摘要
国内贵金属市场延续下跌趋势，沪金主力合约下跌3.14%收于919.32元/克，沪银主力合约下跌4.88%收于15622元/千克。
重要资讯
- 秘鲁进入能源供应紧急状态，影响全球白银生产。
- 美国消费者信心下降，通胀压力持续，4月CPI同比增长3.8%。
- 各国央行降低黄金储备，但中国央行购金量增加，缓解市场担忧。
- 美国非农就业数据超预期强劲，加剧美联储加息担忧。
- 美国第一季度GDP增速放缓，但消费者支出上升，无硬着陆风险。
- 美国核心CPI同比上涨2.8%，创2025年9月以来最高水平。
- 黄金超越美债成为全球第一大储备资产，预计2026年黄金购买量回升。
- 中国黄金储备环比增加32万盎司，一季度黄金消费量同比增长4.41%。
市场逻辑
美军打击伊朗引发市场抛售，美国就业数据加剧加息担忧。短期美债利率上升削弱金银配置吸引力，但中长期全球债务危机和央行购金意愿支持金银上涨。沪银下方支撑区间13000-14000元/千克，上方压力区间19000-20000元/千克；沪金下方支撑区间900-920元/克，上方压力区间980-1000元/克。
交易策略
短期金银仍有下行压力，但中长期上涨逻辑未改。短期可尝试买入近月轻度虚值的看跌期权，中长期可构建买入跨式策略做多波动率。
贵金属行情数据
沪金主力合约下跌1.98%至930.28元/克，沪银主力合约下跌3.96%至15774元/千克。伦敦现货黄金价格报4187.42美元/盎司，现货白银价格报64.354美元/盎司。
贵金属相关宏观数据
美国通胀压力持续，就业数据强劲，市场担忧美联储加息。
贵金属（黄金、白银）供需数据分析
中国黄金产量下降，消费量上升，全球央行购金意愿较强。
贵金属期权数据分析
长期来看，全球央行增持黄金趋势持续，美债长端利率高企，金银货币属性回归。短期来看，地缘政治冲突影响减弱，市场担忧美国通胀压力引发美联储加息。期权策略上，短期可买入近月轻度虚值的看跌期权，中长期可构建买入跨式策略做多波动率。
