- 宏观与策略
- 市场成交小幅缩量，权重股超额收益降低，成交额集中度上升，赚钱效应下降，行业和个股层面涨跌幅分化度均上升。
- 机构调研强度下降，电子、计算机、机械设备行业调研强度最高。
- 股市资金净流入451.70亿元，ETF净流入最多，为678.66亿元。
- 限售解禁家数和市值增加，预计本周和下周限售解禁市值为371.95亿元。
- 美国贸易代表办公室针对中国芯片产业相关政策发起301调查，中方表示强烈不满。
- 策略快评
- 美国可能对墨西哥和加拿大产品征收25%关税，并对中国商品加征10%关税。
- 行业与公司
- 计算机行业
- 微软通过调整业务架构、升级AI应用产品和推出自研大模型等措施提升AI领域竞争力。
- AI应用在多个领域开花，推理算力需求爆发，国产算力发展前景广阔。
- 投资建议：关注AI应用端（科大讯飞、金山办公）和推理算力端（海光信息）。
- 汽车行业
- 汽车智能化围绕数据流演进，数据流从获取、储存、输送、计算到应用。
- 华为举行首批智能车载光认证合作伙伴签约仪式，佑驾创新冲刺港股IPO。
- L2级以上乘用车渗透率10月同比+5pct，高速NOA、城区NOA渗透率同比分别+6%、+6pct。
- 大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升。
- 投资建议：整车推荐小鹏汽车、零跑汽车、赛力斯；零部件基于数据流推荐：豪恩汽电、沪光股份、德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、星宇股份、德赛西威、华阳集团、保隆科技、伯特利。
- 社服板块
- 出行消费“量增价减”，性价比消费风起，线上流量结构化增长，下沉城市增长动能强劲。
- 银发经济、冰雪经济、首发经济等政策牵引带动的消费机遇值得关注。
- 投资建议：短期推荐科锐国际、同庆楼、海底捞、首旅酒店、君亭酒店、峨眉山A、携程集团-S；中线配置携程集团-S、同程旅行、美团-W、百胜中国、海底捞、华住集团-S、峨眉山A、九华旅游、北京人力、BOSS直聘、亚朵、锦江酒店、中国中免、宋城演艺等。
- 丸美生物
- 丸美生物旗下拥有丸美、恋火、春纪等品牌，业绩表现领先板块。
- 主品牌丸美成功打造小红笔和小金针两大系列单品，处于产品势能爆发期。
- 新锐底妆品牌恋火紧抓消费者底妆痛点，成为公司第二成长曲线。
- 公司更名后未来战略布局有望持续深化，不排除通过外延并购方式打开新的增长曲线。
- 投资建议：维持“优于大市”评级，上调公司2024-2026年归母净利至3.68/5.16/6.75亿。
- 市场数据
- 商品期货、股票市场指数、沪深港通资金流入流出等数据。
- 近期非流通股解禁明细。
