摘要
黑色建材团队分析认为，焦煤和焦炭期货市场近期呈现震荡走势，但仍有上涨潜力。焦煤方面，山西煤矿产量受限，进口煤无法弥补国内减量，印尼煤炭出口也可能减少，支撑焦煤价格。焦炭方面，现货提涨预期强烈，焦化利润维持高位，保证金下调和交易限额提升将增加焦炭成交量。交易策略建议焦煤在支撑位逢低做多，焦炭以偏强震荡为主。
重要资讯
- 外交部批评日本“再军事化”动向，国际社会高度警惕。
- 京津冀地区前5个月进出口值同比增长14.4%，出口增长11.5%，进口增长15.8%。
- 北部湾部分水域6月12日至13日进行实弹射击训练。
- 乘联分会数据显示，6月1-7日全国乘用车市场零售同比下降23%。
焦煤
市场逻辑
期价回调后遇支撑快速反弹，焦炭提涨预期对焦煤盘面仍有带动作用。山西煤矿产量受限，多头情绪未完全消退。山西煤炭周度产量恢复速度不及预期，进口煤无法弥补国内减量，蒙煤进口能力几乎拉满且后期存减量预期；印尼煤炭出口收归国企管控后也可能减少。关注山西煤炭产量释放进度。
交易策略
焦煤维持震荡，目前估值压力不大，但上下均有空间，支撑位附近仍可尝试逢低多操作。主力合约关注1300-1330元/吨支撑，上方关注1500-1510元/吨压力。
焦炭
市场逻辑
焦炭现货第六轮提涨落地后，仍有提涨预期，期价表现偏强，盘面焦化利润维持高位。焦炭保证金下调和交易限额提升将增加投机和套保需求，焦炭成交量有望继续提升。焦煤原料端供应仍难以放量，成本端短期看不到大幅走弱空间。
交易策略
现货仍有提涨预期，交易需求增加，预计仍以偏强震荡为主。主力合约关注1900-1950元/吨附近支撑，上方关注2100-2150元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
一、国内价格
- 期货方面：焦炭主力合约收于2011.00元/吨，环比上涨28.00元；焦煤主力合约收于1362.00元/吨，环比下跌1.50元。
- 现货方面：唐山一级焦价格1660元/吨，二级焦价格1635元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，吕梁中硫主焦1060元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨。
二、进口价格
- 蒙5原煤1213.00元/吨，环比下跌17.00元；蒙5精煤1400.00元/吨，环比上涨10.00元。
- 峰景矿（CFR）267.00美元/吨，峰景北（CFR）266.00美元/吨，俄罗斯（CFR）181.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，环比变化不大。
第二部分基本面
一、供需
- 全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，精煤日均产量53.44万吨。
- 230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，日均产量53.66万吨。
- 独立焦化厂日均焦炭产量65.36万吨，247家钢厂日均焦炭产量47.70万吨。
二、库存
- 六港焦煤库存280.10万吨，环比增加6.80万吨；焦化厂焦煤库存1156.99万吨，环比增加46.83万吨；钢厂焦煤库存784.23万吨，环比增加1.64万吨。
- 四港焦炭库存218.48万吨，环比减少6.12万吨；焦化厂焦炭库存89.95万吨，环比增加2.35万吨；钢厂焦炭库存699.56万吨，环比减少4.65万吨。
第三部分价差
（此处为价差图表数据来源）
重要事项
本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
