油品
- 原油：中东局势反复，美国打击伊朗推升油价。中国原油进口量下滑及霍尔木兹海峡通航改善缓解供应收缩，但全球库存持续走低，需求旺季临近及产油国出口收缩仍支撑油价。霍尔木兹海峡通航低迷，地缘局势不稳，市场紧张格局短期难缓解。美国通胀压力持续压制美联储降息预期，非农就业数据好于预期。需关注地缘政治走向及美伊谈判进展。
- LPG：地缘扰动影响市场。中东地缘局势紧张，原油价格波动，夏季需求清淡，国际LPG价格维持低位。国内民用气市场氛围好转，部分低价地区上调报价，高价地区产销不理想。短期定价由地缘情绪主导，夏季传统淡季来临，市场买兴清淡，霍尔木兹海峡运输受阻风险对价格形成支撑。预计短期LPG价格偏弱势宽幅震荡，关注美伊核谈判等进展。
芳烃-聚酯
- PTA：美伊地缘进展影响市场。盘面收涨，现货基差偏强，贸易商商谈为主。PTA负荷上升，聚酯负荷下降。短期市场多空因素交织，关注中东地缘博弈不确定性。
煤化工
- 甲醇：高位盘整。甲醇盘面反弹，港口基差走强，内地市场坚挺。港口、内地库存双低，沿海烯烃需求锐减，地缘问题反复导致多空分歧加剧。短期暂未脱离高位盘整，需关注美伊谈判走向及霍尔木兹海峡通航状态。
盐化工
- 纯碱：成本支撑为主。纯碱支撑因素主要在于煤价偏强带来的成本支撑，检修带来的供应支撑减弱，供应下降预期过后伴随供应回升预期。海运费较高，出口需求平淡，国内需求也较为平淡，下游玻璃基本面较弱，光伏玻璃持续减产。中长期来看，纯碱供需驱动偏弱，明年仍会继续进入大投产预期，新投产成本较低，价格中枢预计下移，需求端暂无新增量，碳酸锂端及出口端需求有一定支撑，但地产-玻璃-纯碱产业链仍处于底部震荡状态，纯碱中长期偏下行。
- 玻璃：雨季需求偏弱，唯有成本支撑。现货表现偏弱，梅雨季影响玻璃需求，玻璃厂存在降价处理玻璃的驱动。供应处于点火出玻璃与放水冷修并存阶段，6月底日熔量预计回升，供应端持续下降概率偏低。中长期看，玻璃仍需看到供应继续走低，当前低供应难匹配地产弱需求，库存未有明显去化，后续供应是否继续出清需观测政策端推动，若湖北油改气如期推进，供应减量叠加市场情绪带来的投机需求，将对库存去化形成推动，成本抬高的支撑作用更明显。
- 烧碱：液氯价格偏弱，厂家挺价。液氯价格持续走弱，厂家氯碱综合利润快速回落，厂家挺价驱动走强，部分厂家顺势提涨。山东库存去化，但烧碱仍处于供需弱平衡局面，厂家检修逐步兑现后，供应后期仍会阶段性回升，届时现货需要新驱动才能继续上行。中长期来看，烧碱外需存在一定支撑，但内需依旧较为乏力，国内氧化铝供需过剩，对上游烧碱形成产业链端的压力，需求端的改善更多依靠外需带动。
有色金属
- 黄金：通胀趋强压制金价。美国非农就业好于预期，市场预期美联储议息将偏向鹰派，美元上破100大关，黄金市场处于地缘与宏观的双重博弈之中。短期加息预期给黄金带来压力。美国通胀数据持续超预期，中东乱局或将引发长期通胀压力，有望刺激全球主要经济体货币政策转向紧缩，促使资金流出黄金。
- 白银：震荡偏弱。美国非农就业数据好于预期，表明美国劳动力市场韧性被低估，为美联储6月议息会议奠定鹰派基调，利空白银。
- 铜：震荡偏弱。短期铜价在宏观美国非农就业的打压下，或将与供强需弱形成共振。即使上游铜矿山扰动，加工费再创历史低位，但精炼铜供应受到利润支撑，有望保持韧性继续增长。需求端季节性属性明显，年初高增速结束后或将步入季节性淡季，导致库存积压，铜价有望测试前低。
- 铝：宏观压力与成本支撑博弈，沪铝震荡整理。沪铝延续夜盘跌势，随后震荡反弹，尾盘跌幅收窄。国内CPI、PPI数据公布，市场对年底加息预期稍有降温。中东局势未定，宏观扰动未完全消退。几内亚出口政策再度发酵，氧化铝价格接连上调，成本端支撑增强。汽车及新能源汽车行业保持增长态势。短期美联储政策预期与地缘局势反复对铝价形成扰动，但海外供应担忧、氧化铝成本上移和国内汽车、出口需求维持增长，仍对铝价下方形成较强支撑。中国5月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨3.9%；美国5月CPI同比增长4.2%。几内亚铝土矿发运量环比下滑，预计国内到港量自6月下旬起将逐步回落。5月中国汽车产销数据发布，新能源汽车产销分别完成155.4万辆和149.6万辆，同比增长22.4%和14.4%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比例进一步提升至56.9%。5月中国汽车出口93万辆，同比增长68.7%，其中新能源汽车出口44.6万辆，同比增长1.1倍。需关注地缘局势、海外供给扰动持续性、库存去化节奏。
