Morning Call：台灣股市

2026-06-03 - 富邦研究用户AuvpC4

奇鋐(3017TT, NT$2,700,買進): 下半年將大爆發。1Q26部分客戶GB300散熱、機櫃提前拉貨，加上為ASIC、VR新品做準備，客戶略調整2Q26的出貨速度，2Q26營收微幅季增。3Q26Vera Rubin液冷散熱有望出貨放量，VR Computing Tray較GB新增5片水冷板出貨(CX9 4片+PSU 1片)、升級Tray Manifold，估計VR機櫃散熱產值較GB增四成。AWS T3、正面看待鋐3Q26後營運動能轉強。Gorq 3 LPX、CPO、及其他未來產品的散熱設計，奇鋐都持續NVIDIA陣營合作開發中。ASIC部分，奇鋐今年新切入另一CSPASIC液冷供應鏈，預期2H26後ASIC液冷營收加速放大，成長性延續至明年。預估奇鋐今明年EPS 95.2元、132元，伺服器液冷及機櫃訂單明確，2H26~2027年延續強勁成長力道，維持買進建議。

第一金(2892TT, NT$28.15): 上修獲利預估惟評價已合理。評等維持中立，潛在上漲空間13%。1Q26獲利符合預期，未來現金股息發放率維持6成以上。上修一銀放款成長與利差展望。預估一銀今年淨手續費收入為雙位數成長。目標價32元，係採用FY26 BVPS預估值之1.45倍PB給予評價。
亞德客-KY(1590TT, NT$1,280,買進): 5月營收創高，Q2更強。中國自動化景氣復甦，帶動氣動元件需求續強。5月營收39.1億，月減9.9%，年增40.4%，合計4~5月營收達成率75.3%，優於預期。維持買進建議。
晶豪科(3006TT, NT$267.50,未評等): 5月合併營收44.67億元，MoM-3.6%，YoY+296.8%。4月自結稅前淨利23.62億元，歸屬母公司業主淨利18.48億元，EPS 6.32元。富邦推測4月毛利率已站上60%，2Q26單季EPS預估約在19~20元，累積上半年EPS約可達26元附近。短期股價後市為中性偏正面看法。
奇鋐(3017TT, NT$2,700,買進): 下半年將大爆發。隨Vera Rubin新平台量產及各大CSP新品接續問市，下半年營運大爆發。預估奇鋐今明年EPS 95.2元、132元，維持買進建議。
晶碩(6491TT, NT$324.5,買進): 晶碩5月營收同期最佳。5月營收7.16億，YoY+36.7%，MoM+6.2%，歷年同期新高、單月歷史次高紀錄。富邦預估2026年稅後EPS 25.27元，YoY+21%，評等為買進。