开的大企业集团领导人会议上正式宣布上述投资计划，光州新厂将把 三星封装业务的地理覆盖从传统忠清道重镇——牙山温阳和天安——向南 延伸至韩国湖南地区，标志着其半导体制造版图的重要扩张节点。（华尔街见闻） 鸿蒙操作系统6终端设备突破6600万，HarmonyOS 7登场 6月12日，在2026年华为开发者大会（HDC 2026）上，华为终端宣布HarmonyOS 7开发者Beta正式启动。围绕Agent时代的智能化创新，华为带来五大核心发布：HarmonyOS 7首秀、鸿蒙智能向Agent架构全面演进、鸿蒙智能体框架升级至2.0、鸿蒙空间计算首次发布、开源盘古openPangu2.0。与此同时，鸿蒙底座完成三大关键升级：超丝滑方舟引擎首次搭载性能大模型、鸿蒙星盾安全更智能主动防护、鸿蒙星河互联架构进一步打通跨生态、跨设备互联，构筑万物智联新体验。（财联社） 阿里千问发布国内首个全周期高考志愿填报Agent 6月10日，阿里发布千问高考志愿填报专家，是国内首个全周期高考志愿填报Agent，涵盖高考志愿日历、高考志愿报告、高考志愿问答三大功能。艾媒咨询预计，2026年中国高考志愿填报市场付费规模将达11.6亿元。目前，阿里、腾讯、百度、字节跳动等大厂均推出了AI志愿填报服务。（财联社） 芯片产能持续趋紧，谷歌选定三星合作生产下一代TPU 谷歌正与三星电子洽谈，计划由三星承接其一款尖端新一代人工智能 芯片的部分组件生