台灣股市

Fubon Research台灣股市2026年6月8日 今日特選 川湖(2059 TT, NT$5,620,買進)-5月營收37.9億，月增42.1%，再次攀峰 累計川湖4~5月營收63.9億，對比富邦2Q26營收預估數達成率85.2%，優於預期。富邦推估GB300進入量產高峰、AWS T3出貨、通用伺服器滑軌需求強勁是推高５月營收主因。因AI、通用伺服器專案需求具延續性，故預期6月營收可維持高檔，則2Q26單季營收有望突破十億，季增幅上看８成(前次估季增37%)。營收規模擴張，營益率有望再創新高。川湖1H26營運有GB300及ASIC出貨支撐，Vera Rubin 2H26接續量產，另AI周邊的Power sidecar、LPU、交換器機櫃也須使用滑軌，2H26營收續增。2Q26營收優於預期，先前估2026年營收年增65%，EPS 180.06元有望上修。川湖挾設計、製造良率、產能優勢，為ASIC、NVIDIA營運滑軌主要開發合作業者角色不變，AI熱潮不減，營收持續受惠，維持買進建議。 資料來源︰CMoney，富邦投顧整理 報告摘要................................................................................................................................ →6/5:Computex 2026–AI Together-Day 3 Takeaways 新聞評論................................................................................................................................10 →美國5月非農就業大增17.2萬人遠優於8.5萬估值3、4月大幅上修9.3萬→能源推升成本壓力擴散台灣5月通膨年增率重返2%警戒線→CCL-台光電、台燿及聯茂齊創高→上銀(2049 TT, NT$345.00,買進)-5月營收24.8億，年增28.2%→川湖(2059 TT, NT$5,620,買進)-5月營收37.9億，月增42.1%，再次攀峰→華通(2313 TT, NT$259.00,買進)-5月營收MOM+7.1%→鴻海(2317 TT, NT$284.5,買進)-公布5月營收8,594億元(MoM+3.3%，YoY+39.6%)→華邦電(2344 TT, NT$162.00,買進)-記憶體警報響起？美光市值蒸發942億美元南亞科、華邦電等掀跌停潮→智邦(2345 TT, NT$2490,買進)-5月營收286億元，月增5%，年增57%→台光電(2383 TT, NT$4,885.0,買進)-5月營收續創新高→研華(2395TT, NT$496.00,買進)-5月營收77.3億，年增32.1%→晶技(3042 TT, NT$212,買進)-五月營收為12.17億元，月減5.55%→聯亞(3081 TT, NT$2655,買進)-5月營收4.05億元，月增2.5%，年增119%→穩懋(3105 TT, NT$483.5,買進)-五月營收17.55億元，月增1.23%→景碩(3189 TT, NT$692,買進)-公告5月營收為42億元，年增33%，高於預期→臻鼎-KY(4958 TT, NT$504.0,買進)-5月營收MOM+6.6%→信驊(5274 TT, NT$17,505,買進)-公告5月營收為12.8億元，年增69%，高於預期→聯茂(6213 TT, NT$254.50,買進)-5月營收創新高→愛普*(6531TT, NT$1,010,中立)-5月合併營收7.49億元，MoM-6.9%，YoY+89.3%→重電產業-機電四雄訂單旺到2029→東元(1504 TT, NT$78.40,買進)-5月營收56.85億元，YoY+10.55%，MoM+1.05%→長榮(2603TT, NT$232.00,買進)-SCFI指數6/5日上漲6.0%→藥華藥(6446 TT, NT$937,買進)-全球股市漲多承壓生醫概念股...本周資金避風港→世紀鋼(9958 TT, NT$121.00,買進)-5月營收為17.08億元，YoY+28.98%、MoM-3.28%交易資訊摘要........................................................................................................................15分類股表現............................................................................................................................16商品原物料價格...................................................................................................................17 Fubon ResearchMorning Call Computex 2026–AI Together Fubon Research2026年6月5日 Day3Takeaways 1.機器人網路傳輸Robotics:瑞昱將過去的車規級乙太網路交換器IC產品、轉入人形機器人市場2.車用與智慧座艙（Automotive & Smart Cockpit）3.邊緣伺服器與AI加速晶片（Servers & AI）;WiFi 8 Computex 2026 瑞昱在此次Computex展覽中主要聚焦於四大核心領域包括車用與智慧座艙，機器人領域，邊緣伺服器與AI領域，以及新世代網通發展WiFi 8。 機器人網路傳輸Robotics:瑞昱將過去的車規級乙太網路交換器IC產品、轉入人形機器人市場 資料來源:Computex 1)瑞昱沿用車用解決方案：機器人（尤其是人形機器人）全身具備大量感測器，需要將龐大訊號傳輸至核心大腦進行分析，這與車輛內部的通訊需求極為相似。瑞昱直接將車用乙太網解決方案應用於機器人領域，並已與許多知名機器人廠商展開合作。 2)更高的安全性要求：因為人形機器人的設計是為了與人類互動，其安全性要求極高，感測器（如攝影機、觸覺、聲音等）的訊號整合與精準控制至關重要。 黃韻庭yunting.huang@fubon.com886-2-27815995#37117 李耿聿aaron.gy.li@fubon.com886-2-27815995#37107 車用與智慧座艙（Automotive & Smart Cockpit） 1)高度整合的智慧座艙晶片：瑞昱的單一晶片能同時支援中控台與駕駛儀表板的雙螢幕顯示。該系統支援最新的無線Apple CarPlay空間音訊（環繞音效），只需6到8顆喇叭即可達到旗艦車款的立體聲效果，且副駕與後座乘客能透過USB-C將手機畫面（如Netflix）投放到車機螢幕，不影響駕駛。 2)具備「功能安全」的防當機機制：當車機系統或手機突發當機時，瑞昱的安全機制能在系統背景重啟的數十秒內，持續維持儀表板上重要警示燈號的運作，確保駕駛能掌握車輛狀態。業界最高等級的安全認證：瑞昱的車用乙太網產品榮獲BestChoice (BC)金獎，更達到了業界最高等級的功能安全性認證。過去車廠不敢將乙太網用於煞車、引擎傳動等「任務關鍵(Mission critical)」系統，這項認證將大幅提升乙太網路在汽車內部的滲透率。 3)機車（兩輪車）應用：瑞昱也為機車開發了具備抗噪功能的TWS安全帽通訊方案，讓騎士們能在10到20公尺內清晰對話，並開發可直接投放手機畫面作為導航的機車顯示屏。車用產品經過七年佈局，目前已接近公司營收雙位數佔比的規模。 邊緣伺服器與AI加速晶片（Servers & AI） 1)鎖定邊緣伺服器（Edge Server）：瑞昱在伺服器市場的目標並非高階的雲端伺服器，而是專注於「邊緣伺服器（Edge Server）」或「桌上型伺服器（Server on thedesktop）」。瑞昱的100G解決方案並非單一晶片，而是設計成一個模組。其中，瑞昱負責提供處理100Gbps電訊號轉換的核心晶片，而最前端的光訊號處理則是與合作夥伴（partner）共同合作完成。 2)橋接晶片（Bridge IC /現代南橋）：為了協助AI伺服器CPU/GPU（算力強但I/O接口有限），瑞昱推出了獲獎的橋接晶片，能將高階的PCIe訊號雙向轉換為多個USB及HDMI接口，概念如同傳統PC中的「南橋晶片」。 3)獨立AI協同處理器（AI Co-processor）：展示了一款小巧的獨立AI加速器， 能即時分析影片或語音中的物件與文字，將其轉換為Token並交由AI代理（Agent）執行動作。例如：判斷異常開門並自動通報，或即時轉換講話者的語音聲紋。 新世代網通技術：WiFi 8與WiFi偵測（Sensing） 1)WiFi 8強調極致的「可靠性」：WiFi 8的核心進展在於降低延遲與縮短切換時間（Handover）。當使用者從一個AP（無線存取點）走到另一個AP時，WiFi 7大約需要2到3秒來切換，而WiFi 8僅需0.1秒，讓設備在移動時的網路連接完全無縫銜接。 2)WiFi當作感測器（WiFiSensing）：瑞昱的WiFi不僅能通訊，還能利用無線電波（Radio Wave）反射作為感測器，精準度達到公分級。它能隔空偵測環境內的人數、呼吸頻率甚至是心跳。這項技術可讓家電具備AI感知能力，例如自動根據室內人數調整冷氣，或是偵測到觀眾睡著（透過呼吸變化）而自動關閉電視。 資料來源:瑞昱、富邦投顧 Fubon ResearchMorning Call 新聞評論 美國5月非農就業大增17.2萬人遠優於8.5萬估值3、4月大幅上修9.3萬 美國5月非農就業大增17.2萬人遠優於8.5萬估值3、4月大幅上修9.3萬 評析 6/5美國公布5月非農就業數據，新增就業數達17.2萬人，遠優於市場8.5萬人估值，且3月、4月新增就業數分別上修至17.9萬與21.4萬，分別上修2.9萬與6.4萬人；5月就業增加較多的民間部門行業有休閒飯店大增7萬人，應與世界盃前期招聘需求增加有關，政府部門大增5.2萬人，亦是此次總就業數大幅增加的主因之一。 資料來源：經濟日報 今年前5月非農就業數增加56.9萬人，高於去年同期18.2萬人，增加數2.1倍，其中醫療保健增加19.2萬人最多，休閒與飯店、專業商業服務則分別增加11.8萬與9.6萬人建築業增加6.5萬人，但製造業僅增2.5萬人，金融保險業則是減少7.1萬人。 失業情況平穩，5月失業率持平於4.3%，連6個月保持4.3%-4.4%間；截至5/30當週初次申請失業金人數由前週的21.2萬人增至22.5萬人，略高於過去一季20.8萬平均值。 資料來源：美國勞工統計局(BLS)、富邦投顧整理 薪資增長持續低緩，5月平均時薪年增率由3.57%降至3.45%；惟5月月增率略升至0.3%。 整體而言，美國就業情況轉強，但多集中於飯店與政府部門，須觀察持續增長力道，且在戰爭、關稅政策等不確定性下，仍限制企業加薪意願。 對聯準會而言，上週公布的5月美國ISM製造業、服務業指數均進一步上升，非農就業數亦大超預期，均顯示美國經濟與就業穩健，降息必要性下降，但ISM製造業、服務業價格指數維持高位，且美伊談判遲遲未能達成共識，使通膨風險居高不下，6/5CME Fedwatch Tool預期12/9升息1碼以上機率大升至7成，6/8上午7:00升息機率仍維持7成。 資料來源：