永豐金證券亞洲研究部晨訊

2026/6/9 麥嘉嘉研究部主管avis.mak@sinopac.com張雪婷研究部經理samantha.cheung@sinopac.com林仲全研究部資深專員kobe.lin@sinopac.com 永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略 今日市埸主要焦點 •美股周一喘穩｜道指高開130點後，升幅一度擴大至410點，高見51277點，其後曾反覆倒跌134點•債息在約4.5厘上方徘徊｜5美國10年期債息一度升4.4個基點，至4.585厘•OpenAI啟動IPO程序｜正式推動上市進程•美股估值的折現率壓力｜美股估值的折現率壓力仍在，對高估值成長股特別是非盈利AI概念股，會形成比較大的分化效應 股市及產品投資策略 •這一輪主軸｜利率預期重新定價，以及高估值成長股的壓縮•美長債息約站穩在4.5%附近｜十年期美債孳息再上行，對以遠期現金流折現為主的成長股尤其是科技與AI概念股的估值，形成持續壓力•調整倉位｜切換到「風險資產折價、避險情緒抬頭」的狀態 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 重點國際新聞 •華爾街大行派定心丸，稱上周五冧市屬健康回調，加上伊朗與以色列暫停攻擊，道指周一曾升410點，收市反覆倒跌80點，標指彈0.3%；納指抽高0.86%，盤中最大漲幅一度達1.83%；金龍中國指數回吐0.62%。特斯拉及輝達升4.6%及1.7%，Meta否認配股集資報道，股價再跌1.3%。蘋果一度抽高3.3%，收市倒插1.9%。超微半導體(AMD)及美光彈5.1%及9.9%，英特爾揚11.2%，費城半導體指數漲5.61%。 •ChatGPT開發公司OpenAI宣布，已經向美國證交會(SEC)提交IPO保密申請文件，IPO具體時間尚未確定，據外電早前報道，這家估值超過8500億美元的AI公司，計劃最早今年第四季上市。另外，SpaceX的IPO據報已錄大幅超購，預計周三美股收市後將停止接受機構投資者認購。 •城堡證券認為，美國投資者面臨的重大風險是金融環境收緊，因為聯儲局可能需要很快提高利率，以遏制日益加劇的通脹壓力。嘉信理財表示，隨着就業市場在頑固價格壓力之下依然強勁，聯儲局加息的門檻正在下降。 •蘋果公司在開發者大會上宣布，推出AI版語音助理Siri。不過，Siri AI暫時不會在中國地區和歐盟市場推出，原因與監管政策未獲通過有關。 •紐約聯儲5月調查結果顯示，美國家庭對財務狀況的擔憂，達到2022年7月以來的最高水平。通脹憂慮則紓緩，一年期通脹預期降至3.46%，前值3.64% •Google據報已向英特爾下單，計劃在2028年生產超過300萬個TPU晶片。 •意大利Prada與美國Axiom Space合作，為NASA太空人開發一款設有通風管道的貼身內衣，預計用於2028年「阿提密斯四號」登月任務。 •比特幣上周跌穿6萬美元關，比特幣庫藏公司Strategy披露最近恢復吸納逾一億美元比特幣，比特幣最多彈3.79%至64197美元。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 中港台要聞 •美國下半年加息預期升溫，亞太區股市延續上周五美股「黑色星期五」頹勢，港股昨跌幅相對克制，恒指收市挫304點（1.2%），報24657點，重返兩個半月低位。大市已連跌4天，合共蒸發1381點（5.3%）。不過，分析繼續看好包括中國在內的全球半導體股，認為市況調整屬吸納機會。•國務院本月初宣布對外投資新規，7月起監管部門可責令停止任何國家禁止的對外投資項目。摩根士丹利認為，中央正引導居民對外投資進入受監管、更規範可控的渠道，以提前防範國際收支（BalanceofPayments）的風險，但沒有證據表明此舉是為阻止資本外逃，也未見中國在開放資本賬方面出現逆轉。•內地上月出手整頓非法跨境交易，評級機構標普認為，短期內北水南下投資速度會減慢，因為措施令非法資金難以進入香港，而合法投資渠道則可能因為開戶審查要求變嚴格、所需時間更長，綜合兩項因素導致南下資金減速。•高盛發表報告稱，市場對人民幣升值的單邊預期正變得更強，引發出口商更強烈的外滙兌換行為，預計人民幣未來12個月將升至6.5。•隨着全球融資環境轉變，本港上市大型企業紛紛出手鎖定長線資金。昨天最少三家藍籌傳出在資本市場籌集資金，涉資約470億元，其中騰訊（00700）擬通過發行美元和人民幣離岸債券籌集約30億美元（約234億港元），為騰訊自2021年以來首次發行美元債券，同時也是該公司繼去年試水點心債市場後，再次發行離岸人民幣債券。•中國「AI六小虎」之一的月之暗面（Moonshot AI）據報啟動新一輪融資計劃，尋求以300億美元（約2340億港元）估值，去籌集最多20億美元（約156億港元）資金，為該公司過去6個月內第三次啟動融資。•騰訊（00700）推進人工智能（AI）生態布局再有新進展，旗下微信正式公布，開始面向開發者提供接入微信AI生態的能力，容許小程序開發者把旗下服務接入微信AI平台。同時，內地媒體引述消息指出，京東（09618）與騰訊正圍繞人工智能代理（AI Agent；內地稱AI智能體）展開深度合作，結合雙方在流量入口、供應鏈及履約服務方面的優勢，打造跨場景智能化服務體系。 永豐金證券亞洲研究部市場概要 美國市場 香港市場 •11板塊3升8跌•VIX跌12.04%報18.92 •大市成交3639.75億•恆指表現較好個股：蒙牛乳業（2319）龍湖集團（960）中國海洋石油（883）•恆指表現較差個股：百度集團（9888）藥明生物（2269）洛陽鉬業（3993）•恆指夜期收24555，跌9點，-0.04% 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點業績公佈 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點經濟數據公佈 永豐金證券亞洲研究部重點港股分析 是日焦點優必選（9880） 公司旗下優世界6月2日宣布全球首款全尺寸超仿生人形機器人登陸京東預售，定位情感陪伴場景，並將於6月30日正式發布；截至6月7日，預售6天累計訂單已突破2,110台，顯示消費級需求強勁。收盤價：HK$117.7 指數股工商銀行（1398） 公司最新基本面表現穩健偏強，2026年首季營業收入按年增長8.45%，歸母淨利潤增長3.31%，反映在利率環境仍有壓力下，盈利韌性依然突出。同時，集團總資產較去年底增長4.29%，不良貸款率維持1.31%穩定，撥備覆蓋率升至214.38%，資產質素與風險抵補能力保持扎實。 相關權證關注：認購證，29565，最活躍 異動股天數智芯（9903） 公司於6月8日起正式納入港股通標的，預期可提升流動性與機構關注度，此外，其為國內領先的通用GPU及AI算力方案供應商，受惠AI算力需求擴張與國產替代加速。 永豐金證券亞洲研究部重點美股/ETF分析 EliLillyandCompany(LLY) 公司近期基本面持續強勁，除減重與糖尿病產品線帶動收入高增長外，研發進展亦帶來新催化。最新於ADA會議公布的數據顯示，其實驗性減肥藥Foundayo在不同更年期階段女性中均實現顯著減重，相關結果鞏固公司在高速成長的減肥藥市場領先地位，配合持續創新與產品組合優勢，長線增長前景樂觀。 VentureGlobal,Inc.(VG) 公司2026年首季收入按年增59%至46億美元，經營溢利、純利及調整後EBITDA亦同比提升，並創下130船LNG出口新高，反映產能釋放與執行力俱佳。公司同時上調全年EBITDA指引至82億至85億美元，且2026年已售出84%可用貨量，收入可見度高。 iShares Core High Dividend ETF (HDV) 這隻ETF追蹤的是Morningstar Dividend Yield Focus Index，讓投資人能接觸到美國股市中具備價值特徵、且會派息的大型公司。佔比較大的有XOM、CVX、ABBV。 永豐金證券亞洲研究部重點個股回顧 個股表現回顧 東岳集團(0189) Applied Digital(APLD) Gen Digital Inc.(GEN) 一星期曾升逾 一星期曾升逾 兩星期曾升逾 研究部於5/18分析，股價從$12.63上升至$17.87。 研究部於5/11分析，股價從$20.19上升至$24.6。 研究部於5/21分析，股價從$39.52上升至$48.98。 永豐金證券亞洲研究部晨訊 免責聲明 本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。 本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。 永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。 一般披露事項 永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析。永豐金證券(亞洲)一名或以上之董事、高級職員及/或僱員可擔任本報告所載證券發行人之董事。永豐金證券(亞洲)在過去三年之內可能曽擔任本報告所提供及任何或所有實體之證券公開發售之經辦人或聯合經辦人，或現時為其證券發行建立初級市場，或正在或在過去十二個月內就本報告所述投資或一項有關投資提供重要意見或投資服務。 本研究報告的編制僅供一般刊發。本報告並無考慮收取本報告的任何個別人士之特定投資目標、財務狀況及個別需要。本報告所載資料相信為可予信賴，然而其完整性及準確性並無保證。本報告所發表之意見可予更改而毋須通知，本報告任何部分不得解釋為提呈或招攬購買或出售任何於報告或其他刊物內提述的任何證券或金融工具。本公司毋須承擔因使用本報告所載資料而可能直接或間接引致之任何責任。根據香港證券及期貨事務監察委員會規定之監管披露事項永豐金證券(亞洲)有限公司(「永豐金證券(亞洲)」)之政策: •刊發投資研究之研究分析員並不直接受投資銀行或銷售及交易人員監督，並不直接向其報告。 •禁止研究分析員或其聯係人擔任其研究/分析/涉及範圍內的任何公司之董事職務或其他職務。 永豐金證券(亞洲)集團於香港從事投資銀行、坐盤交易、市場莊家或促銷或代理買賣之公司[包括永豐金證券(亞洲)](「該等公司」)並非本報告所分析之公司證券之市場莊家。該公司與報告中提到的公司在最近的12個月內沒有任何投資銀行業務關係。 截至2026/6/9，若永豐金證券(亞洲)有限公司擁有上述任何公司的財務權益，其合計總額未有相等於或高於上述任何公司市場資本值的1%。分析員認證: 分析員或其有聯繫者在就