永丰金证券研究部晨讯

2026/6/12 麥嘉嘉研究部主管avis.mak@sinopac.com張雪婷研究部經理samantha.cheung@sinopac.com林仲全研究部資深專員kobe.lin@sinopac.com 永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略 今日市埸主要焦點 •道指周四先高開｜其間一度大幅反彈，背後主要受科技股上升帶動，尤其是AI相關權重股，輝達及特斯拉上升約2–4%，市場仍然願意為AI故事付溢價 •5月PPI按年升6.5%｜美國5月PPI按年升6.5%，由4月的5.7%再加速，是2022年11月以來最快增速，明顯高過市場預期的6.4%•「超賣反彈」模式｜亞太市場的情緒由「恐慌急跌」快速切換回「超賣反彈」模式｜ 股市及產品投資策略 •港股反彈力度可能弱於韓日｜警惕「一日反彈」後的二次尋底，需留意港股高Beta個股是否有實際承接盤 •短線機會｜港股半導體股份——AI伺服器零件、高階存儲、晶圓相關股，今早可能跟隨韓日同步反彈，短線投資者可關注超賣後的技術性反彈機會•調整倉位｜建議採取「分批建倉」策略，先以輕倉試水，同時保留部分防守倉位（高股息、公用股），作為組合的波動緩衝 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 重點國際新聞 •特朗普稱與伊朗達成一項解決戰爭問題的重大協議，預計未來幾天內將簽署協議，美方取消原定周四夜間襲擊伊朗的計劃，但維持全面實施海上封鎖。中東局勢降溫，道指最多曾彈1050點，收市仍升929點或1.86%，標指漲1.75%，納指揚2.54%，費城半導體指數躍高7.91%，金龍中國指數漲0.25%。輝達及特斯拉升2.2%和4.6%；英特爾獲券商上調投資評級，股價彈9.3%；AMD漲8%；美光飆11.7%；霍尼韋爾與波音都抽高逾6%。 •美國上周首次申請失業救濟人數報22.9萬人，按周增加4000。美國5月最終需求PPI按月升1.1%，預期增0.7%；按年漲6.5%。 •馬斯克旗下SpaceX確認，IPO發售5.556億股股票，定價每股135美元，籌集資金750億美元，創史上最大規模。以發行價135美元計，SpaceX市值已達1.77萬億美元，但交易員認為，上市首日收市市值超過2萬億美元的概率為69%，意味着周五股價將較招股價高13%。據伊朗法爾斯通訊社報道，德黑蘭擬將SpaceX及星鏈等企業資產納入軍事目標清單，指這些企業向美以提供技術支援。 •世界銀行把2026年全球經濟增長預測下調至2.5%，理由是中東戰爭帶來衝擊，並表示如果能源供應中斷更加嚴重，並給金融市場帶來巨大壓力，經濟增速可能放緩至1.3%。 •伊朗外交部發言人表示，伊朗目前尚未就美伊協議達成最終結論，外界針對協議傳出的說法均為猜測，相關事宜尚未敲定。另外，以色列總理辦公室聲明，內塔尼亞胡剛與特朗普通話，討論擬定中的美伊諒解備忘錄，以色列稱，美伊備忘錄並不包含以方。 •美國前聯儲局主席耶倫預測，受關稅、能源及半導體價格等供給衝擊影響，今明兩年通脹恐持續高於目標，甚至因AI熱潮延至2028年。但石油價格不明朗，未來數月不太可能加息。 •The Information報道，Alphabet旗下的谷歌正與三星電子商談，由後者代工生產谷歌下一代晶片的部分組件，晶片代號Icefish。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 中港台要聞 •港股續弱，恒指七連跌累挫1789點（6.9%），重返去年7月低位，兼續創去年10月以來最長跌浪。恒指昨收市挫158點（0.7%），報24249點。•內地為整治消費行業不當競爭行為及「內捲」問題，監管部門正大舉召見企業下達指令。綜合昨天官媒報道，至少有5間電商（包括阿里（09988）旗下淘寶天貓、京東（09618）、拼多多、抖音及小紅書）、7間出行售票平台及部分汽車生產企業被約談。•港交所（00388）表示，去年底推出「香港交易所科技100指數」，成份股首次調整明天收市後生效，包括3隻符合快速納入機制要求的股票，而追蹤科技100指數的ETF產品即將推出市場。•4年一度的世界盃正式開幕，新制下賽期長達39日，為歷屆之最，花旗報告指出，參考過往大型足球賽事經驗，期間資金會轉向足球博彩，拖累澳門賭收下跌。該行估計今年6月和7月澳門賭收將分別按年減少10%及5%，但之後受惠澳門有大型表演項目帶動賭收回升，建議投資者採取「穩守突擊」戰術，待賭股估值大幅回調之際候低吸納，同時賺取5厘至7厘的潛在股息收益，行業首選為銀河娛樂（00027）和金沙中國（01928）。•極兔速遞（01519）因生產安全事故問題，被國家郵政局立案調查；受消息拖累，極兔股價昨一度急瀉逾14%，其後跌幅收窄，收市報8.36元，跌4.89%。•內地三大網上餐飲外賣平台美團（03690）、淘寶閃購、京東外賣，在廣東省市場監管局有關負責人見證下，共同簽署《廣東省網絡餐飲行業高質量發展與食品安全自律公約》，首次提出建立跨平台「黑名單」共享機制，對嚴重違法的商戶實施跨平台聯合約束，實現「一處違法、全網受限」。•周大福珠寶（01929）公布，截至今年3月底財政年度股東應佔溢利90億元，按年升52.2%，創歷史新高，每股盈利0.91元，漲53.7%，主因黃金價格飆升及高毛利標誌性產品系列銷售，帶動毛利率升2.8個百分點至32.3%；派末期股息每股0.45元，多41%，連同中期股息0.22元，合共0.67元，全年派息比率73.4%。 永豐金證券亞洲研究部市場概要 香港市場 美國市場 •11板塊8升3跌•VIX跌12.51%報19.44 •大市成交2885.73億•恆指表現較好個股：友邦保險（1299）龍湖集團（960）洛陽鉬業（3993）•恆指表現較差個股：阿里巴巴（9988）新奧能源（2688）極兔速遞（1519）•恆指夜期收24307，升29點，+0.12% 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點業績公佈 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點經濟數據公佈 永豐金證券亞洲研究部重點港股分析 是日焦點ASMPT（522） 公司2026年首季收入按年增長約32%，純利按年飆逾2倍，盈利動能明顯加速，反映AI相關需求正快速轉化為實際訂單。在高頻寬記憶體及先進封裝市場取得突破，配合全球半導體設備銷售有望於2025–2027年連續成長的宏觀利好，ASMPT有望持續受惠周期與結構雙重驅動。收盤價：HK$182.00 指數股中國神華（1088） 在國家強調能源安全、「煤電穩樁」及煤炭行業作為能源「壓艙石」的政策導向下，煤價維持穩中略強格局，公司煤炭與電力雙主業為盈利提供穩定支撐相關權證關注：認購證，28553，最活躍 異動股香港電訊－ＳＳ（6823） 公司近期引入招商局資本旗下平台進一步增持其無源光纖網絡附屬公司股權，有助盤活資產、釋放價值，同時夥拍央企資本拓展大灣區相關基建與連接需求，提升長期增長可見度。 永豐金證券亞洲研究部重點美股/ETF分析 BHPGroupLimited(BHP) 公司最新半年度業績錄得收入與盈利「雙升」，中期股息大幅調高，反映現金流穩健及管理層對未來盈利信心充足。同時，銅首次成為EBITDA最大利潤貢獻來源，受益於全球電氣化、AI數據中心及能源轉型帶動的銅需求結構性上升，強化中長期增長邏輯。 CintasCorporation(CTAS) 公司2026財年第三季收入按年增長約8.9%至28.4億美元，有機增長接近高個位數，EPS持續雙位數升幅，反映核心業務需求穩健、營運效率持續提升。同時，管理層上調2026財年收入與每股盈利指引，並維持高現金流與股東回饋政策，顯示對未來幾年增長具信心。 JPMorgan Equity Premium Income Fund(JEPI) 這檔ETF是一隻主動管理的基金，透過出售美國大型股的期權來產生收益。佔比較大的有ROST、NVDA。AAPL 永豐金證券亞洲研究部重點個股回顧 個股表現回顧 建滔積層板(1888) Elbit Systems Ltd.(ESLT) Gen Digital Inc.(GEN) 兩個月曾升逾 兩星期升近 兩星期曾升逾 研究部於5/11分析，股價從$20.19上升至$24.6。 研究部於5/27分析，股價從$767.82上升至$913.2。 永豐金證券亞洲研究部晨訊 免責聲明 本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。 本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。 永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。 一般披露事項 永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析。永豐金證券(亞洲)一名或以上之董事、高級職員及/或僱員可擔任本報告所載證券發行人之董事。永豐金證券(亞洲)在過去三年之內可能曽擔任本報告所提供及任何或所有實體之證券公開發售之經辦人或聯合經辦人，或現時為其證券發行建立初級市場，或正在或在過去十二個月內就本報告所述投資或一項有關投資提供重要意見或投資服務。 本研究報告的編制僅供一般刊發。本報告並無考慮收取本報告的任何個別人士之特定投資目標、財務狀況及個別需要。本報告所載資料相信為可予信賴，然而其完整性及準確性並無保證。本報告所發表之意見可予更改而毋須通知，本報告任何部分不得解釋為提呈或招攬購買或出售任何於報告或其他刊物內提述的任何證券或金融工具。本公司毋須承擔因使用本報告所載資料而可能直接或間接引致之任何責任。根據香港證券及期貨事務監察委員會規定之監管披露事項永豐金證券(亞洲)有限公司(「永豐金證券(亞洲)」)之政策: •刊發投資研究之研究分析員並不直接受投資銀行或銷售及交易人員監督，並不直接向其報告。 •禁止研究分析員或其聯係人擔任其研究/分析/涉及範圍內的任何公司之董事職務或其他職務。 永豐金證券(亞洲)集團於香港從事投資銀行、坐盤交易、市場莊家或促銷或代理買賣之公司[包括永豐金證券(亞洲)](「該等公司」)並非本報告所分析之公司證券之市場莊家。該公司與報告中提到的公司在最近的12個月內沒有任何投資銀行業務關係。 截至2026/6/12，若永豐金證券(亞洲)有限公司擁有上述任何公司的財務權益，其合計總額未有相等於或高於上述任何公司市場資本值的1%。分析員認證: 分析員或其有聯繫者在就發行人的投資研究發出前30日內及就發行人的投資研究發出