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非农走强，6月FOMC会议或放鹰——海外观察：美国2026年5月非农数据
投资要点
- 事件：美国5月季调后非农就业人口新增17.2万人，预期增8.5万人，前值自新增11.5万人上修至新增17.9万人；失业率维持在4.3%。
- 核心观点：美国5月非农就业数据超预期，生产部门新增就业反弹，采矿伐木业、建筑业、制造业就业均增加；服务部门就业总体回落，但世界杯对休闲和住宿的支撑明显；地方政府部门新增就业大幅增长。失业率及劳动失业率持平前值，供需双弱下失业率持稳的门槛可能仍然较低。6月FOMC会议或放鹰以避免通胀预期抬头。
关键数据
- 非农就业人口：新增17.2万人（预期8.5万人，前值上修至17.9万人）
- 失业率：4.3%（预期4.3%，前值4.3%）
- 生产部门就业：新增2.8万人（采矿伐木业新增0.4万人，建筑业新增1.7万人，制造业新增0.7万人）
- 服务部门就业：新增9.2万人（休闲和住宿新增7.0万人，教育和保健新增4.0万人）
- 地方政府部门就业：新增5.2万人（其中地方政府新增5.5万人）
- 时薪增速：环比上升至0.3%（生产部门0.3%，服务部门0.3%）
研究结论
- 美国劳动力市场韧性十足，短期内美联储难以关注降息，但6月会议上放鹰以避免通胀预期抬头可能已是基准情形。
- 科技板块估值较高，短期波动可能加大。
风险提示
- 中东冲突加剧导致美国通胀上行
- 美国内部政治不稳定性外溢影响消费投资
财经新闻
- 国家发改委：将安排超长期特别国债资金对城市地下管网建设改造项目予以加力支持。
- 国家层面首次系统部署数据赋能人工智能发展：国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，部署六个专项行动，加快构建数据要素与人工智能协同演进的共生生态。
A股市场评述
- 上交易日上证指数大幅回落，收于3959点，深成指、创业板双双大幅回落。
- 指数技术条件走弱，下方有缺口支撑位，但企稳条件尚不充沛。
- 板块个股表现低迷，仅工程机械、油气开采及服务、银行板块逆市收红。
- 风电设备板块年线破位，但指数明显超跌，或有破位反弹需求。
市场数据
