华南证券台灣股市

華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/03/02 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 台灣股市 台 股 指 數 本 日 焦 點 股 法 人 買 賣 超 上市 上櫃 F-永冠、胡連、先豐、穩懋、台星科、矽創、立隆電、凌華、華邦電、欣銓、飛捷、單井、義隆、森鉅、盟立、崇越 上市 上櫃 收 盤 9,622.1 140.2 外資(億) 84.2 4.0 漲 跌 -77.4 0.4 投信(億) -3.0 1.0 成交量(億) 986.0 178.5 自營商(億) 5.1 1.8 昨 日 盤 勢 解 析 美國1月份的新屋銷售年化數字為48.1萬幢，與12月基本持平，並且隨春季的臨近，未來房屋市場需求前景也大幅提升；蘋果(AAPL)漲多拉回拖累科技股，週三美股四大指數漲跌互見；歐股觀望葉倫國會聽證聲明，主要國家指數小幅漲跌。週四(2/26)亞股主要指數漲跌互見，台股加權指數終場下跌77.44點，收9622.1點，跌幅0.8%，成交量950億；櫃買指數終場下跌0.29%，成交量176億。 紡纖成衣個股表現，嘉裕(1417)、聯發(1459)、銘旺實(4432)、宏遠(1460)、集盛(1455)等上漲。電機機械輪動上漲，捷邦(1566)、F-英瑞(1592)、高鋒(4510)、廣隆(1537)等上漲。生醫、防疫延續漲勢，合世(1781)、晶宇(4131)、景岳(3164)、雃博(4106)、毛寶(1732)、新麗(9944)等上漲。IC設計個股表現，揚智(3041)、通嘉(3588)、笙泉(3122)、力旺(3529)等上漲。面板族群個股表現，輔祥(6120)、政翔(3685)、光耀(3666)、力特(3051)、彩晶(6116)等上漲。其他個股表現者，諸如東陽(1319)、強茂(2481)、金山電(8042)、尖點(8021)、F-環宇(4991)等。 MSCI季度調整將生效，權值股拉回修正，統一超(2912)、台達電(2308)、大立光(3008)、矽品(2325)、日月光(2311)、台積電(2330)等下跌。 今 日 盤 勢 預 測 台股加權指數週四(2/26)形成價跌量縮、帶下影長黑K，封閉2/25多方缺口，守五日均線之上，各級均線仍為多頭排列，適逢MSCI季度調整，權值股漲多拉回，壓抑指數漲勢，但依量價、趨勢研判，雖逼近萬點高檔，仍可謹慎樂觀。櫃買指數形成小漲量縮、帶下影小紅K，受制於年線反壓(MA240約140.72點)，未脫離今年以來盤整區間；而春節年假後內資回流、中小型題材股輪動輪漲，可依基本面擇優操作。週一(3/2)台股加權指數預估9600~9650點區間。 未 來 注 意 事 1.本週(3/2~3/6)台股重要法說會公司：義隆(2458)、第一金(2892)、及成(3095)、漢微科(3658)、F-鎧勝(5264)、F-東科(5225)等。 2.本週美國重要經濟數據：ISM製造業PMI、個人所得、汽車銷售量、工廠訂單、失業率、貿易收支等。 個 股 建 議 股票代號 個股 當日支撐 當日壓力 五日支撐 五日壓力 1536 和大 60 62 59 63 3105 穩懋 35 36.5 34.5 37 5349 先豐 49 53 48 54 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/03/02 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 國際股市 亞 股 美 股 歐 股 指數 收盤價 漲跌 漲幅 指數 收盤價 漲跌 漲幅 指數 收盤價 漲跌 漲幅 上海 3310 12 0.4% 道瓊 18133 -82 -0.5% 英國 6947 -3 0.0% 深圳 1630 15 1.0% S&P 500 2105 -6 -0.3% 法國 4951 41 0.8% 香港 24823 -79 -0.3% NASDAQ 4964 -24 -0.5% 德國 11402 74 0.7% 日經 18798 12 0.1% 費半 715 -2 -0.3% 俄國 897 -15 -1.7% 南韓 1986 -7 -0.4% 巴西 51583 -177 -0.3% 印度 29220 473 1.7% 道瓊指數 NASDAQ走勢 S&P500走勢 美 股 盤 勢 1. 美股高檔震盪收跌，美國公布下修2014年第四季GDP，及科技類股偏弱，盤勢走低，道瓊工業平均指數下跌81點收18132點。Nasdaq指數下跌24點收4963點。S&P 500指數下跌6點收2104點。 2. 美國公布2014年第四季GDP修正值，由原年率成長2.6%下修至成長2.2%，有復甦減弱現象，而消費者支出成長率上修。 3. 美國聯準會(Fed)副主席Stanley Fischer表示，Fed應不會採用固定路線做為升息考量，可能有參考經濟情勢變化，以做為調整的判斷選項。 4. 美國國家不動產協會公布一月成屋銷售簽約指數月增1.7%，年增8.4%，簽約活動有上升現象。 5. 國際油價上揚：市場預期原油供應偏多緩和下，加上美國鑽探油井數減少訊息，帶動油價上揚，布倫特四月原油期貨價格上漲4.2%，收每桶62.58美元。 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/03/02 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 重 要 國 家 匯 率 新台幣 人民幣 日圓 歐元 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 31.45 -0.0560 6.27 0.0061 119.71 0.8800 1.12 0.0131 美 國 10 年 期 公 債 殖 利 率 (近七日) 2/19 2/20 2/23 2/24 2/25 2/26 2/27 2.11 2.11 2.06 1.98 1.97 2.03 1.99 主要影響台灣之美股 漲幅較大 跌幅較大 股票 收盤 漲跌幅% 產業 股票 收盤 漲跌幅% 產業 SPRINT NXTEL CP 5.12 7.34 通訊網路 尚德太陽能 0.24 -4 太陽能 泰金寶 4.12 5.1 消費電子 Fannie Mae 2.47 -3.89 金融 Amkor 9.73 4.85 半導體 Silicon 26.59 -3.24 半導體 比亞迪電子 8.66 3.96 電子 諾基亞 13.6 -2.86 通訊 錦江酒店 2.32 3.57 酒店 比亞迪股份 33.8 -2.59 消費電子 道 瓊 成 分 股 漲幅較大 跌幅較大 股票 收盤 漲跌幅% 產業 股票 收盤 漲跌幅% 產業 惠普 34.84 2.44 電腦系統 美國鋁業 14.79 -2.12 金屬鋼鐵 IBM 161.94 0.67 電腦系統 美國運通 81.59 -1.99 金融證券 華爾百貨 83.93 0.16 百貨零售 美國銀行 15.81 -1.43 金融證券 奇異電器 13.39 0 電機電器 思科 29.51 -1.34 通訊網路 嬌生 95.2 0 生技製藥 開拓重工 82.9 -1.07 營建機械 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/03/02 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 總體經濟概況 美國2014年Q4之GDP季增年率修正為2.2% 1.美國2014年Q4之GDP季增年率由2.6％修正為2.2%(Q3為5.0％、Q2為4.6%、Q1為-2.1%)；經濟學家預估為2.1%。總計2014年全年GDP成長率為2.4%，仍是2010年以來最佳。 2.2014年Q4之GDP季增年率往下修正，主要是因企業存貨下滑，以及貿易赤字增加所致。 3.美國Q1之GDP衰退2.1％，主要是嚴寒氣候影響。Q2天氣轉暖，消費支出增加，企業投資回升，GDP大幅反彈增長4.6%，Q3持續大幅成長5.0%，Q4則減緩至2.2％。 4.展望2015年，美國GDP成長當優於2014年，IMF預估美國2015年GDP成長率為3.6%。 2月28日，中國人行再度降息 1.2月28日傍晚，中國人民銀行再度宣布降息，自3月1日起下調金融機構貸款和存款基準利率，1年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%；1年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%。 2.同時，結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間上限，自存款基準利率的1.2倍，調整為1.3倍。 3.人行表示，此舉可望直接對金融機構貸款實際利率產生一定下拉作用，同時存款基準利率的進一步下調，也有利於降低金融機構籌資成本，帶動各類市場利率和企業融資成本繼續下行。 4.通膨環境提供人行貨幣寬鬆條件，但也顯示出中國當前經濟、金融環境存在下行壓力與風險，故促使人行進一步貨幣寬鬆。未來不排除有再降息與降準的可能。 中國2月製造業PMI回升至49.9 1.中國物流與採購聯合會公布2月製造業及非製造業（服務業）採購經理人指數（PMI）雙雙低位回升。中製造業PMI微幅上升至49.9，結束連續4個月的下滑趨勢，非製造業PMI也由53.7回升至53.9，顯示大陸經濟情況略有好轉。 2.中國物流與採購聯合會指出，受春節因素影響，企業生產經營活動減緩，但訂單影響不大，穩中有升。受政策利好提振，企業預期普遍轉好，尤其是小企業生產經營活動回落態勢受到抑制。 3.整體來看，經濟運行呈現向好跡象，隨著節後企業生產經營活動恢復正常，經濟走勢有望逐漸築底趨穩。 4.整體來看，中國經濟走勢略有趨穩，但依舊存在下行壓力，後續仍須政策支持以穩定經濟。人行2月28日再度降息。 公司訪談摘要 泰博(4736) 投資建議 摘要 區間操作 1.預估東洋2014 / 15年營收29.7 / 32.7億元，YoY-4.5% / +15%，毛利率62.8% / 63.2%，營益率9.5% / 17.1%，稅後EPS+2.61 / +3.25元，業外貢獻EPS+1.61 / +1.38元。 2.2015營收主要動能來自Doxil/CaelyxII、Lipo-AB銷售情況；業外來自智擎胰臟癌藥物里程金。 3.參考東洋歷史本益比，投顧給予本業15-25X本益比評價，乘以2015預估本業約EPS+1.87元，加上業外貢獻約EPS+1.38，再加上轉投資智擎貢獻NAV+24.5元，得合理股價區間約53.9~72.4元之內，建議區間操作。 華南證券投資顧問 華南金融集團 HUA NAN SECURITIES INVESTMENT |晨|訊| 2015/03/02 華南投顧提供/本表僅供內部參考概不負任何法律責任 重點新聞評論 三星、LGE 大砍電視面板訂單 友達群創 推高價面板 1.南韓品牌大廠三星、LGE在2月下旬展開庫存調整，供應鏈傳出，3月份兩大品牌電視面板訂單下修幅度約5～10％，這波庫存調整將延續到今年中，第2季訂單下修幅度更在10％以上。電視面板跌價壓力加劇，也將衝擊面板廠獲利表現。 2.三星、LGE今年度液晶電視銷售目標相當積極，三星今年喊出6,000萬台的出貨目標，而LGE今年出貨目標也上看4,000萬台，以此推估，兩大韓系品牌每月面板需求量高達700～800萬片。為了確保面板供給無虞，三星、LGE面板拉貨力道一直延續到1月份，也讓電視面板即使進入了傳統淡季，價格仍然有所支撐