- 宏观与策略
- 宏观快评：5月进出口数据点评
5月出口同比增长19.4%（预期12.3%），进口同比增长27.4%，贸易顺差1054.34亿美元。分析指出，若无AI增速，实际增速可能低于预期，AI对经济数据的拉动作用显著。
- 固定收益深度：首批商业不动产REITs
- 政策破冰：商业不动产REITs破局，宏观利率低、资产流动性需求、优质供给基础共同促成。
- 市场抢滩：首批四单REITs涵盖奥特莱斯、购物中心、写字楼，均位于一线及强二线城市，定价近乎顶格发行。
- 认购结构：机构主导，券商领衔，险资参与少，国泰海通砂之船热度最高，汇添富上海地产相对审慎。
- 投资建议：短期关注国泰海通砂之船的脉冲行情，中长期首选中信建投首农REIT。
- 传媒互联网周报
- AI资本化提速：Anthropic提交IPO，ChatGPT月活破10亿，AI监管升温，Agent工具链进化。
- 行业数据：票房回暖，点点数据表现亮眼，游戏版号发放持续，IP潮玩新品密集。
- 投资建议：看好游戏、IP潮玩景气度，关注AI基建、Token运营、AI影视及漫剧。
- 化工行业月报：农化行业
- 钾肥：价格坚挺，供应端偏紧，库存攀升但货源集中，看好中长期价格温和上行，推荐亚钾国际。
- 磷化工：储能需求提升，磷矿石稀缺性凸显，看好长期价格中枢，推荐川恒股份、云天化、兴发集团。
- 农药：草铵膦价格上涨，出口退税取消推动价格上行，看好行业竞争优势，推荐扬农化工、兴发集团，关注利民股份。
- 金融工程
- 股指分红点位监控周报：市场波动放大，主力合约贴水加深，煤炭、银行、钢铁股息率领先。
- 金融工程日报：A股震荡回调，电力板块承压，银行股逆势走高，两融余额28873亿元。
- 市场数据
- 商品期货：黄金下跌3.43%，原油下跌2.97%，白银下跌4.28%。
- 重要信息披露：5月PPI 5.23%，CPI 99.9%，贸易顺差1054.34亿美元。
- 非流通股解禁：邮储银行、西部证券等解禁数量较大。
- 沪深港通资金：澜起科技、宁德时代等资金流入，建滔集团、阿里巴巴-W等资金流出。
