油品
- 原油：美国袭击伊朗哈尔克岛，地缘冲突升级，伊朗石油出口面临风险。市场关注霍尔木兹海峡通航情况，若持续受阻，油价将维持高位。中东局势紧张，油价上涨对全球通胀和经济增长造成冲击。风险提示：美伊冲突、霍尔木兹海峡通航情况、产油国供应收缩。
- 燃料油：富查伊拉港再遇袭，低硫燃料油因加注需求转移至新加坡而上涨。高硫燃料油受地缘冲突和供应紧张支撑。风险提示：霍尔木兹海峡通行情况、富查伊拉港恢复情况、俄罗斯供应扰动。
- LPG：地缘扰动持续，霍尔木兹海峡封锁推高油价，支撑LPG市场。国内LPG期现分化，现货价格稳中走弱。供应端受影响，市场对供应担忧未完全消失。风险提示：油价异动、美伊战况、霍尔木兹海峡通运情况。
芳烃-聚酯
- PTA：地缘冲突主导成本驱动，关注其进展动态。盘面下跌，现货基差偏弱，供给端日本PX供应商发不可抗力通知，需求端聚酯负荷回升。风险提示：原油异常波动、地缘冲突。
煤化工
- 尿素：情绪叠加刚需支撑延续。主流市场价格偏稳，下游按需拿货，成交谨慎。供应高位维稳，等待抛储和新投。春耕刚需仍在，工业按需进行。出口期盼高，但官方未松口配额。盘面高位盘整，警惕政策调控。风险提示：出口政策调整、工业复工进度、抛储节奏、能源波动。
- 甲醇：近端基差转弱，油价走势稍缓，注意回落风险。港口高库存压力，内地市场回暖。中东战事态度转变，关注远期进口断供逻辑支撑。下方有支撑，高位波动放大。风险提示：油价异动、现货跟涨乏力、美伊动态、外围宏观因素。
盐化工
- 纯碱：供需端驱动弱。中下游原料库存不高，低价补库，厂家小幅去库。刚需端支撑不强，成本端无支撑。向上驱动主要来自情绪带动，供需端承压。风险提示：宏观情绪扰动，厂家预期外减产。
- 玻璃：供应继续走低，供需差收窄。周末冷修产线，现货市场情绪较好，中游投机需求带动。刚需端下游需求未完全复苏，但临近地产小阳春阶段。供应低位对现货支撑作用或放大。风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化。
- 烧碱：供需支撑仍在，但估值偏高。下游拿货，出口需求提振。乙烯供应紧张影响PVC厂家，国内装置减产导致配套烧碱产能被动减产。关注出口需求增量兑现强度。若霍尔木兹海峡恢复通航，需求增量预期落空。风险提示：出口需求增量的兑现强度与延续时间。
有色金属
- 铜：震荡偏弱。下游采购热情未升温，现货升贴水承压。库存压力有望进一步攀升。上游矿山扰动对铜价有成本支撑，但短期滞涨交易下被忽视。若旺季去库不及预期，库存压力持续压制铜价。风险提示：印尼复产，加工费波动。
- 黄金：通胀预期强化，金价弱势震荡。通胀预期使得美联储降息预期后移，对美元形成支撑。中东局势激烈，短期黄金压力犹存。美联储议息或对美元形成支撑打压黄金。风险提示：美元大幅波动，央行购金扰动。
- 白银：震荡偏弱。通胀预期不利于降息，美债收益率曲线陡化，市场担忧长期通胀溢价。美国经济数据不支持降息，美元上扬，白银有望震荡下移。风险提示：现货趋紧，需求波动加大。
